В пятницу, в тишине, наступившей после биржевого звонка, из глубин системы регулирования выплыл документ — не крик, а шёпот свидетельства. Dallas-based Scalar Gauge Management, управитель чужих надежд и вложений, оставил позади всё: 399 717 акций Five9, исчезнувших с его баланса, как будто их и не было. Десять с половиной миллионов долларов — такова цена молчаливого прощания с иллюзией роста.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмЧто произошло
Согласно отчёту [13F], поданному в Комиссию по ценным бумагам, в третьем квартале доля, составлявшая ранее 6% совокупных активов фонда, была полностью ликвидирована. Не сокращена — уничтожена. Удалена из летописи. Цена каждой акции, бывшей $24,28 при закрытии, теперь меркнет на фоне падения в 18% за год, словно тень, съедаемая собственным прошлым. Средняя цена реализации — $10,6 млн — стала поздним напоминанием о вере, когда-то вложенной в туман «облачных решений».
Что ещё известно
На пепелище прежнего портфеля теперь торжественно высятся иные идолы:
- NASDAQ:BL — $32,7 млн (16,7% AUM)
- NASDAQ:AVGO — $13,9 млн (7,1% AUM)
- NYSE:FIX — $13,2 млн (6,7% AUM)
- NYSE:FN — $12,8 млн (6,5% AUM)
- NASDAQ:AXON — $11,1 млн (5,7% AUM)
Подобно деревне, пережившей пожар, фонд отстраивается, но уже на новом месте, где старые дома не воссоздаются, а имена прежних жильцов стираются с каменных плит.
Срез реальности
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Выручка (TTM) | 1,1 млрд долларов |
| Чистая прибыль (TTM) | 8,8 млн долларов |
| Цена (на закрытие в пятницу) | 24,28 долларов |
| Изменение цены за год | (-18%) |
Форма тела компании
- Five9 — облачная платформа для контакт-центров, предлагающая голос, видео, чат, электронную почту и решения на основе искусственного интеллекта.
- Модель бизнеса: подписка, часть великой секты SaaS.
- Клиенты — из сфер финансов, здравоохранения, технологий и образования, то есть из всех тех, кто ещё верит, что сервис можно купить.
Five9 позиционирует себя как один из главных поставщиков программного обеспечения для облачных контакт-центров, позволяя организациям управлять взаимодействием с клиентами — в голосе, в тексте, в цифровом взгляде. Но иллюзия управления — вот главное изобретение эпохи.
Голос стратега
Этот полный выход — не просто сделка. Это политический акт. В нём слышится не расчёт, а предостережение. Scalar Gauge не просто продал акции — он отказался от участия в спектакле, где росту больше нет сцены, а единственным зрителем остаётся сам рынок, глядящий в пустоту.
Уход из Clearwater Analytics одновременно с исчезновением Five9 — не совпадение. Это ритуал очищения. Фонд поворачивается спиной к средним SaaS-империям, чьи временные стены, построенные на мультипликаторах 2021 года, рухнули под тяжестью собственной тщеты.
И всё же, в своих отчётах Scalar Gauge не проклинает. Он констатирует: мультипликаторы программного обеспечения опустились ниже дна 2022 года — и при этом прибыльность компаний укрепилась. Парадокс? Нет. Симптом.
Власть над стоимостью перешла не к квартальным отчётам, не к прибылям и убыткам — она ушла к психологии, к шепоту, к страху коллективного разочарования. Программное обеспечение для предприятий всё ещё названо «одним из самых привлекательных сегментов экономики», но привлекательность — понятие, требующее времени. А рынок сегодня торопится, как беглец, теряющий дорогу.
Для тех, кто смотрит вдаль, этот 2025 год — перекрёсток. Искусственный разум несёт обещания. Маржинальность растёт. Но реальные темпы роста замедляются, как уставший путник, и капитал, подобно реке в засуху, меняет своё русло. Теперь — как никогда — важна выборность. Нельзя верить всему, что светится в облаке.
Словарь правды
AUM: Активы под управлением — совокупная рыночная стоимость инвестиций, доверенных управляющему.
13F: Квартальный отчёт, в котором инвестиционные менеджеры раскрывают свои позиции в акциях перед SEC.
Ликвидация позиции: Полная продажа всех акций компании до нулевого владения — акт последовательности или отречения.
Доля: Процент или объём владения инвестора в компании — мера влияния и веры.
TTM: Двенадцатимесячный период, завершающийся последним отчётным кварталом — зеркало настоящего.
Облачная платформа контакт-центра: Программное обеспечение, предоставляемое через интернет, для управления коммуникациями с клиентами — инструмент контроля, облачённый в цифровую благодать.
История с Five9 — не просто падение акций. Это страница из хроники времени, когда иллюзии роста лопнули, как мыльные пузыри на ветру, а те, кто смотрел вглубь, уже собрали свои манатки. 🕊️
Смотрите также
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Мечел акции привилегированные прогноз. Цена MTLRP
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Курс доллара к вьетнамскому донгу
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- НОВАТЭК акции прогноз. Цена NVTK
- РуссНефть акции прогноз. Цена RNFT
2025-11-02 18:33