Итак, Salesforce (CRM +4.66%). Отчет за четвертый квартал 2026 финансового года (завершился 31 января) показал рост выручки на 12% по сравнению с прошлым годом – 11,2 миллиарда долларов. Вполне прилично, скажете вы? Ну да, как бы… аналитики ожидали примерно того же. А вот скорректированная прибыль на акцию выросла на 37% – до 3,81 доллара, что на 0,76 доллара выше прогнозов. Приятно, конечно. Но я вот думаю, а что дальше?
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмЗа весь год выручка выросла на 10% – до 41,5 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию – на 23% – до 12,52 доллара. На 2027 год прогнозируют рост выручки на 10-11%. А вот тут-то и подвох. Приобретение Informatica внесет примерно три процентных пункта в этот рост. То есть, если бы не Informatica… Ну, вы понимаете.
Они там себе поставили цель – 63 миллиарда долларов выручки к 2030 году. Четырехлетний CAGR в 10% от 2026 года. Звучит амбициозно, но… Сравните с Microsoft (MSFT +0.47%) и Alphabet (GOOG 1.62%) (GOOGL 1.51%). Они растут быстрее. Гораздо быстрее. И я начинаю чувствовать, что золотые времена Salesforce остались позади.
Но они решили порадовать терпеливых инвесторов выкупом акций на 50 миллиардов долларов. 28% от рыночной капитализации в 180 миллиардов. Щедро, конечно. Но стоит ли в это вкладываться в такое неспокойное время? Я вот сижу и думаю… Список дел: 1. Выпить кофе. 2. Пересмотреть все отчеты. 3. Понять, что вообще происходит.
Что на самом деле означает этот выкуп
На конференции CEO Marc Benioff заявил, что выкуп акций связан с тем, что акции компании недооценены. Недооценены? Ну, не знаю. За последние 12 месяцев акции Salesforce упали примерно на 36%. Это связано с замедлением роста продаж, конкуренцией со стороны новых платформ на базе генеративного ИИ и общим обвалом технологического сектора. В общем, все как обычно.
При цене в 200 долларов акции могут показаться недооцененными, если исходить из соотношения P/E в 15. Но аналитики ожидают, что скорректированная прибыль на акцию вырастет всего на 6% в 2027 году. То есть, по сравнению с другими технологическими компаниями с более медленным ростом, это, скорее, просто адекватная оценка. А если смотреть на GAAP, то и вовсе дороговато – P/E в 27. В общем, я начинаю чувствовать себя немного обманутой.
Этот выкуп на 50 миллиардов долларов заменяет все предыдущие программы выкупа. Но они не установили никаких конкретных сроков. И они не обязаны потратить все эти деньги. То есть, это может так и остаться на бумаге. За последние три года они выкупили акции на 28 миллиардов долларов, но это уменьшило количество акций в обращении всего на 4%. Почему? Потому что они продолжают выплачивать огромные компенсации в виде акций. В общем, все как обычно.
Стоит ли покупать акции Salesforce сейчас?
Этот масштабный выкуп акций может стабилизировать прибыль, но это также признание того, что у них закончились свежие способы расширения. Их новая платформа Agentforce на базе agentic AI может помочь им оставаться в гонке, но она не станет основным двигателем роста в ближайшее время. Поэтому я бы пока избегала Salesforce, даже если они планируют вложить много своих избыточных средств в выкуп акций и дивиденды. Список дел: 1. Найти надежную инвестицию. 2. Выпить еще кофе. 3. Попытаться не паниковать.
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
2026-02-26 22:52