Восстановится ли акция Carnival после падения на 4%?

Не кажется ли это несправедливым? Компания Carnival Corp. (CCL) (CUK) выполнила почти все требования, которые инвесторы обычно предъявляют к отчетам о прибыли в этом месяце. Она превзошла ожидания по всем показателям, а также по ключевым метрикам, которые компания публикует. Ведущий мировой оператор круизов также повысила прогнозы по всем направлениям.

Это был классический случай «превышения и повышения прогноза» утром в понедельник, но рынок остался равнодушен. Акции Carnival упали на 4% по итогам новостей. В начале вторника движение продолжается вниз. Круизный лидер показал сильный третий квартал. Он продолжил многие удачные тенденции.

Теперь компания выдает 10 подряд квартальных результатов с рекордными доходами. Carnival последовательно превышает цели на прибыль в течение двенадцати отчетов подряд. Чистая выручка — широко отслеживаемый индустриальный показатель, рассчитывающий скорректированный валовой доход на каждый день круиза на пассажира — никогда не была выше.

Что-то упускают сторонники Carnival? Если нет, не является ли это золотой возможностью, когда график акций и фундаментальные данные проходят мимо друг друга? Давайте внимательнее посмотрим, чтобы получить свежее мнение о странной реакции рынка на последние финансовые результаты Carnival.

Погружение в глубины

Выручка достигла нового рекорда в размере 8,2 млрд долларов в сезонно мощном третьем квартале для Carnival. Это был рост на 3% по сравнению с предыдущим рекордным показателем прошлого года, но Carnival добился этого при чуть меньшей вместимости. Рост чистой выручки на 4,6% — еще один рекордный показатель — помог увеличить выручку.

Чистая прибыль в размере 1,9 млрд долларов (или 2 млрд долларов в адаптированном варианте) также является рекордной для Carnival. Пассажиры готовы платить за круизы и на борту, достаточно, чтобы компенсировать растущие затраты на их предоставление. Адаптированная прибыль в размере 1,43 доллара на акцию превзошла ожидания на 9%, что стало последним в длинной серии положительных сюрпризов по прибыли.

Carnival завершила квартал, повысив прогнозы на весь финансовый год, оканчивающийся в ноябре. Она сделала это по всем метрикам, которые обновляет ежеквартально, но давайте обратим внимание на адаптированную прибыль. Carnival изначально прогнозировала прибыль на акцию в размере 1,70 доллара в декабре, когда она представила прогнозы на 2025 год. Цель по прибыли на акцию постепенно увеличивалась каждые три месяца, достигнув 1,83, 1,97 и теперь 2,14 доллара.

Это сильный отчет, но компания, которая живет, путешествуя по синим океанам, в понедельник оказалась в красном. Пришло время искать потенциальных виновников, но — предупреждение для тех, кто хочет инвестировать в Carnival — кажется, что это выгодная сделка после несправедливого падения.

Поиск подсказок

Примечательное восстановление в индустрии круизов получает недостаточно признания. Никакой другой сегмент индустрии туризма не переживал длительные запреты на круизы, введенные правительством, более чем на год из-за кризиса COVID-19. Carnival и ее конкуренты должны были взять на себя много долга или выпустить новые акции, чтобы выжить в более чем одном смысле во время долгого периода без дохода в процессе восстановления.

Последнее оскорбление, направленное на Carnival, — это продажа акций после еще одного превосходного отчета, но давайте проверим следы.

Легко начать с степени превышения. Посмотрите на адаптированную прибыль Carnival, составляющую положительный сюрприз на 9% в таблице, показанной ранее. Это первый раз за более чем два года, когда крупнейший круизный держатель предлагает всего однозначный процент превышения. Это признак ослабления, но глупо наказывать за это.

Годовой рост выручки на 3% также заслуживает внимания. Это урон для Carnival как акции роста. Это также самый слабый рост выручки за последние четыре года, вернувшись к времени, когда она практически не брала пассажиров. Однако за три месяца Carnival предупреждала инвесторов о более медленном росте.

Спрос не является проблемой. Тренды бронирования улучшились с мая. Carnival завершил квартал депозитами на будущие круизы, которые никогда не были такими высокими в это время года. У нее уже забронирована половина вместимости на следующий год. Два основных аналитика, изменивших свои цели по прибыли с момента отчета, повысили их, а не понизили.

Одно из упреков в адрес Carnival — то, что в понедельник она объявила о выкупе всех своих обращающихся облигаций. Это движение, которое разводит акции, но что инвесторы думали бы о облигациях для растущих акций? Carnival регулярно выкупала долги, которые она выпускала в более тяжелые времена, чтобы финансировать их либо своим новым богатством, либо более привлекательными условиями кредитования.

Последний и наиболее логичный упрек в том, что Carnival имела большой рост до этой недели. Акции выросли почти на 60% за последний год, включая снижение в начале этой недели. Это не отменяет того, что акции Carnival могут быть выгодной сделкой, так как ее бизнес постоянно улучшается.

Carnival торгуется менее чем в 14 раз по обновленному прогнозу этого года. Множитель становится выше, если вы замените рыночную капитализацию на предприятие, но то же самое можно сказать о большинстве дешевых акций, у которых тяжелые балансы.

Carnival имела сильный квартал. Не позволяйте действиям графика акций убедить вас в обратном.

⬇️

Смотрите также

• Полюс акции прогноз. Цена PLZL

• СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE

• Лента акции прогноз. Цена LENT

• Сбербанк акции прогноз. Цена SBER

• Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD

• Ленэнерго акции привилегированные прогноз. Цена LSNGP

• ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH

• Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5

• Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP

• Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH

2025-09-30 19:55