Чипы в Шторме: Стоит ли Сбрасывать Cerebras, Broadcom и Nvidia?

Месяц выдался неласковым к тем, кто поверил в сказку о вечном росте чипов. Инвесторы, словно встревоженные воробьи, забегали, зашептали о переоценке, о том, что пузырь надулся слишком сильно. И вот уже акции Nvidia (NVDA +2.30%), Broadcom (AVGO +3.54%) и Cerebras (CBRS 4.54%) поползли вниз, как осенние листья.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Но стоит ли в панике бросаться за прилавки, избавляясь от этих бумаг? Или это лишь временная судорога, предвещающая новый виток роста? Вопрос, знаете ли, непростой. Для тех, кто привык считать чужие деньги, а не свои собственные, – тем более.

Cerebras: Блеск IPO и суровая реальность

Cerebras, словно птенец, выпавший из гнезда, взлетела на волне IPO, показав цифры, которые заставили многих ахнуть. 185 долларов за акцию, а на открытии – и вовсе 350! Но сказка оказалась короткой. Спустя пару недель, акции потеряли около 18% от первоначальной цены. Похоже, что даже яркий старт не спасает от законов рынка.

Компания взяла курс на создание огромных кремниевых пластин, размером с обеденную тарелку. Идея проста: вместить в один чип вычислительную мощность целого кластера графических процессоров. Зачем? Чтобы составить конкуренцию Nvidia. И, знаете ли, пока это выглядит как борьба Давида с Голиафом, где Давид, в лучшем случае, получит шишку.

Cerebras утверждает, что их технология более эффективна для задач искусственного интеллекта. Вполне возможно. Но пока это лишь слова. А вот реальность такова, что компания пока не приносит прибыли, и ее акции стоят непомерно дорого. Но, как говорится, кто не рискует, тот не пьет шампанского.

Слухи о том, что OpenAI потратит 20 миллиардов долларов на процессоры Cerebras, звучат, конечно, приятно. И тот факт, что Amazon интегрирует их в свои облачные сервисы AWS, тоже неплохо. Но стоит помнить, что обещания – это всего лишь обещания. А вот цифры на банковском счете – это реальность. Пока же Cerebras – это дорогое удовольствие, доступное лишь избранным.

Broadcom: Когда ожидания превышают возможности

Broadcom, как опытный волк, уже давно бегает по бирже, и за последний год прибавила целых 55%. Но даже опытных волков иногда подстерегают неудачи. После публикации результатов второго квартала инвесторы, словно стая голодных шакалов, набросились на акции компании.

Прибыль на акцию превзошла ожидания, а выручка от AI-чипов взлетела на 143%, достигнув 10,8 миллиарда долларов. Broadcom даже пообещала, что выручка от AI-чипов достигнет 100 миллиардов долларов в этом году. Но этого инвесторам оказалось недостаточно.

Они хотели большего. Они хотели, чтобы руководство компании подняло прогноз по выручке от AI-чипов. А когда этого не произошло, они начали распродавать акции. И, знаете ли, в этом нет ничего удивительного. Инвесторы – существа жадные и нетерпеливые.

Но распродажа, на мой взгляд, была чрезмерной реакцией. Специализированные интегральные схемы (ASIC) Broadcom по-прежнему играют важную роль в обработке данных для AI. Компания позволяет своим клиентам создавать процессоры, которые точно соответствуют их потребностям. Alphabet, Anthropic, OpenAI и Meta Platforms – лишь некоторые из клиентов Broadcom.

Валовая прибыль Broadcom от производства полупроводников высока – около 70% во втором квартале. Это помогло компании увеличить чистую прибыль на 88%, до 9,3 миллиарда долларов. И, знаете ли, это неплохие цифры.

К тому же, после недавнего падения акций, Broadcom стала более доступной. Соотношение цены к прибыли (P/E) составляет около 65, что ниже, чем несколько недель назад. И, знаете ли, это неплохой знак.

С ее высокой прибылью, длинным списком клиентов в сфере AI и уникальными AI-процессорами, Broadcom по-прежнему выглядит как выгодная долгосрочная инвестиция.

Nvidia: Не стоит хоронить слишком рано

Nvidia, конечно, остается лидером в сфере производства полупроводников. Но и она, знаете ли, не застрахована от скептицизма инвесторов. Да и как тут иначе? В конце концов, никто не вечен.

Крупные технологические компании инвестируют сотни миллиардов долларов в инфраструктуру для AI. И темпы этих инвестиций растут. Но некоторые опасаются, что эта лихорадка скоро закончится. Они также знают, что Advanced Micro Devices, Broadcom и Cerebras предлагают альтернативы AI-чипам Nvidia.

Они не ошибаются, полагая, что этот бум не продлится вечно. Некоторые инвесторы начали продавать свои акции Nvidia, чтобы зафиксировать прибыль. И, знаете ли, в этом нет ничего плохого.

Но было бы ошибкой полагать, что Nvidia не сможет сохранить свою доминирующую позицию в сфере AI-ускорителей. Компания в настоящее время занимает 88% рынка GPU для центров обработки данных.

Nvidia также смотрит в будущее AI, в котором, как она полагает, все – от ПК до автомобилей и роботов – будет иметь определенный уровень автономности. Если это окажется правдой, то AI-обработка данных все еще имеет потенциал для расширения, и лидерство Nvidia только укрепится.

И, знаете ли, с соотношением цены к прибыли всего 30, акции Nvidia относительно недороги по сравнению со многими ее конкурентами. Так что, прежде чем хоронить Nvidia, стоит подумать дважды.

Смотрите также

2026-06-12 15:52