Вот так новость! Palantir получает $10 миллиардов от армии США

Когда ты настолько привык наблюдать за повседневными отчетами Пентагона, что можешь с закрытыми глазами перечислить каждую сумму контрактов (чисто профессиональный залип), иногда трудно не потеряться в этих цифрах. Вот тебе миллиард здесь, миллиард там, и в конечном итоге возникает стойкое ощущение, что правительство начинает тратить «настоящие деньги» на военную технику. Однако большинство контрактов, о которых рассказывается на сайте Пентагона, — это совсем не такие баснословные суммы, как $10 миллиардов, а скорее скромные десятки миллионов долларов.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Диверсифицировать портфель

Поэтому, когда в прошлом месяце армия США заявила, что она присуждает контракт на $10 миллиардов компании Palantir (PLTR), я буквально подскочил на своем стуле. И да, вы правильно прочитали. Это не опечатка. $10 миллиардов. И вот тут-то я понял, что нужно обратить внимание.

Большие деньги Palantir

Этот контракт, объявленный 31 июля, является самым крупным, который я когда-либо видел в руках Palantir, и в десять раз больше контракта с системой Maven, который компания выиграла у армии США в мае. Однако, как это часто бывает, не все так просто. Деньги, как вода — они как-то всегда проскальзывают через пальцы.

На сайте Пентагона сказано, что $10 миллиардов — это не новое и неожиданное денежное вливание, а просто «перевод существующих контрактов, в которых Palantir уже является основным или субподрядчиком, в [новое] соглашение». Это означает, что деньги не дают Palantir действительно $10 миллиардов на выполнение новой работы для армии. Вместо этого, значительная часть этой суммы (а может, и вся она) — это просто множество уже существующих контрактов, которые были у компании, теперь объединенные в одну мегасделку на $10 миллиардов. Мега-сделка, которая будет поставлять искусственный интеллект и данные армии США в ближайшие 10 лет.

Другими словами, $10 миллиардов — это не что иное, как старый добрый $1 миллиард в год. И то, что палантиры будут уже зарабатывать эти деньги, только теперь под маркой одного большого контракта.

Что такое $1 миллиард?

Не буду вас обманывать — миллиард долларов это всё-таки немаленькая сумма, но давайте взглянем на это с другой стороны.

По данным S&P Global Market Intelligence, Palantir за последние 12 месяцев заработала $3,4 миллиарда. Таким образом, $1 миллиард — это почти 29% от выручки компании за год. Это огромная сумма, если бы эти деньги действительно были дополнительным источником дохода. Но если армия просто «собрала» несколько мелких контрактов в одно большое, то и эффект от этой сделки будет менее впечатляющим.

Однако давайте задумаемся, как на это будет смотреть сама компания Palantir, с учетом ее прибыльности. Как показала практика, у компании очень хорошие маржи на программное обеспечение, и с каждым годом они только растут. Например, в 2023 году прибыльность составила 5,4%, а в 2024 году она удвоилась до 10,8%. В этом году, согласно прогнозам, прибыльность выросла еще больше — до 23,3%.

Вот это хорошие новости. Но есть и лучшая новость — новый $10 миллиардный контракт «удаляет контрактные сборы», что логически означает снижение затрат. Это, в свою очередь, может позволить прибыльности компании вырасти ещё сильнее. И вот это уже серьезная магия.

Стоит ли покупать акции Palantir?

Ну, если честно, инвесторы в Palantir наверняка надеются, что так и будет. Компания продолжает зарабатывать гигантские суммы с помощью армии США, и все это не вызывает сомнений. Ее доходы также продолжают расти, в два раза увеличившиеся с 2021 года — независимо от того, добавляет ли этот $10 миллиардный контракт что-то к росту.

Но вот незадача: акции Palantir стоят просто космически дорого, и для оправдания своей стоимости они должны не только продолжать расти, но и существенно расширять свои маржи. Акции компании торгуются с умопомрачительным коэффициентом 573 к прибыли за последние 12 месяцев и почти столь же пугающим 255 к свободному денежному потоку. Это, знаете ли, требует роста прибыли на уровне тройных цифр — при том, что большинство аналитиков прогнозирует для компании рост прибыли лишь на 40% в долгосрочной перспективе.

Грустно, но факт: даже с контрактом на $10 миллиардов в кармане, акции Palantir слишком дорогие для покупки. Да, это золото. Но оно сияет так ярко, что немного слепит.

🧐

Смотрите также

2025-08-17 14:12