Трубы, Деньги и Немного Изобретательности

Итак, господа, пришло время поговорить о трубах. Не о тех, что лопаются зимой, а о тех, что качают деньги. О midstream-энергетике, если уж быть точным. Место, где инвесторы всегда искали высокие дивиденды, словно кладоискатели, роющиеся в навозе. И знаете что? В последнее десятилетие здесь произошли перемены. Чистота и порядок, как в хорошей бухгалтерии – хотя, признаться, это редкость.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Раньше эти компании были словно раздутые пузыри с долгами и всякими причудливыми схемами распределения прибыли. Теперь же они, словно исправившиеся картежники, начали избавляться от долгов, переходить на более понятные контракты и избавляться от этих нелепых «incentive distribution rights» – налогов на собственный успех, как будто прибыль сама по себе – преступление. А производители энергии, к моему удивлению, стали разумнее. Хватит гоняться за объемами, пора думать о прибыли. Невероятно, но факт.

И вот парадокс: сейчас, когда эти компании стали более надежными, их акции торгуются со скидкой. Словно хорошая мебель на распродаже. Раньше, между 2011 и 2016 годами, отношение стоимости предприятия к EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) составляло около 13.7. А теперь? Около 11 или даже ниже! И это при растущем спросе на энергию, особенно в связи с этой новой модой на искусственный интеллект. Кажется, даже машины хотят жить хорошо.

Предлагаю вашему вниманию три компании, которые могут принести неплохую прибыль. Не обещаю золотых гор, но и пустые карманы вам не грозят.

Energy Transfer: Дешево и сердито

Energy Transfer – это, пожалуй, лучший вариант для тех, кто ищет выгодную сделку. Отношение стоимости к EBITDA – чуть выше 8.5. А перспективы роста – весьма неплохие. И дивидендная доходность – 7%. Обещают увеличить выплаты на 3-5% в год. Словно надежный старый друг, который всегда выручит.

У компании прекрасное расположение в Пермском бассейне, где газ стоит дешево. Поэтому за ним охотятся операторы центров обработки данных и коммунальные службы. У Energy Transfer огромный портфель проектов, включая два крупных газопровода. Это сочетание роста и высокой доходности при низкой цене. Идеально для тех, кто любит считать деньги.

Enterprise Products Partners: Стабильность – залог успеха

Enterprise Products Partners торгуется с отношением стоимости к EBITDA чуть выше 11. Это одна из самых дорогих компаний в списке, но это оправдано. Она стабильно увеличивает выплаты уже 27 лет подряд. Дивидендная доходность – 5.7%. И они планируют увеличивать выплаты примерно на 3% в год. Словно швейцарские часы – надежно и предсказуемо.

Компания консервативна и имеет один из лучших балансов в отрасли. Долговая нагрузка – всего 3.3. 2026 год будет переходным, но они ожидают двузначного роста EBITDA и денежного потока в 2027 году. Это надежная компания, в которую можно вложить деньги и спать спокойно.

MPLX: Высокая доходность и быстрый рост

Если вы ищете компанию с высокой доходностью и быстрым ростом, обратите внимание на MPLX. Дивидендная доходность – 7.8%. Выплаты увеличились на 12.5% в последние два года. И они планируют продолжать увеличивать выплаты в том же темпе в ближайшие два года. Отношение стоимости к EBITDA – ниже 11. Словно удачная комбинация в лотерее.

Компания улучшает качество своих активов за счет приобретений и продажи активов, уделяя особое внимание Пермскому бассейну и побережью Мексиканского залива. У них сильный портфель проектов в Пермском бассейне, на побережье Мексиканского залива и в районе Марцеллус. Это отличная компания для тех, кто хочет получать высокий доход.

Смотрите также

2026-04-10 11:42