В течение года компания вернула акционерам 4,5 миллиарда долларов посредством обратного выкупа акций и выплаты дивидендов. При этом, потенциал для дальнейшего возврата капитала представляется более устойчивым, и не требует поддержания пиковых маржинальных показателей.
Дело в том, что хорошая компания и хорошая акция – вещи разные, как небо от земли. Особенно, когда рынок уже заложил в цену годы безудержного роста. Nvidia может и дальше показывать чудеса, но это не гарантирует, что акционеры увидят такую же феерическую доходность. Порой, даже самый быстрый конь рано или поздно сбивается с аллюра.
Первый тревожный звоночек: цена акций около доллара. Это территория, где обитают акции, которые, мягко говоря, не блещут здоровьем. Обычно, когда акции падают так низко, это означает, что у компании проблемы. Ну, знаете, как у человека, который забыл, где припарковал машину, только в масштабах целого бизнеса. Теоретически, акция может взлететь, но вероятность этого примерно такая же, как выиграть в лотерею, да еще и не забыть купить билет.
На первый взгляд, это может показаться мощным сигналом одобрения. Vanguard, крупнейший в мире управляющий активами, имеет позицию в Rigetti стоимостью около 577 миллионов долларов. Неужели это ничего не значит? Но, право, разве рынок когда-нибудь руководствовался здравым смыслом? Разве не жажда наживы ослепляет инвесторов, заставляя их игнорировать фундаментальные риски?
Сравнение с головокружительным ростом акций, связанных с искусственным интеллектом, не льстит Circle. Но мудрый инвестор не гонится за мимолетными увлечениями, а ищет прочные основы, словно каменные глыбы, на которых можно построить долгосрочное благосостояние. И в этом смысле Circle представляется достойным внимания. Стейблкоины – цифровые токены, привязанные к традиционным валютам, таким как доллар США, – становятся все более востребованными. Они служат мостом между старым и новым миром финансов, а также могут стать основой для оплаты услуг автономных агентов, управляемых искусственным интеллектом.
В последнем квартале минувшего года, компания XP отчиталась об активах, немногим превышающих два триллиона реалов (примерно 400 миллиардов долларов). Рост, надо сказать, приличный – 22% за год. Активы под управлением и администрированием выросли еще солиднее – на 35 и 44% соответственно. Словно грибы после дождя. Это, знаете ли, говорит о диверсифицированной экономической базе, на которой можно строить планы и мечты. Если XP удастся и дальше накапливать активы, она укрепит свои позиции в Бразилии. Ведь чем больше у вас денег, тем больше у вас возможностей. Как говорится, с деньгами можно и на безрыбье рыбку купить.
Долгое время ULA держала небо под контролем, пока не появился Илон Маск со своим SpaceX. Сначала посмеивались над его дерзостью, но он, словно ветер, пронесся по космическим просторам, доказывая, что и дерзость, и расчет могут привести к успеху. Falcon 1, Dragon, коммерческие миссии… Он заставил ULA задуматься о смысле своего существования.
Amazon, как и древние боги, создал свой мир. Не из глины и праха, но из пакетов и алгоритмов. В начале был хаос – разрозненные товары, непомерные расстояния, медленные перевозки. Затем пришло структурирование, создание глобальной сети логистики, подобной кровеносной системе, питающей потребности миллиардов. Изначально, казалось, это лишь амбициозный проект, но теперь, оглядываясь назад, мы видим, что Amazon не просто торговал товарами, а создал инфраструктуру для будущего, где пространство и время теряют свою привычную власть.
Проект Orbital Reef, объединяющий усилия Blue Origin и щедрую поддержку господина Безоса, а также ряд других компаний, включая Sierra Space, Redwire (RDW 7.15%), Boeing, и Amazon.com, не скрывает своих намерений. Однако, соперничество со стороны Starlab, собравшего впечатляющую коалицию, включающую Voyager Technologies (VOYG 4.13%), Hilton Worldwide, Janus Henderson Group, Leidos, Northrop Grumman, и Palantir, а также международные альянсы с MDA Space, Airbus, и Mitsubishi, представляется весьма серьезным. Очевидно, что в данном случае речь идет не просто о технической задаче, но и о демонстрации влияния и возможностей.
Доходы Oracle Cloud Infrastructure (OCI) растут, как грибы после дождя – на целых 66% за год! И какой-то невообразимый объем заказов – больше 523 миллиардов долларов! В основном, говорят, от Meta Platforms, Nvidia и, о, чудо, от OpenAI. Забавно, что OCI теперь растет быстрее, чем у Amazon Web Services и Microsoft‘s Azure. Как будто облака вдруг решили устроить соревнования, кто быстрее разрастется. А я вот думаю, не пора ли им платить налоги.