Беркшир Хатауэй и Kraft Heinz: Смена Стражей

В мире инвестиций, как и в хорошем обществе, ошибки случаются. Однако, следует отдать должное господину Уоррену Баффу, ибо, когда он руководил компанией Berkshire Hathaway, он, в редких случаях, когда допускал неверную оценку, не уклонялся от признания своей неправоты. Это качество, несомненно, заслуживает уважения.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Компания Kraft Heinz стала одной из тех немногих ошибок, которые омрачили безупречную репутацию Оракула из Омахи. В 2013 году, в надежде на создание идеального союза, Berkshire Hathaway объединила усилия с бразильской 3G Capital, чтобы осуществить слияние Kraft и Heinz, образовав тем самым одну из крупнейших компаний в сфере потребительских товаров. Это решение сделало конгломерат Баффа крупнейшим акционером Kraft Heinz, что, несомненно, вызывало определенные ожидания.

Однако, как это часто бывает, мечта обернулась разочарованием. За последнее десятилетие стоимость акций компании упала на 72%. Неудивительно, что господин Грег Эйбел, новый генеральный директор Berkshire Hathaway, задумался о возможности избавления от этой обременительной инвестиции. Впрочем, подобное решение, вне всяких сомнений, потребовало бы тщательного взвешивания всех обстоятельств.

Тяжесть над акциями Kraft Heinz

Позвольте напомнить о текущей ситуации вокруг Kraft Heinz. В сентябре компания объявила о планах разделения на две отдельные публичные компании. Господа Баффет и Эйбел выразили свое недовольство этим решением. В январе Berkshire Hathaway подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) о потенциальной возможности продажи своей доли в Kraft Heinz.

Стоит отметить, что речь идет о «потенциальной» продаже, которая пока не состоялась. Новый генеральный директор Kraft Heinz, господин Стив Кахилан, сумел убедить руководство Berkshire Hathaway отказаться от планов разделения. Можно назвать это «темной тучей» или «обременением», но сам факт того, что Berkshire Hathaway может избавиться от своей 27,5% доли, вероятно, является одной из основных причин падения стоимости акций компании на 9% с начала года. Усугубляет ситуацию тот факт, что индекс потребительских товаров широкого потребления S&P 500, являющийся общепринятым эталоном для данной отрасли, вырос на 8%.

Впрочем, есть и более позитивные моменты. Господин Эйбел ясно дал понять, что теперь, когда Kraft Heinz отказалась от планов разделения, Berkshire Hathaway не планирует продавать свои акции производителя кетчупа. Это, однако, не означает, что господин Эйбел спешит пополнять свой портфель акциями Kraft Heinz. Во всяком случае, в данный момент он не проявляет особого энтузиазма в этом отношении.

Кроме того, господин Эйбел, возможно, не спешит избавляться от $7,2 млрд, вложенных в Kraft Heinz, поскольку, по его стандартам, убыток от быстрой продажи не будет столь значительным. Это, впрочем, едва ли можно назвать восторженным отзывом об акциях компании.

Осторожность с акциями Kraft Heinz

В данный момент Berkshire Hathaway сохраняет свои инвестиции в Kraft Heinz, но это не гарантирует ничего в будущем. Господин Эйбел, хотя и находится на посту всего несколько месяцев, уже продемонстрировал готовность избавляться от некоторых акций Berkshire Hathaway, в том числе и от тех, которые обладают более высокими темпами роста и лучшим качеством, чем Kraft Heinz.

Вряд ли Kraft Heinz войдет в число «вечных» активов Berkshire Hathaway. Она не входит в пантеон, в который входят American Express, Coca-Cola и несколько других компаний, и вряд ли когда-либо войдет.

Имея в своих кассах $373 млрд наличных и эквивалентов по состоянию на конец 2025 года, Berkshire Hathaway не нуждается в ликвидности, которую высвободит продажа акций Kraft Heinz. Однако это лишь говорит о том, что у конгломерата есть возможность удерживать акции. Обычным инвесторам следует подходить к Kraft Heinz с позиции «покажи мне». Чтобы убедить инвесторов, компания должна доказать, что ее усилия по перестройке приносят плоды, демонстрируя улучшение продаж и снижение долговой нагрузки.

Смотрите также

2026-04-28 21:12