Walmart: Покупать или ждать? — Нексус Аналитика

Ну что, акции Walmart (WMT 6.66%) немного просели вчера. Знаете, как бывает. Почти десять процентов от всех розничных покупок в Штатах, не считая машин, и вдруг – паника. Говорят, народ экономит на бензине, да и вообще, как-то нервно всё. Иран, понимаете ли. Как будто у нас тут всё спокойно…

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

К полудню по восточному времени акции упали на 7.6%. Обычно-то Walmart – стабильная вещь, а тут такое. Странно, правда? Как будто кто-то решил, что пора бы и понервничать.

Прежде чем разбираться, стоит ли вообще соваться в это дело, давайте посмотрим, что там у них с цифрами.

Почему акции Walmart пошли вниз

В принципе, квартал у них неплохой. Даже немного лучше, чем ожидали. Но, знаете, иногда «немного лучше» – это просто «не так плохо, как могло быть».

Сопоставимые продажи в США выросли на 4.1%, прибыль – на 5%. Общий доход увеличился на 7.3%, или на 5.9% в текущих ценах, до 177.8 миллиардов долларов. То есть, на цифры они не жалуются. Прибыль на акцию выросла с 0.61 до 0.66 долларов, что совпадает с прогнозами. Вроде бы всё хорошо, а осадочек остался.

В продуктах питания и товарах широкого потребления у них всё как обычно – растут. Говорят, даже больше, чем в предыдущие годы. Ну, понятно, люди всегда есть и всегда что-то покупают. А вот с общим мерчем, типа всяких безделушек, дела обстоят интереснее. Там у них за пять лет такой рост, что аж глаза разбегаются. Хотя, конечно, это всё маркетинг.

Прогнозы на год они пока не меняют. Ожидают рост доходов на 3.5%-4.5% и прибыль на акцию в районе 2.75-2.85 долларов. Хотя, если честно, это немного меньше, чем ожидали аналитики. Ну да ладно, бывает. А вот на следующий квартал они обещают рост доходов на 4%-5% и прибыль на акцию в районе 0.72-0.74 долларов. В принципе, неплохо, но и не заоблачно.

А вот что действительно заставляет задуматься, так это их комментарии о покупателях. Говорят, среднее количество галлонов бензина, которое люди заправляют при каждой поездке, упало ниже 10. Впервые с 2022 года. Как будто у нас тут все богатые и беззаботные. И еще они намекают, что если перекроют Ормузский пролив, то цены могут взлететь. Ну да, как будто у нас тут все дружные и мирные.

Стоит ли покупать акции Walmart?

Знаете, что самое смешное? Акции Target вели себя вчера точно так же. Сначала немного выросли, а потом рухнули. Как будто кто-то решил, что пора бы и понервничать. А у нас тут все такие спокойные и уверенные.

Продажи акций Walmart упали не только из-за экономической неопределенности, но и из-за того, что они слишком сильно взлетели в последнее время. Ну да, иногда нужно немного приземлиться.

Даже с учетом падения, Walmart торгуется по коэффициенту P/E больше 40. Это значительно выше, чем у S&P 500, Target и Kroger. Хотя, конечно, меньше, чем у Costco. Ну да, у всех свои причуды.

Walmart, может, и заслуживает премию, учитывая его конкурентные преимущества. Но это все-таки зрелый бизнес. Они, конечно, сделали успехи в электронной коммерции и с Flipkart в Индии. Но ожидать от ритейлера, который прогнозирует рост доходов на 4%, чего-то сверхъестественного – это как ждать манны небесной.

Посмотрим, насколько оправдаются опасения Walmart. Но пока что, мне кажется, лучше подождать более выгодной цены. После такого роста акций, потенциал для дальнейшего роста кажется ограниченным. И, знаете, иногда лучше просто переждать. Как говорится, спокойствие – это тоже деньги. А у нас тут, знаете ли, все такие нервные и торопливые.

Смотрите также

2026-05-21 21:13