Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи понедельник, 18 августа 2025 9:32

от

Макроэкономический обзор

Российский фондовый рынок продемонстрировал падение после переговоров Путина и Трампа, что отразилось на индексе дополнительной сессии выходного дня, терявшем более 2% в начале торгов. Ожидания ожидаемого результата не оправдались, что вызвало откат. Основными факторами остаются геополитическая нестабильность, санкции и влияние на рубль. ЦБ РФ наблюдает снижение инфляции, что может способствовать снижению ключевой ставки в будущем, что положительно скажется на рынках.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Диверсифицировать портфель

Анализ ключевых секторов и компаний

ВТБ: Финансовый сектор торгуется дешево, с низким P/E, что делает его привлекательным для инвесторов. Рентабельность умеренная, но устойчивая. ВТБ также участвует в проектах по автоматизации, что может повысить эффективность.

Интер РАО: Энергетический сектор показывает высокую рентабельность, но сопряжен с рисками, связанными с ценами на электроэнергию и регулированием. EBITDA стабильна, но FCF ограничен из-за инвестиций.

Новатэк: Нефтегазовый сектор, но с рисками из-за цен на нефть и курса рубля. EBITDA снижается, FCF отрицательный. Однако у компании есть потенциал для восстановления при улучшении геополитической ситуации.

ОФЗ: Облигации с высокой доходностью (до 14% в средневзвешенном расчете), но с рисками валютной волатильности. Стратегии с использованием плечевых инструментов могут повысить доходность, но увеличат риски.

Х5: Ритейл-сектор демонстрирует рост выручки, но прибыль снижается. Рентабельность падает на 1.5% за последние годы. Рекомендуется внимательно следить за инфляцией и ставками ЦБ.

ВК: IT-сектор с неясной отчётностью. Рост пользователей и автоматизация могут быть позитивными факторами, но сложности с оценкой бизнеса остаются.

Алроса: Алмазный сектор с низкой себестоимостью, но с угрозой со стороны искусственных алмазов. Рентабельность умеренная, но потенциал для роста при укреплении рубля.

МТС: Телеком-сектор с высокой конкуренцией. Стабильные доходы, но риск снижения прироста из-за регулирования.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

  • Геополитическая нестабильность и санкции, влияющие на рынки и рубль.
  • Снижение цен на нефть и газ, что усугубит положение нефтегазовых компаний.
  • Валютные колебания, особенно для акций, связанных с импортом.
  • Высокие процентные ставки, замедляющие рост экономики и прибыли компаний.
  • Конкуренция в ритейле и IT-секторах, снижающая рентабельность.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Акции Новатэка или ВТБ, учитывая потенциал восстановления при улучшении геополитической ситуации и снижении ставок.

Консервативная идея: Облигации ОФЗ с высокой доходностью, а также акции Х5 с дивидендами, обеспечивающие стабильный денежный поток.

Альтернативные стратегии: Инвестиции в алгоритмические фонды с высокой доходностью (до 50% годовых), но с учетом валютных рисков и высокой волатильности.

Рекомендации:

2025-08-18 09:32