Снежинка, компания, обещающая облачные чудеса, отчиталась о неплохом квартале. Выручка от продуктов выросла на тридцать процентов, достигнув 1,23 миллиарда долларов. Обязательства по будущим поставкам выросли еще на сорок два процента, достигнув 9,77 миллиарда. Цифры, конечно, радуют глаз. Но, знаете ли, радость эта какая-то… приглушенная.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмДа, рост впечатляет. Но есть два момента, которые заставляют задуматься. Во-первых, существенные убытки. Во-вторых, оценка компании. Акции стоят дорого, и надежды инвесторов, как это часто бывает, строятся на обещаниях будущей прибыли, которая, судя по всему, все еще где-то за горизонтом.
Снежинка старается, и прогнозы неплохие
В последнем квартале компания показала некоторые обнадеживающие результаты. Коэффициент удержания клиентов достиг 125 процентов – неплохо. 733 клиента принесли компании более миллиона долларов выручки за год, что на 27 процентов больше, чем годом ранее. Прибавилось и новых клиентов – 740. Растут, значит. Как и все вокруг. Но растет ли прибыль?
Впрочем, ускорение роста выручки и обязательств по будущим поставкам – это, конечно, позитивный сигнал. Генеральный директор Снежинки, господин Рамасвами, объясняет это позиционированием компании как бенефициара искусственного интеллекта. «Мы построили фундамент для безопасного и масштабируемого ИИ, – говорит он. – Теперь мы активируем возможности на основе этой платформы.» Звучит многообещающе. Но слова – это слова. А деньги – это деньги.
Руководство прогнозирует выручку в 5,66 миллиарда долларов на следующий год, что на 27 процентов больше. На первый квартал прогнозируется выручка в 1,262-1,267 миллиарда долларов, тоже на 27 процентов больше. Цифры, цифры… Кажется, все идет по плану. Но что-то в этом плане все равно кажется немного… нереальным.
Где же прибыль?
Проблема в том, что Снежинка до сих пор убыточна. И убытки эти немалые. В последнем квартале операционный убыток составил 318 миллионов долларов. За весь год – 1,33 миллиарда долларов. Сумма, конечно, внушительная, особенно учитывая, что выручка за год составила всего 4,7 миллиарда долларов. Разрыв между ростом выручки и убыточностью – вот что заставляет задуматься.
Я бы, возможно, пересмотрел свое мнение, если бы акции торговались по более разумной цене. Но текущая оценка компании – около 57 миллиардов долларов – предполагает, что Снежинка не только скоро выйдет на прибыльность, но и начнет приносить существенную прибыль. А ведь чистый убыток за 2026 год оказался даже больше, чем за 2025 год. Странное дело.
В конечном счете, Снежинка – хорошая компания. Ей, возможно, и нужно агрессивно инвестировать, чтобы преуспеть в конкурентной среде облачных вычислений. Это можно понять. И последние результаты подтверждают, что платформа становится все более важной для компаний, которые модернизируют свои данные и внедряют инструменты искусственного интеллекта. Спрос есть, это видно. Но…
Я все равно не покупаю акции Снежинки. Учитывая постоянные убытки, высокую оценку и конкуренцию, я думаю, что есть более интересные инвестиции. Я останусь в стороне. Пока. Возможно, когда-нибудь… Но это уже совсем другая история. Жизнь продолжается, а рынок… рынок всегда найдет, чем удивить.
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
2026-02-27 21:04