Взгляд скептика: ETF и иллюзия роста

от

Итак, 27 марта S&P 500 показывал минус 7% с начала года. Nasdaq Composite – минус 9.9%. Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) – минус 13.9%. Вроде бы, всё понятно, да? Ну, как обычно, сначала паника, потом… что-то вроде надежды. К 16 апреля Nasdaq уже опередил S&P 500 (плюс 3.7% с начала года против 2.9% у S&P 500). Mega Cap Growth ETF почти отыграл январское падение и теперь показывает минус 0.7% с начала года. Всё это напоминает мне диету: начинаешь с благими намерениями, потом срываешься на шоколадку, а потом снова пытаешься… В общем, рынок, как всегда, непредсказуем.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Естественно, все вокруг твердят о внезапном развороте. О том, что эмоции и неопределенность способны вызвать колебания на триллионы долларов. А я думаю, это просто… рынок. Он всегда так делает. И инвесторы, конечно, немного нервничают. Вроде бы, и покупать хочется, но после такого скачка… И вот тут предлагают Vanguard Mega Cap Growth ETF. А он, между прочим, готовится к сплиту 5 к 1, 21 апреля. Пять новых акций вместо одной. Как будто это что-то принципиально меняет. Как будто это не просто игра цифрами.

Список моих нерешенных проблем: 1) Понять, зачем вообще нужны фонды. 2) Научиться отличать реальную прибыль от иллюзии роста. 3) Забыть о надежде. Но давайте посмотрим на этот ETF повнимательнее. Вдруг, там есть что-то, что заслуживает внимания. Хотя, признаюсь, я настроена скептически.

Ставки на лидеров рынка (или иллюзия лидерства?)

Говорят, Vanguard Mega Cap Growth ETF обогнал S&P 500 за последнее десятилетие. Возврат 427% против 301.2%. Вроде бы, впечатляет. Но что это значит на самом деле? Просто концентрация в нескольких компаниях и секторах. Как карточный домик. И если одна карта выпадет… ну, вы поняли.

Сектор Vanguard Mega Cap Growth ETF Vanguard S&P 500 ETF (VOO +1.23%)
Технологии/Связь 68.1% 43.2%
Дискреционные потребительские товары 15.8% 9.9%
Промышленность 6.6% 9%
Здравоохранение 5.5% 9.5%
Недвижимость 1.8% 1.9%
Финансы 1.2% 12.6%
Товары повседневного спроса 0.5% 5.3%
Основные материалы 0.5% 2.1%
Энергетика 0% 4%
Коммунальные услуги 0% 2.5%

Более половины S&P 500 инвестировано всего в 25 акций. Но Vanguard Mega Cap Growth ETF доводит концентрацию до предела. Примерно половина ETF инвестирована всего в пять акций: Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft и Amazon. 80.4% – в 20 акций. Это как ставить всё на красное в рулетке. Вроде бы, шансы неплохие, но…

Низкая стоимость и переоцененные ожидания

Многие фонды, ориентированные на рост, слишком диверсифицированы, сфокусированы на конкретном секторе или имеют высокие комиссии. Vanguard Mega Cap Growth ETF уникален тем, что он пассивно управляется, но при этом сильно сконцентрирован на акциях роста. Пассивное управление позволяет Vanguard взимать комиссию в размере 0.05%. Это хорошо, конечно. Но это не значит, что фонд станет автоматически прибыльным.

Этот ETF подходит инвесторам, которые хотят вложить деньги в ведущие акции роста, а не выбирать между Nvidia и Broadcom или Microsoft и Amazon. Но структура фонда делает его крайне волатильным. ETF падал более чем на 20% от максимума четыре раза за последнее десятилетие, и дважды падение превышало 30%. Это нужно учитывать.

Инвесторы, которые могут переносить волатильность и верят, что ведущие технологические компании продолжат стимулировать рост рынка, могут предпочесть купить Vanguard Mega Cap Growth ETF вместо Vanguard S&P 500 ETF. Но не стоит покупать этот ETF только из-за новости о сплите акций. Это как покупать платье, которое вам не идет, только потому, что оно в моде.

Как показывают недавние исследования The CORP-DEPO, сплиты акций дают смешанные результаты. Поэтому лучше основывать свое инвестиционное решение на содержании ETF, а не на новостях о сплите. Иначе это будет как гадание на кофейной гуще.

Смотрите также

2026-04-20 14:32