Последние недели стали испытанием для держателей акций Micron Technology и Sandisk. Кажущаяся прочность этих производителей микросхем памяти оказалась обманчивой. Винить следует, прежде всего, компанию Alphabet (GOOG +3.44%)(GOOGL +3.71%). Она представила алгоритмы, объединенные под названием TurboQuant, 24 марта. Заявленная цель – снижение потребления памяти в вычислительных платформах искусственного интеллекта (ИИ) в шесть раз, что, как утверждается, возможно при сохранении прежней производительности. Новость, словно удар молнии, подорвала основы ценообразования на память, поддерживавшие акции этих компаний.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмЭтот прорыв, безусловно, затронул и другие компании, работающие в сфере инфраструктуры для ИИ, многие из которых и без того испытывали сомнения в чрезмерном ажиотаже вокруг искусственного интеллекта. Похоже, что рынок, увлеченный иллюзиями, столкнулся с суровой реальностью.
Однако, не все компании в сфере ИИ окажутся в проигрыше. Некоторые, напротив, могут извлечь выгоду из того, что ИИ станет более доступным для предприятий. Рассмотрим три компании, которые, на мой взгляд, способны адаптироваться к новым условиям и даже укрепить свои позиции.
Qualcomm
Qualcomm (QCOM +2.77%) – компания, чей час, возможно, наконец, настал. На протяжении многих лет она находилась на пороге прорыва в области ИИ, но так и не смогла полностью реализовать свой потенциал. Современные мобильные процессоры Snapdragon способны выполнять задачи, связанные с ИИ, но компании Apple и Samsung предпочли использовать собственные разработки в своих мобильных устройствах. Лишь небольшое количество ноутбуков, предназначенных для работы с ИИ на устройстве, используют процессоры Snapdragon, и интерес к ним был сдержанным. Qualcomm также разрабатывает высокоэффективные процессоры для центров обработки данных на базе архитектуры Snapdragon, но ей предстоит пробиться на рынок, где доминирует Nvidia.
TurboQuant может стать катализатором, который ускорит интерес к высокопроизводительным мобильным процессорам Qualcomm. Иначе говоря, это может стать тем самым толчком, которого компания так долго ждала.
TurboQuant, безусловно, может работать на любом современном вычислительном оборудовании. Но наибольшую ценность он, вероятно, проявит на мобильных устройствах, которые имеют ограниченные ресурсы памяти. Большие модели ИИ, которые ранее не могли эффективно работать на мобильных устройствах, теперь смогут это делать. Это особенно актуально для одноцелевых «периферийных» вычислительных устройств, которым требуется высокая производительность для выполнения задач, связанных с ИИ, но которые должны быть небольшими и экономичными (например, «умные» счетчики, подключенные автомобили или носимые устройства).
Однако, необходимо помнить, что эти процессоры должны быть достаточно мощными, чтобы самостоятельно выполнять рабочие нагрузки, связанные с ИИ. Процессор Snapdragon от Qualcomm, как мне кажется, вполне соответствует этим требованиям.
Broadcom
Специалист по сетевым решениям для центров обработки данных Broadcom (AVGO +4.90%) не испытывает серьёзной угрозы со стороны TurboQuant от Google. Независимо от того, сколько микросхем памяти требуется или не требуется для подключения материнских плат в центре обработки данных, все эти процессоры необходимо объединить в единую нейронную сеть. Более того, есть основания полагать, что исследования Google не только не повредят спросу на сетевые решения для центров обработки данных, но и усилят его.
Аналитик Bank of America, Wamsi Mohan, в ходе интервью с финансовым директором Sandisk, Luis Visoso, отметил, что TurboQuant может повысить рентабельность инвестиций в капитальные затраты гипермасштабируемых центров обработки данных, а эта повышенная эффективность, в свою очередь, может привести к росту спроса на оборудование для ИИ. Shawn Kim из Morgan Stanley согласен с этим, объясняя в исследовательской записке, что модели, которым ранее требовались облачные кластеры, теперь могут работать на локальном оборудовании, что эффективно снижает барьер для развертывания ИИ в масштабе. Более того, большее количество приложений становятся жизнеспособными, больше моделей остаются активными, а использование существующей инфраструктуры улучшается.
Очевидно, что Broadcom – не единственная компания в сфере оборудования для ИИ, которая может извлечь выгоду из увеличения общего спроса, обусловленного снижением затрат на вход и эксплуатацию. Однако, Broadcom лидирует в решении главной проблемы, препятствующей развитию этой технологии (помимо нехватки доступной памяти). Речь идет не о вычислительной мощности, а о скорости, с которой все процессоры в центре обработки данных могут взаимодействовать друг с другом с разных материнских плат.
И, что примечательно, флагманские процессоры Tensor Processing Units (TPU) от Google в основном разрабатываются и производятся компанией Broadcom. Если потенциальные пользователи ИИ конкретно хотят, чтобы TurboQuant от Google работал на оборудовании Google, то это оборудование, в конечном итоге, производит Broadcom.
TTM Technologies
Наконец, добавьте TTM Technologies (TTMI +6.61%) в свой список компаний, которые могут выиграть от прорыва Google в области вычислений для ИИ. Это не общеизвестное имя. Вероятно, вы никогда о ней не слышали. Однако, вы, скорее всего, регулярно пользуетесь ее продуктами.
TTM производит печатные платы – плоские (обычно) зеленые пластины, которые соединяют все компоненты, необходимые для изготовления компьютеров, маршрутизаторов, сетевого оборудования для мобильных телефонов, контроллеров промышленной автоматизации и т.д. Ни одна современная технология не могла бы функционировать без печатных плат, которые соединяют все технические компоненты в единое целое.
Это не самая захватывающая отрасль, даже если она должна преуспеть независимо от того, что ждет индустрию ИИ. В конце концов, всевозможные устройства, включая бытовую технику, игрушки и даже «умные» лампочки, содержат печатные платы.
И это важный нюанс.
Хотя рост выручки в прошлом году на 19% был впечатляющим, большая часть выручки в 2,9 миллиарда долларов в 2025 году не связана с центрами обработки данных или сетевым бизнесом. Очевидно, что TTM не нуждается в дальнейшем взрывообразном росте индустрии ИИ, чтобы добиться успеха.
Центры обработки данных и сети являются самыми быстрорастущими направлениями бизнеса TTM, что, вероятно, является основной причиной того, что аналитики ожидают аналогичного роста выручки в этом году и в следующем. Однако, эти прогнозы были сделаны до появления TurboQuant. Если Kim из Morgan Stanley и Mohan из BofA правы в том, что TurboQuant создает, а не подавляет спрос на более совершенные технологии ИИ, то этот уже солидный прогноз роста может быть заниженным.
Смотрите также
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Россети Урал акции прогноз. Цена MRKU
2026-04-08 23:22