SoFi или PayPal: Кому отдать последние сбережения?

Итак, PayPal. Помню времена, когда это казалось чем-то революционным. А теперь… ну, как бы это сказать… как старый свитер, который вроде бы и жалко выбросить, но и носить уже стыдно. Акции упали на 32% за три года. Три года! Это целая жизнь в мире финансов. Конкуренция, смена руководства… Кажется, они просто плывут по течению, надеясь, что волна их куда-нибудь вынесет.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

А вот SoFi… О, SoFi! Это как новенький, блестящий гаджет. Все хотят его, все им восхищаются. Они, видите ли, меняют правила игры. Хотя, конечно, всегда есть риск, что этот гаджет окажется очередным пустышкой. Но пока… пока все выглядит очень многообещающе.

Список дел на сегодня: 1) Проверить баланс. 2) Впасть в панику. 3) Сравнить SoFi и PayPal. 4) Выпить успокоительное. 5) Повторить все сначала. Кажется, я в бесконечном цикле.

PayPal: Устаревший подход

PayPal все еще держится, у них около 439 миллионов активных пользователей. Но проблема в том, что конкуренты дышат им в спину. Apple и Alphabet со своими цифровыми кошельками… Это как если бы на твоем званом ужине появились более элегантные и модные гости. А еще у них упали маржи, потому что их бизнес по белым этикеткам растет быстрее, чем более прибыльные брендированные платежи. Как будто они сами себе роют яму.

Наняли Алекса Крисса из Intuit, чтобы оживить брендированные платежи, но уволили его через год. Теперь новый генеральный директор, Энрике Лорес, будет использовать свой опыт работы в HP, чтобы помочь PayPal конкурировать на рынке. Сетевой эффект от старого бизнеса PayPal, конечно, помогает, но их неспособность расти и привлекать пользователей – это просто раздражает.

SoFi: Суперприложение, которое меняет правила игры

PayPal мечтает о таком росте, как у SoFi. Эта компания в сфере цифрового банкинга почти утроила свою пользовательскую базу с 5,22 миллиона в 2022 году до 14,70 миллиона сегодня. PayPal добавил всего 3 миллиона новых активных пользователей за год. Звучит неплохо, пока не поймешь, что это всего лишь 0,6% роста. 0,6%! Я больше ем шоколада за один вечер.

В чем секрет? SoFi создали суперприложение, в котором есть все: банковские услуги, переводы, кредиты, сбережения, торговля акциями и криптовалютой, управление кредитами. Все в одном месте. Никаких физических отделений, никаких очередей, никаких головных болей. Идеально. Почти.

SoFi начинали как компания, специализирующаяся на студенческих кредитах, а теперь превратились в то, что есть сейчас. Это дало им узнаваемость среди миллениалов и поколения Z, которые будут основными клиентами в ближайшем будущем. SoFi выросли до такой степени, что их прибыль и балансовая стоимость стремительно растут. Это, конечно, хорошо для акций. В теории.

Звезда на подъеме – лучший выбор, но есть два больших риска

PayPal, на первый взгляд, кажется выгодной покупкой, потому что акции торгуются с коэффициентом менее 8 по отношению к оценкам прибыли на 2026 год. Это означает, что ожидания от компании очень низкие, и есть пространство для роста, если они смогут работать лучше. SoFi, наоборот, стоит намного дороже – почти 30 по отношению к оценкам прибыли на 2026 год. Но для долгосрочного инвестора, как я (надеюсь), лучшая компания, как правило, выигрывает в долгосрочной перспективе.

Если ничего не произойдет, SoFi, скорее всего, быстро обойдет PayPal по росту акций. Аналитики прогнозируют, что прибыль SoFi будет расти в среднем на 31% в год в течение следующих трех-пяти лет, в то время как прибыль PayPal – всего на 7-8%. Это как сравнивать Ferrari с Москвичом.

Но покупка SoFi сопряжена с двумя большими рисками. Во-первых, высокая оценка может навредить инвесторам, если SoFi не оправдает ожиданий по росту. Во-вторых, SoFi работает как банк с 2022 года и имеет кредиты на своем балансе. Всегда есть инвестиционный риск, когда компания имеет кредиты, потому что рецессия может ухудшить способность заемщиков погашать свои кредиты, или процентные ставки могут повлиять на рыночную стоимость этих кредитов. Короче говоря, бизнес-модель SoFi несет больше неопределенности, что часто является аргументом в пользу более низкой оценки, а не более высокой.

Тем не менее, SoFi работает намного лучше, чем PayPal, поэтому, несмотря на риски инвестирования в банк, это все равно лучший выбор. Хотя, конечно, я все еще немного нервничаю. Может, мне стоит купить еще шоколада?

Смотрите также

2026-06-17 12:52