Коллеги из Meros Investment Management, как подобает истинным актуарно-финансовым комедиантов, решили покинуть арену, полностью продав позицию в Ворсингтон Сталь (WS 1.18%) в третьем квартале. Их бегство, описанное в SEC-декларации от 14 ноября, обернулось чистым убытком в $5,3 млн — сумма, достойная сценария для драмы, но в реальности являющаяся лишь очередной акцией в бесконечном актуарном фарсе.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмЧто случилось
Meros Investment Management, LP, как истинные артисты рынка, предпочли не скрывать свою дезертирующую позу, официально объявив о полной ликвидации позиции в Ворсингтон Сталь в третьем квартале. Это праздничное избавление от акций обернулось для их портфеля потерей $5,3 млн, оставив его с 43 американскими акциями — достаточно разнообразным набором, чтобы не выглядеть слишком подозрительно.
Что ещё известно
Пять главных «изюминок» портфеля (по состоянию на дату декларации):
- NYSE: DCO: $16 млн (6,8% AUM)
- NYSE: PLYM: $14,6 млн (6,2% AUM)
- NASDAQ: MGNI: $13,4 млн (5,7% AUM)
- NYSE: SEI: $11,7 млн (5% AUM)
- NASDAQ: PLAB: $11,6 млн (4,9% AUM)
На пятницу акции Ворсингтон Сталь торговались по $35,92, что на 18% ниже уровня года назад — результат, стыдно даже для самого скромного индустриального предприятия. Для сравнения, S&P 500 за тот же период вырос на 13%, демонстрируя, что даже в эпоху экономической нестабильности есть кто-то, кто умеет улыбаться.
Обзор компании
| Метрика | Значение |
|---|---|
| Цена (на закрытие пятницы) | $35,92 |
| Рыночная капитализация | $1,8 млрд |
| Выручка (TTM) | $3,1 млрд |
| Чистая прибыль (TTM) | $118,6 млн |
Краткий портрет
- Ворсингтон Сталь предлагает углеродистую плоскую сталь, сваренные индивидуальные заготовки, электрические стальные ламинаты и алюминиевые сварные заготовки промышленным клиентам.
- Основной источник дохода — переработка стали, поставки добавленной стоимости стальных изделий в различные отрасли.
- Автомобильная, тяжелая техника, сельское хозяйство, строительство, энергетика — вот список рынков, где компания, кажется, всё ещё пытается выжить.
Ворсингтон Сталь, Inc., базирующаяся в Колумбусе, штат Огайо, представляет собой стального переработчика с разнообразным портфелем продукции. Компания, согласно собственным декларациям, обслуживает широкий круг промышленных клиентов в автомобильной, тяжелой техники, сельскохозяйственной, строительной и энергетической отраслях — отраслях, где, как известно, даже в хорошую погоду всегда найдётся повод для жалоб.
Философское заключение
После нескольких лет борьбы с акциями, Meros’овский уход приобретает особый интерес: Ворсингтон Сталь, кажется, начала демонстрировать более чистые и устойчивые фундаментальные показатели. Возникает вопрос: уходят ли инвесторы как раз тогда, когда бизнес, наконец, начинает стабилизироваться после спина-оффа? Последний квартал показал рост выручки на 5% до $872,9 млн, расширение операционной прибыли до $48,3 млн и чистой прибыли в $36,8 млн — все показатели значительно превышают прошлогодние. Регулируемая прибыль на акцию выросла до $0,77 с $0,56, что, несмотря на снижение объёмов в некоторых категориях, указывает на прогресс в основных маржах.
Для долгосрочных инвесторов ликвидация может означать лишь перераспределение внутри волатильной мелкой компании, особенно учитывая относительно разнообразный портфель Meros. Однако вертикально интегрированная модель Ворсингтон Сталь, прочный баланс и недавняя покупка Sitem Group, увеличивающая объёмы, указывают на то, что компания ещё в самом начале своего трансформационного пути. Непрерывность дивидендов и устойчивое улучшение маржинальности дают фундаменталистам повод задуматься — или, как это часто бывает, просто сменить канал.
Словарь
Покинул позицию: Когда инвестор продает все акции определённого актива, полностью закрывая инвестицию.
13F-отчетные активы под управлением (AUM): Общая стоимость ценных бумаг, которые должен раскрывать фонд в ежеквартальных SEC-декларациях.
Ликвидация (позиции): Процесс продажи всего инвестиционного портфеля, превращающий его в наличные.
Портфель: Совокупность инвестиций, принадлежащих индивиду или организации.
Доля: Объём владения или инвестиций фонда или индивида в компании.
Добавленные стальные изделия: Стальные изделия, обработанные или усиленные для удовлетворения специфических требований клиентов.
Сваренные индивидуальные заготовки: Листы металла, часто стали или алюминия, сваренные вместе для создания индивидуальных форм или толщин.
Электрические стальные ламинаты: Тонкие слои стали, используемые в электродвигателях и трансформаторах для повышения эффективности и снижения потерь.
Конечные рынки: Конечные отрасли или секторы, покупающие и использующие продукты компании.
TTM: 12-месячный период, завершающийся последним квартальным отчётом.
Иногда рынок напоминает старую даму, которая всё ещё надеется, что её любимый букет цветов расцветёт снова. 🐍
Смотрите также
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Юнипро акции прогноз. Цена UPRO
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- ОВК акции прогноз. Цена UWGN
- Аналитический обзор рынка (09.12.2025 02:32)
2025-12-08 14:04