Неожиданный поворот: Размышления об акциях AMD

В инвестициях, как и в жизни, приходится признавать собственные ошибки. Нежелание менять устоявшееся мнение – признак не гибкости, а скорее, упрямства, которое, в конечном счете, ни к чему хорошему не приводит. Разумный инвестор должен быть готов к переоценке, к признанию, что вчерашние убеждения могут оказаться иллюзиями. Иногда, чтобы увидеть истинное положение вещей, нужно просто подождать.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Долгое время я относился к компании Advanced Micro Devices (AMD) как к вечному догоняющему, игроку второго плана на рынке графических процессоров. Казалось маловероятным, что ей удастся занять достойное место в инфраструктуре для искусственного интеллекта. Ошибался, как оказалось. И признаю это с некоторым удовлетворением, как человек, наблюдающий за жизнью и понимающий, что все течет, все меняется.

За последние полгода ситуация изменилась. И дело не только в цифрах, но и в самой атмосфере, в ощущении, что компания, наконец, нашла свой путь. Но что же это за путь, и куда он ведет? Вопрос, на который, как всегда, нет однозначного ответа.

Поймать волну перемен

Долгое время AMD преследовала Nvidia, но ее программное обеспечение оставляло желать лучшего. Графические процессоры, даже самые мощные, оказывались бесполезными, если не могли нормально работать с данными. Но компания инвестировала в свою платформу ROCm, и, кажется, это принесло свои плоды. К этому добавилась тенденция к использованию открытых фреймворков для искусственного интеллекта, что открыло новые возможности, особенно в области инференса.

И вот, два крупных игрока – OpenAI и Meta Platforms – заключили соглашения с AMD на поставку чипов на сумму более 100 миллиардов долларов. Компания предоставила им опционы на покупку акций, что, конечно, снижает прибыль, но, возможно, это разумный компромисс, чтобы закрепиться на рынке. В конце концов, иногда приходится чем-то жертвовать, чтобы добиться большего.

Графические процессоры AMD хорошо подходят для задач инференса, поскольку обладают большей емкостью памяти. В этом смысле они превосходят конкурентов, хотя, конечно, на бумаге все выглядит лучше, чем в реальности. Поживем – увидим.

В то же время, AMD укрепила свои позиции на рынке центральных процессоров для дата-центров, отбирая долю у Intel. Это, конечно, приятно, но до сих пор оставалось в тени графических процессоров. Раньше соотношение между GPU и CPU составляло 8 к 1, но с развитием инференса оно сократилось до 4 к 1. Казалось, что это предел.

Но теперь, с развитием агентского искусственного интеллекта, рынок высокопроизводительных центральных процессоров может взлететь. Графические процессоры хороши для выполнения сложных вычислений, но агентскому искусственному интеллекту нужны чипы, которые могут обрабатывать последовательные задачи и взаимодействовать с другими инструментами. И здесь центральные процессоры оказываются незаменимы.

Ожидается, что соотношение между GPU и CPU изменится до 1 к 1, а может быть, даже в пользу CPU. Агентскому искусственному интеллекту нужны высокопроизводительные центральные процессоры с большим количеством ядер, каждое из которых работает как отдельное рабочее место. Чем больше ядер, тем дороже процессор. AMD и Arm Holdings прогнозируют, что рынок центральных процессоров для дата-центров вырастет до 100-120 миллиардов долларов в ближайшие пять лет. Цифры, конечно, впечатляют, но, как известно, аппетит приходит во время еды.

История с AMD изменилась. Компания перестала быть просто догоняющим и начала использовать две мощные тенденции. Поэтому я изменил свое давнее мнение об этой акции и теперь владею ею. Ожидаю, что в ближайшие годы компания покажет взрывной рост. Хотя, конечно, в жизни редко что-то идет по плану. И это, пожалуй, самое интересное.

Смотрите также

2026-05-15 18:02