Итак, что у нас тут происходит? Рынок, знаете ли, немного нервничает. S&P 500, этот капризный индекс, в марте сделал резкий выдох, когда из-за конфликта в Иране цены на нефть взлетели выше ста долларов. Подумала, все, конец света, пора копить гречку. Но нет, он быстро оправился. Слишком быстро, если честно. Как будто после бурной вечеринки нарядился и пошел на собеседование. Выглядит подозрительно.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмПостоянно какие-то геополитические турбулентности, цены на энергоносители скачут, а я сижу и пытаюсь понять, куда дальше инвестировать. Председатель ФРС Пауэлл, как всегда, дипломатичен: «Экономические перспективы остаются крайне неопределенными, а конфликт на Ближнем Востоке только усугубляет ситуацию». Ну да, конечно. Как будто я не знаю. Я, конечно, не экономист, но даже мне очевидно, что что-то не так.
И вот, ФРС намекает на возможные повышения процентных ставок из-за инфляции, а S&P 500 выдает сигналы, которых не было со времен краха доткомов. Это как если бы все вокруг начали говорить на языке, который я не понимаю. Что мне делать? Паниковать? Продавать все и бежать? Или…?
ФРС предупреждает о давлении инфляции и повышении ставок
ФРС выпустила свой полугодовой отчет о финансовой стабильности. Знаете, это как медицинский осмотр для всей финансовой системы. И что же они обнаружили? Геополитическая напряженность и высокие цены на нефть – главные проблемы. Как будто я не знала! Они пишут, что «инфляционное давление из-за скачка цен на энергоносители может вынудить центральные банки ужесточить денежно-кредитную политику, даже если экономический рост замедлится». Звучит страшно. Как будто они говорят, что если экономика начнет катиться вниз, они просто подкрутят винтики, и все будет еще хуже.
В нормальных условиях ФРС снижала бы ставки, чтобы стимулировать экономику. Но сейчас, из-за взлетевших цен на нефть, инфляция ускоряется. И если этот тренд продолжится, ФРС может быть вынуждена повысить ставку. Это как если бы ты хотела похудеть, но вместо этого начала есть больше пирожных. Логика отсутствует.
Это может обрушить рынок акций несколькими способами. Во-первых, более высокие процентные ставки снизят прибыль компаний. Во-вторых, они сделают облигации более привлекательными, и инвесторы начнут продавать акции. В общем, все как в плохом сне. Я тут вспомнила, что в 2022 году, когда ФРС начала повышать ставки, S&P 500 упал на 17% за три месяца. И это не первый раз. За последние 25 лет каждый раз, когда ФРС повышала ставки, рынок падал. В среднем на 7%. Ну вот, еще один повод для беспокойства.
Рынок акций подает сигнал, которого не было со времен краха доткомов
Знаете, есть такой показатель – CAPE ratio (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings ratio), или Shiller P/E. Это как мера дороговизны рынка акций. И вот, в начале мая у S&P 500 этот показатель достиг 39.6. Это значит, что рынок переоценен. Если не считать последних месяцев, такого высокого значения не было со времен краха доткомов в 2000 году. То есть, рынок сейчас настолько дорогой, как будто все покупают акции на последние деньги. И это меня пугает. Очень пугает.
В среднем, CAPE ratio превышал 39 всего в 27 месяцев за последние 70 лет. То есть, рынок сейчас находится в очень редком состоянии. И исторически, такие высокие значения коррелируют с низкими будущими доходностями. Я тут нашла таблицу, которая показывает, какая была средняя доходность S&P 500 после того, как CAPE ratio превышал 39.
| Срок | Средняя доходность S&P 500 |
|---|---|
| 1 год | -4% |
| 2 года | -20% |
| 3 года | -30% |
Что это значит? Если история повторится, то к маю 2027 года S&P 500 упадет на 4%. К маю 2028 года – на 20%. А к маю 2029 года – на 30%. Ну вот, отличные перспективы. Может, сразу уйти в монастырь?
Стоит ли продавать акции прямо сейчас? Нет. Прошлое не гарантирует будущего. CAPE ratio основан на средней прибыли компаний за последние 10 лет. А прибыль может расти быстрее в будущем благодаря искусственному интеллекту. В этом случае S&P 500 может продолжать расти, а CAPE ratio снижаться. Но игнорировать высокую оценку рынка тоже не стоит. В текущей ситуации стоит покупать только те акции, в которые ты действительно веришь, и только по разумной цене. И держать их, даже если рынок начнет падать.
Напоследок, совет от Уоррена Баффета: «Ваша цель как инвестора – покупать, по разумной цене, долю в легко понятном бизнесе, прибыль которого, по всей вероятности, будет значительно выше через пять, десять и двадцать лет». Звучит разумно. Но легко сказать, трудно сделать. Я тут составила список дел на неделю:
- Изучить отчеты компаний
- Проанализировать финансовые показатели
- Найти недооцененные акции
- Понять, что вообще происходит
- Попить чай
Ну что ж, посмотрим, что из этого выйдет. А пока пойду искать успокоительное.
Смотрите также
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
2026-05-13 11:52