Уолмарт против Костко: Что выгоднее купить сейчас?

Уолмарт (WMT +0.02%) и Костко (COST +0.40%) – два имени, вырезанные на скрижалях розничной торговли. Они видели взлеты и падения, и пережили времена, когда кошельки людей были тонки, как пергамент. Уолмарт, с его ценами, отточенными до блеска, привлекает тех, кто считает каждую копейку, даже тех, у кого, казалось бы, нет нужды. А Костко… Костко – это другое дело. Это место, где люди приходят не просто купить товары, а участвовать в своеобразном ритуале, в охоте за выгодной сделкой. И, надо сказать, ритуал этот приносит свои плоды.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

За последние пять лет обе компании показали неплохие результаты. Акции Уолмарта выросли примерно на 190%, Костко – на 175%. Оба обогнали S&P 500, который за этот же период прибавил лишь 82%. Уолмарт достиг капитализации в триллион долларов, а Костко оценивается примерно в 450 миллиардов. Цифры, конечно, впечатляют, но они не всегда отражают всю картину. Рынок – это не только расчеты, это еще и настроение, и надежды, и страхи людей.

Оба этих гиганта, если честно, немного переоценены. Но если вы планируете держать акции долгосрочно, то какой из них лучше добавить в свой портфель?

Рост Костко обычно был более устойчивым

В последнее время рост этих розничных сетей не превышает однозначных цифр. Но, учитывая все трудности и вызовы, с которыми сталкиваются потребители в условиях растущих цен, это вполне достойный результат. Если присмотреться к графику, то видно, что рост Костко немного превосходит Уолмарт. И когда у людей появляется больше возможностей тратить деньги на что-то кроме самого необходимого, эта разница становится еще заметнее. Это как в пустыне – где-то есть небольшой оазис, а где-то – лишь мираж.

Бизнес Уолмарта в основном сосредоточен на товарах первой необходимости и продуктах питания. Костко также продает продукты, но его подход немного другой. Там люди приходят в поисках выгодных предложений и часто покупают больше, чем планировали. И это работает. Обе компании, вероятно, будут продолжать расти в этом году, поскольку потребители ищут способы сэкономить. Дешевый бензин на заправках Костко также привлекает больше покупателей, что может привести к увеличению продаж в магазинах.

Недавний рост Уолмарта почти сравнял его оценку с оценкой Костко

За последние 12 месяцев акции Костко практически не изменились, в то время как акции Уолмарта выросли на 35%. Это привело к тому, что их оценки стали более сопоставимыми. Раньше Костко торговался по гораздо более высокому коэффициенту P/E, чем Уолмарт. Но теперь эта разница сократилась. Как будто два поезда, шедшие разными путями, внезапно оказались на одном и том же перегоне.

Год назад ответ был бы очевиден: Уолмарт – более дешевая акция. Но теперь, когда одна акция торгуется с коэффициентом P/E 53, а другая – почти 48, разница не так велика. В любом случае, вы платите высокую премию за обе акции. И дело не в цене, а в том, какая из них более достойна этих денег.

Почему я склоняюсь к акциям Костко сегодня

У этих двух компаний много общего, но для меня главное отличие в том, что Уолмарт – это в основном продуктовый и оборонительный актив, а Костко может больше выиграть от улучшения экономической ситуации и роста потребительских расходов. Платить около 50 раз больше прибыли за любую из этих акций сложно, но я верю, что у Костко гораздо больше потенциала для роста.

Рост Костко может значительно ускориться, если люди начнут больше тратить на товары не первой необходимости. Кроме того, у Костко более скромный масштаб бизнеса, что позволяет ему более гибко выбирать места для расширения. Его огромные склады всегда заполнены покупателями и привлекают много внимания. Кроме того, его веб-сайт и бизнес электронной коммерции могут стать важным источником роста в будущем. Уолмарт, с другой стороны, имеет, пожалуй, более сильное присутствие в Интернете, поскольку он напрямую конкурирует с гигантом электронной коммерции Amazon.

Костко лучше позиционирован для роста в долгосрочной перспективе, что делает его высокую оценку более оправданной. Именно поэтому я считаю, что это лучший выбор на данном этапе.

Смотрите также

2026-05-13 18:32