Microsoft или Meta Platforms — лучшая ценность на рынке?

Среди крупных, авторитетных технологических компаний Microsoft и Meta Platforms в настоящее время выглядят как хорошие ценности. Обе акции торгуются по ценам ниже, чем обычно, что потенциально открывает отличные возможности для инвесторов. Однако ключевой вопрос заключается в следующем: какая из инвестиций является лучшей инвестицией прямо сейчас?

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Различные подходы к мегатренду ИИ

Microsoft зарекомендовала себя как основной мировой поставщик программного обеспечения для повышения эффективности бизнеса. Компания внедрила своего помощника по искусственному интеллекту (ИИ) Copilot в этот популярный пакет продуктов и получает миллиарды долларов дохода от подписки на этой платформе. Кроме того, Microsoft извлекает выгоду из развития ИИ, предоставляя инфраструктуру, которую компании могут использовать для создания и обучения приложений ИИ. Azure — это платформа облачных вычислений Microsoft, и бесчисленное множество компаний, занимающихся искусственным интеллектом, используют ее для создания своих моделей, в первую очередь OpenAI, создатель ChatGPT. Доходы от Azure и других облачных сервисов выросли на 40% в течение последнего отчетного финансового квартала Microsoft, что сделало этот бизнес самым быстрорастущим.

Meta Platforms, вероятно, более известна под своим предыдущим названием Facebook. Meta также владеет другими приложениями для социальных сетей, такими как Instagram, Threads и WhatsApp. Эти платформы приносят миллиарды долларов дохода от рекламы, что совсем не похоже на бизнес, связанный с искусственным интеллектом. Однако ИИ изменил то, как компании создают, развертывают и таргетируют рекламу на своих платформах, что привело к значительному росту доходов Meta. В первом квартале выручка компании выросла на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, причем почти весь рост приходится на рекламный бизнес.

Помимо этого, Meta работает над некоторыми продуктами искусственного интеллекта, которые могут преобразовать компанию. Компания работает над разработкой модели сверхразума, которая, по ее словам, станет настоящим цифровым помощником для каждого пользователя. Компания также работает над умными очками с искусственным интеллектом, которые позволят искусственному интеллекту взаимодействовать с миром, который мы видим, что еще больше расширяет возможности использования модели искусственного интеллекта Meta.

На данный момент влияние усилий Microsoft, связанных с искусственным интеллектом, более глубоко ощущается внутри компании, но потенциал роста Meta от искусственного интеллекта гораздо выше. Это хорошо отражается на разнице между их оценками, поскольку здесь проявляется скептицизм рынка в отношении подхода Meta к искусственному интеллекту.

Обе компании тратят большие средства на инфраструктуру.

Чтобы реализовать свои идеи в области искусственного интеллекта, обе компании ежегодно тратят сотни миллиардов долларов на строительство и оснащение центров обработки данных. Инвесторы немного более восприимчивы к масштабам бюджета капитальных затрат Microsoft, поскольку у компании есть более понятный способ монетизировать эти разработки через свое подразделение облачных вычислений. Meta сейчас не может монетизировать эти инвестиции, поэтому рынок относится к ее планам несколько более критично.

В любом случае, когда компания находится в разгаре тяжелого инвестиционного цикла, это может привести к неприятным последствиям для ее показателей прибыли через статью амортизации. Такие компании, как Microsoft, также вкладывают крупные инвестиции в такие компании, занимающиеся искусственным интеллектом, как OpenAI; Любая прибыль от инвестиций должна быть указана как прибыль — даже если компания не продает акции и не фиксирует эту прибыль. Таким образом, оценка этих предприятий строго на основе доходов не обеспечивает справедливого сравнения ни друг с другом, ни с их историческим положением.

Анализ денежного потока от операций – фактических денежных средств, которые генерирует компания – дает более четкую картину, чем другие показатели, поскольку он игнорирует бухгалтерские трюки и фокусируется на реальном производстве денежных средств. Если сравнивать цену с денежным потоком, Meta кажется более доступным, но цена Microsoft также имеет некоторые примечательные аспекты.

Исторически Microsoft оценивалась примерно в 27-29 раз больше ее денежного потока, но в последнее время это число упало ниже 20. Мета, с другой стороны, обычно торгуется примерно в 20 раз больше своего денежного потока и в настоящее время находится вблизи нижней границы своего типичного диапазона. Это подчеркивает разницу между двумя компаниями: Meta в настоящее время дешевле и имеет потенциал для роста, если ее инициативы в области искусственного интеллекта будут успешными. Однако в целом Microsoft предлагает более высокую стоимость, поскольку ее бизнес в области искусственного интеллекта уже процветает, и, вероятно, она должна торговаться по своей обычной более высокой цене. Таким образом, хотя обе акции являются хорошими, я считаю, что Microsoft является лучшей инвестицией на данный момент, но Meta Platforms также остается сильным выбором.

Смотрите также

2026-05-22 16:12