Bloom Energy: Элегия Роста и Волатильности

Времена меняются, и рынок, словно капризная дама, то одаривает щедростью, то отворачивается. Акции Bloom Energy (BE 0.99%) в текущем году взлетели почти на 250%, а за последние двенадцать месяцев и вовсе прибавили более 1400%. Подобный взлет, конечно, вызывает вопрос: не исчерпала ли себя эта бурная динамика? Не слишком ли много надежд уже заложено в цену? Впрочем, как показывает отчет за первый квартал 2026 года, Bloom, возможно, только начинает свой путь.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Оказаться в Правильном Месте в Правильное Время

Основанная в 2001 году как Ion America, компания сменила имя в 2006-м, но лишь недавно обратила на себя внимание большинства инвесторов. И дело тут не в отсутствии прозорливости, а в том, что Bloom оказалась готова к вызову времени. Когда центры обработки данных начали испытывать острую потребность в энергии, Bloom уже предлагала решение.

Их твердооксидные топливные элементы позволяют предприятиям обходиться без многолетних ожиданий модернизации сетей или поиска альтернативных источников энергии. Вместо этого, они могут генерировать электроэнергию непосредственно на месте, в течение, по сути, трех месяцев.

Компании и центры обработки данных могут практически полностью полагаться на Bloom в вопросах энергообеспечения. Так, еще в 2013 году eBay стал одним из первых клиентов, используя серверы Bloom в качестве основного источника питания для одного из своих новых дата-центров. Серверы Bloom способны также обеспечивать резервное питание в случае отключения электроэнергии. Подобная надежность, согласитесь, в наше тревожное время, – ценность немалая.

Что Показал Первый Квартал

В последние годы история Bloom строилась вокруг постоянного роста выручки. В 2020 году компания зафиксировала годовую выручку в 794,2 миллиона долларов; к 2025 году она взлетела до более чем 2 миллиардов. Впрочем, этот рост сопровождался и убытками: чистый убыток, приходящийся на акционеров, составил 29,2 миллиона долларов в 2024 году и 88,4 миллиона долларов в 2025-м. Однако тенденция меняется, и убытки постепенно уступают место прибыли.

Выручка за первый квартал 2026 года вновь продемонстрировала значительный рост, достигнув рекордных 751,1 миллиона долларов, что на 130,4% больше, чем в 2025 году. Но еще более впечатляющей была чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, в размере 70,6 миллиона долларов. Для сравнения: в первом квартале 2025 года компания зафиксировала убыток в размере 23,8 миллиона долларов. Словно весенний ручей, пробивающий себе путь сквозь лед, Bloom демонстрирует признаки возрождения.

Будьте Готовы к Волатильности

По оценкам Fortune Business Insights, мировой рынок центров обработки данных вырастет с более чем 300 миллиардов долларов в 2026 году до более чем 699 миллиардов долларов к 2034 году. Это означает, что количество дата-центров будет расти, создавая более широкий рынок для серверов Bloom. Именно поэтому Bloom все еще может вознаградить долгосрочных инвесторов.

Однако краткосрочная перспектива связана с высокой волатильностью. С коэффициентом P/E (цена/прибыль) 147, Bloom оценена с премией. Для сравнения, Nvidia, компания, которая также имеет высокие ожидания, имеет коэффициент P/E 24.5. Для Bloom это означает, что ей практически не позволено ошибаться, поскольку неудовлетворительный квартал может быстро обрушить цену акций. С бетой 3.8, этот актив в 3.8 раза более волатилен, чем рынок в целом, поэтому придется столкнуться с большими колебаниями цен.

Но если инвесторы понимают риски и могут справиться с колебаниями цен, Bloom по-прежнему предлагает решение для растущего рынка, что делает ее привлекательной для долгосрочных инвестиций. Словно старый помещик, Bloom нуждается в терпеливом и вдумчивом владельце, способном увидеть потенциал за сегодняшней суетой.

Смотрите также

2026-05-27 19:22