AMD: Чип-триумф в мире ИИ — Нексус Аналитика

Итак, господа, позвольте мне поведать вам историю о компании Advanced Micro Devices, или, как я ее любя называю, AMD. В мае месяце, словно по волшебству, акции этой фирмы взмыли ввысь, оставив позади таких титанов, как Palantir (к сожалению, слегка приунывшая), Nvidia (довольно бодрая, но не более того) и Alphabet (тоже неплохо, но, знаете ли, не звездопад). Словно озорной мальчишка, AMD устремилась вперед, увеличившись на целых 115% с начала года! Неплохо, знаете ли, неплохо.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Недавно AMD отчиталась о результатах первого квартала, которые оказались настолько впечатляющими, что акции взлетели, словно выпущенные из пращи. Что же заставило эту фирму столь стремительно взлететь? Позвольте мне разведать.

Ускоряющийся спрос на центры обработки данных

Вы видите ли, господа, современная ИИ-магия требует не просто мощных графических процессоров (GPU). Спрос распространяется на всевозможные чипы и компоненты, особенно на центральные процессоры (CPU), которые, как вы знаете, составляют основу портфеля AMD. Это как оркестр, где каждый инструмент играет свою роль, и AMD, кажется, собрала весьма талантливый ансамбль.

В результате, выручка компании выросла на целых 38% по сравнению с прошлым годом, достигнув 10,3 миллиарда долларов! Центры обработки данных теперь приносят AMD большую часть доходов, а выручка в этом сегменте выросла на целых 57%, достигнув рекордных 5,8 миллиарда долларов. Похоже, спрос на чипы не замедляется, а ускоряется. Компании скупают процессоры EPYC от AMD, чтобы поддерживать принятие решений в реальном времени с помощью ИИ и автономных систем. Процессоры используются для оркестровки, передачи данных и других задач вместе с графическими процессорами. AMD теперь прогнозирует рост выручки от серверных процессоров на целых 70% в следующем квартале! Просто ошеломляюще!

Но самым важным сигналом для инвесторов, знаете ли, является долгосрочный прогноз. Генеральный директор Лиза Су удвоила предыдущий прогноз роста рынка процессоров с 18% до более чем 35% к 2030 году. Как она сказала на телефонной конференции, «Эти результаты знаменуют собой четкий переломный момент в нашей траектории роста и структурный сдвиг в нашем бизнесе.» И я, признаться, с ней согласен.

Ясные катализаторы роста в 2026 году

Акции AMD взлетают не только из-за долгосрочных перспектив роста, но и из-за явных катализаторов в ближайшем будущем. В 2026 году AMD ожидает еще более быстрого роста центров обработки данных, поскольку готовится к поставке пользовательских графических процессоров MI450 для Meta Platforms и OpenAI. Процессоры EPYC Venice, интегрированные с системами AMD Helios, также должны появиться во второй половине года. Просто превосходно!

AMD наблюдает растущий спрос как со стороны корпоративных клиентов, так и со стороны облачных провайдеров, и каждый крупный облачный провайдер расширяет свои развертывания процессоров EPYC. Компания находится в выгодном положении, чтобы завоевать долю на рынке серверов, привлекая новых клиентов в сфере финансовых услуг, здравоохранения, промышленности и цифровой инфраструктуры. И, несмотря на рост цен на память, который оказывает давление на рынок потребительских ПК, AMD продолжает видеть сильный спрос на процессоры Ryzen, с ростом выручки в этом сегменте на 26% по сравнению с прошлым годом. Впечатляюще, не правда ли?

Руководство компании ожидает снижения спроса на ПК во второй половине года из-за высоких цен на память, но по-прежнему рассчитывает на увеличение своей доли на рынке. Это подчеркивает конкурентные преимущества AMD в предоставлении чипов с высокой производительностью и низкой стоимостью как для центров обработки данных, так и для потребительского рынка.

Рост AMD недооценен

Широкий портфель AMD, включающий графические процессоры, центральные процессоры и другие продукты, такие как программируемые пользователем вентильные матрицы, предоставляет множество путей для расширения своего целевого рынка. Только целевой рынок для центральных процессоров, по прогнозам, достигнет как минимум 120 миллиардов долларов к 2030 году, что весьма значительно по сравнению с выручкой за последние 12 месяцев в размере 37 миллиардов долларов.

Тем не менее, после столь резкого роста инвесторы спорят о том, стоит ли покупать акции или дождаться отката. AMD торгуется с коэффициентом 35 к прибыли на 2027 год. Это может показаться дороговато, но это необходимо сопоставить с ускоряющимся ростом. Аналитики ожидают, что прибыль будет расти на 51% в год в течение следующих нескольких лет.

Эта комбинация делает AMD привлекательной с точки зрения коэффициента PEG (отношения цены к росту прибыли). Акции торгуются с коэффициентом PEG 0,69. Любой коэффициент ниже 1,0 обычно считается дешевым для растущей акции. Акции могут иметь больше возможностей для роста в ближайшем будущем, поэтому ждать отката может быть не лучшей стратегией.

Полупроводники исторически являются циклически волатильной отраслью, что является риском, но в течение следующих пяти лет AMD предлагает привлекательные перспективы доходности. Ее архитектура чиплетов является большим преимуществом, позволяя ей эффективно адаптировать чипы к потребностям клиентов, и это объясняет, почему Meta и OpenAI заключили долгосрочные соглашения с AMD в прошлом году. В следующем году могут появиться другие сделки, которые еще больше ускорят рост акций.

Смотрите также

2026-05-13 12:22