Похоже, что лихорадка искусственного интеллекта (ИИ) только начинается, и, судя по всему, продлится еще как минимум десятилетие. Ark Invest, компания, известная своими оптимистичными прогнозами, недавно заявила, что расходы на центры обработки данных, связанные с ИИ, могут утроиться к 2030 году – с 500 до 1,4 триллиона долларов. Ожидается, что большая часть этих средств будет направлена на графические процессоры (GPU), но, как ни странно, все большее значение будут приобретать специализированные интегральные схемы (ASIC) для ИИ. Впрочем, как показывает опыт, все прогнозы, даже самые убедительные, имеют тенденцию к пересмотру.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмВ этой, мягко говоря, бурной ситуации, одним из наиболее выигрышных предприятий представляется Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 2.66%). Не то чтобы это было неожиданностью; в эпоху технологической гонки выигрывает тот, кто умеет производить.
Поставщик инфраструктуры для ИИ
Прелесть TSMC заключается в том, что компания, по-видимому, выиграет вне зависимости от того, какая доля рынка достанется ASIC или GPU. Она является ведущим производителем обоих типов чипов и поддерживает тесные отношения со всеми главными разработчиками, включая Nvidia и Broadcom. Это, знаете ли, напоминает ситуацию с поставщиками оружия в эпоху мировых конфликтов: спрос всегда найдется.
Компания также является крупнейшим производителем других передовых чипов, таких как те, что используются в смартфонах, и Apple долгое время была ее крупнейшим клиентом, пока не была обойдена Nvidia. По мере расширения новых рынков, нуждающихся в передовых чипах, таких как автономное вождение и робототехника, TSMC, несомненно, получит выгоду. Это, конечно, если, разумеется, эти рынки вообще достигнут зрелости.
Между тем, TSMC обладает почти монопольным положением в производстве передовых чипов. Ее основные конкуренты, Intel и Samsung, с трудом производят передовые логические чипы в больших масштабах с высоким выходом годных. Бизнес Intel по производству чипов, между прочим, теряет деньги, а Samsung переключила свое внимание на бурно развивающийся рынок памяти, где TSMC не конкурирует. Это, по сути, оставляет компанию единственным игроком на рынке крупномасштабного производства передовых чипов. Это дает ей возможность диктовать цены, и, по сообщениям, она уже предоставила клиентам график повышения цен на четыре года вперед. Умение устанавливать цены, разумеется, способствует расширению валовой маржи.
TSMC прогнозирует, что ее доходы от ИИ будут расти со среднегодовым темпом роста (CAGR) от 50% до 55% до 2029 года. Спрос настолько высок, что компания значительно увеличила свой бюджет капитальных затрат (CAPEX) в этом году до 52–56 миллиардов долларов, по сравнению с менее чем 41 миллиардом долларов в 2025 году. Компания провела тщательный анализ, чтобы убедиться, что долгосрочные тенденции останутся сильными, и тесно сотрудничает с ведущими разработчиками чипов, чтобы помочь им удовлетворить растущий спрос. Впрочем, все эти цифры, как известно, имеют свойство меняться.
На данный момент акции торгуются с мультипликатором P/E (отношение цены к прибыли) в 24 раза, основанным на аналитических оценках за 2026 год, а мультипликатор PEG (отношение P/E к темпам роста) составляет 0,7 (PEG ниже 1 считается недооцененным). Это, пожалуй, разумная цена для акций компании, связанной с ИИ, на следующее десятилетие. Хотя, конечно, в эпоху неопределенности, предсказывать что-либо – занятие неблагодарное.
Смотрите также
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Селигдар акции прогноз. Цена SELG
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
2026-02-01 23:32