Выбор достойного вложения: AMLP или NLR

от

Позвольте представить нашему вниманию два фонда, каждый из которых претендует на благосклонность разумного инвестора: Alerian MLP ETF (AMLP 0.73%) и VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR +0.04%). Первый предлагает весьма привлекательный доход от инвестиций в инфраструктуру энергетики, в то время как второй демонстрирует более умеренный подход к диверсификации в сфере ядерной энергии. Выбор между ними представляется задачей нетривиальной, требующей вдумчивого рассмотрения.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Искатели стабильного дохода, без сомнения, обратят внимание на щедрое распределение AMLP. Однако NLR, предлагая более широкий спектр активов, охватывающих как энергетический сектор, так и коммунальные услуги, представляется более осмотрительным решением для тех, кто стремится к балансу.

Краткий обзор (издержки и масштаб)

Показатель NLR AMLP
Эмитент VanEck ALPS Funds
Комиссия за управление 0.52% 1.01%
Годовая доходность (на 17 июня 2026 года) 15.4% 4.2%
Дивидендная доходность 2.4% 7.8%
Бета 1.08 0.31
АУМ (активы под управлением) $4.6 миллиарда $12 миллиардов

Нельзя не заметить, что AMLP значительно дороже NLR; комиссия за управление почти вдвое превышает аналогичный показатель VanEck. Эта разница объясняется сложностями управления специфическими налоговыми и юридическими требованиями целевого фонда. Однако столь высокая доходность в 7.8% может привлечь инвесторов, ориентированных на получение дохода. Хотя, признаться, подобная щедрость всегда требует тщательного анализа.

Сравнение эффективности и рисков

Показатель NLR AMLP
Максимальное снижение (за 5 лет) (30.50%) (20.90%)
Рост $1,000 за 5 лет (общая доходность) ~$2,466 ~$2,035

Состав портфеля

AMLP делает ставку на сектор переработки энергии, при этом 98% портфеля приходится на энергетические компании и лишь 2% – на коммунальные услуги. В число ключевых позиций входят Western Midstream Partners (WES 0.57%) с долей 12.96%, Plains All American Pipeline (PAA 1.05%) – 12.51%, и Sunoco (SUN 1.13%) – 12.31%. Этот фонд, основанный в 2010 году, включает всего 13 позиций и выплачивает дивиденды в размере $4.02 на акцию за последние 12 месяцев.

В отличие от него, NLR предлагает доступ к более широкой экосистеме ядерной энергетики, содержащей 28 позиций из секторов энергетики (45%), коммунальных услуг (38%) и промышленности (15%). Крупнейшие холдинги: Cameco (CCJ 2.05%) с долей 8%, Constellation Energy (CEG 0.31%) – 7.78%, и BWX Technologies (BWXT +3.12%) – 6.82%. Запущенный в 2007 году, этот фонд выплачивает дивиденды в размере $3.17 на акцию за последние 12 месяцев.

Для получения дополнительной информации об инвестировании в ETF, пожалуйста, ознакомьтесь с полным руководством по этой ссылке [ссылка].

Что это значит для инвесторов

Сравнение этих двух фондов представляется несколько затруднительным, поскольку они существенно различаются практически по всем параметрам. Очевидно, что каждый из них привлечет совершенно разные типы инвесторов.

AMLP делает акцент на концентрации. Он содержит всего 13 позиций, при этом три крупнейшие акции составляют почти 40% портфеля. Кроме того, он сосредоточен практически исключительно на энергетическом секторе. Высокая доходность может привлечь инвесторов, ориентированных на получение дохода, однако она во многом обусловлена тем фактом, что ETF содержит только партнерства с ограниченной ответственностью (MLP), особый тип компании, сочетающий в себе налоговые льготы частного партнерства и публичную торгуемость. Высокая комиссия за управление также объясняется дополнительными сложностями, связанными с владением MLP.

NLR, напротив, демонстрирует большую диверсификацию. Его 28 позиций охватывают три сектора, при этом ни одна из них не превышает 9%. Три крупнейшие акции составляют около 23% портфеля. Комиссия за управление NLR примерно вдвое ниже, чем у AMLP. Кроме того, ETF VanEck показал лучшие результаты за последние пять лет.

Высокая дивидендная доходность AMLP может привлечь инвесторов, ориентированных на получение дохода, однако я лично не одобряю столь высокую концентрацию рисков. К тому же, MLP входят в категорию «слишком сложных» активов, как однажды выразился покойный Чарли Мангер. Я покупаю ETF для того, чтобы иметь дело с надежными и понятными инструментами, позволяющими мне спокойно спать ночью. NLR гораздо лучше соответствует этим требованиям.

Смотрите также

2026-06-18 14:13