Взлеты и падения: Размышления о перспективах AST SpaceMobile

от

Поздним вечером прошлого года, когда тени удлинялись, а мир погружался в тишину, компания AST SpaceMobile отправила в небо «Голубую Птицу 6» – самый большой на сегодняшний день аппарат для связи в низкой околоземной орбите. Но лишь весной следующего года, когда солнце вновь обрело силу, акции компании начали свой стремительный взлет, подобно ракете, пронзающей небеса.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

За прошедший год стоимость акций AST SpaceMobile возросла более чем на 196%, а с начала текущего года – более чем на 11%. Этот подъем, словно бурный поток, вызван амбициозным проектом компании – созданием сети спутников, которые позволят мобильным телефонам оставаться на связи в любой точке земного шара, даже там, где нет наземных вышек сотовой связи и оптоволоконных линий. Ибо, как известно, человеческое стремление к общению не знает границ.

Новый спутник компании обещает скорость передачи данных до 120 мегабит в секунду, позволяя пользователям наслаждаться всеми привычными возможностями – потоковым видео, голосовыми вызовами, обменом сообщениями – напрямую через спутниковую связь. AST планирует вывести на орбиту от 45 до 60 спутников к концу текущего года. В этом, казалось бы, очевидном успехе кроется соблазн легкой наживы, но мудрый инвестор должен помнить, что рынок не прощает легкомыслия. Компания уже заключила партнерские соглашения с такими гигантами, как AT&T, Verizon, Vodafone, Rakuten, Alphabet, American Tower, Nokia и саудовской компанией stc Group. Однако, прежде чем бросаться в омут с головой, необходимо тщательно взвесить все риски и преимущества.

Недавние события показали, что акции компании, подобно вольной птице, то взмывают ввысь, то падают вниз. На пике своего взлета, 30 января, акции AST SpaceMobile достигли отметки в 129,30 доллара, но к середине февраля их стоимость упала до 81 доллара, что составляет снижение примерно на 37%. Эта коррекция, словно внезапный порыв ветра, была вызвана реструктуризацией капитала компании.

12 февраля компания объявила о выпуске конвертируемых облигаций на сумму 1 миллиард долларов, со сроком погашения в 2036 году, а также о размещении акций для выкупа старых конвертируемых облигаций. В результате компания привлекла в общей сложности 3,9 миллиарда долларов, но одновременно увеличила количество акций в обращении. Это, словно уменьшение доли пирога, привело к снижению стоимости акций и вызвало опасения по поводу растущих затрат на запуск спутников. Ибо, как гласит народная мудрость, без труда не вытащишь и рыбку из пруда.

Запуск спутников – дело дорогое, и AST SpaceMobile необходимо привлечь еще значительные средства для реализации своих амбициозных планов. В 2025 году компания добилась определенного прогресса в этом направлении, сообщив о выручке в размере 70,9 миллиона долларов, по сравнению с 4,4 миллионами долларов в 2024 году. Однако, несмотря на это, компания по-прежнему остается убыточной, зафиксировав чистый убыток в размере более 340 миллионов долларов (или 1,34 доллара на акцию) в 2025 году. На конец 2025 года ее долгосрочный чистый долг достиг 2,2 миллиарда долларов, а денежные средства на счетах составили 2,3 миллиарда долларов. Таким образом, даже после недавних финансовых маневров, компании, вероятно, придется привлечь дополнительные средства в будущем.

Это означает, что компания, вероятно, будет продавать больше акций или привлекать финансирование через свои стратегические партнерства. В любом случае, потребуется еще много лет, прежде чем компания сможет рассчитывать на стабильную прибыль. Большая часть ее потенциальной стоимости уже заложена в цену акций. Ее соотношение цены к выручке составляет внушительные 288,6, что означает, что инвесторы, покупающие акции сегодня, платят более 288 долларов за каждый доллар выручки, генерируемый компанией. Таким образом, рынок явно оценивает акции спекулятивно, основываясь на представлении о том, какой может быть прибыль компании.

Космическая гонка в самом разгаре. Хотя AST SpaceMobile, возможно, и лидирует в развертывании своей спутниковой группировки на данный момент, другие компании стремятся предоставить аналогичные услуги. Starlink, дочерняя компания SpaceX, уже предоставляет базовые услуги прямой связи через спутники, и, в отличие от AST SpaceMobile, SpaceX имеет собственные ракеты. Lynk Global, конкурент AST SpaceMobile, имеет небольшую группировку спутников на орбите и изучает возможность обхода узких мест наземных станций за счет использования серии межспутниковых каналов связи.

Даже партнеры AST SpaceMobile по сотовой связи могут стать конкурентами, в определенной степени. По мере расширения покрытия 5G и будущих сетей 6G на земле, площадь, не покрытая наземными сотовыми сетями, вероятно, будет сокращаться, что снизит потребность в спутниковых услугах, таких как AST. Однако, компания имеет поддержку со стороны правительства США. 23 февраля AST SpaceMobile объявила о заключении контракта с Агентством по развитию космоса на сумму 30 миллионов долларов. Соглашение, заключенное в рамках программы гибридных закупок для низкоорбитальных группировок, показывает, что технология имеет «двойное назначение» для безопасных тактических военных коммуникаций, открывая для нее дополнительный источник дохода.

Акции AST SpaceMobile уже переживали откаты раньше, и до сих пор всегда возвращались к росту. Теперь, когда компания наконец-то начинает увеличивать свою выручку, текущий откат предлагает инвесторам еще одну возможность войти в растущую акцию, хотя и сопряженную с определенными краткосрочными рисками. Ибо, как гласит старая мудрость, терпение и труд все перетрут.

Смотрите также

2026-03-28 21:22