Три столпа облачного будущего

Искать акции, которые будут цвести и плодоносить десятилетие, задача непростая. Это словно пытаться угадать, куда понесет весенний поток, какие семена прорастут. Нужно уловить дыхание времени, разглядеть в хаосе движения зарождающиеся тренды и понять, какие предприятия сохранят свою жизненную силу в грядущие годы.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Один из самых плодотворных садов, где сейчас буйно растут новые побеги, – это облачные вычисления. Это как если бы компания построила огромные резервуары для воды, а затем сдавала бы ее в аренду тем, кто испытывает жажду. Искусственный интеллект (ИИ) стал главным водопоем, самым ненасытным потребителем этих ресурсов. Он толкает облачные компании к масштабным инвестициям, словно подталкивает их к строительству новых плотин и каналов, чтобы удовлетворить растущий спрос.

Когда эти вычислительные мощности зарезервированы, они не исчезнут, словно корни дерева, уходящие глубоко в землю, если только клиент не покинет этот мир. Учитывая, что несколько крупных ИИ-компаний уже прочно обосновались и начинают приносить плоды, все эти масштабные инвестиции кажутся вполне оправданными. Это делает облачные компании одними из главных бенефициаров бума ИИ, и, на мой взгляд, обращение к этой отрасли – разумный выбор для долгосрочного инвестирования.

Три главных садовника, взращивающих эти облачные сады – Alphabet (GOOG 0.97%) (GOOGL 1.15%), Amazon (AMZN 1.19%), и Microsoft (MSFT +3.04%). Все три акции – отличный выбор для покупки сейчас и удержания в течение следующего десятилетия, особенно если их облачный рост не ослабнет.

Каждый сад цветет по-своему

Все три технологических гиганта имеют другие направления бизнеса, но именно облачные вычисления растут самыми быстрыми темпами. Это словно побеги, стремящиеся к солнцу, затмевающие собой все остальное.

Amazon Web Services (AWS) показал рост в 28% в годовом исчислении в первом квартале – лучший результат за последние четыре года. Кроме того, AWS разработала собственные чипы для ИИ, которые ускоряют ее рост. AWS фактически приносит большую часть операционной прибыли Amazon, демонстрируя, насколько важен этот бизнес для всей компании.

Следующим по темпам роста является Microsoft Azure. Azure вырос на 40% в годовом исчислении в третьем квартале 2026 финансового года (заканчивающегося 31 марта). Azure – это своего рода тихий успех, поскольку Microsoft не публикует данные по отдельным подразделениям так подробно, как Alphabet или Amazon. Однако при таком темпе роста трудно жаловаться на ее успех.

Самый быстрый рост продемонстрировал сегмент Google Cloud. В первом квартале его выручка выросла на 63% в годовом исчислении. Однако есть нюанс. Alphabet начинает продавать собственные чипы для ИИ, известные как Tensor Processing Units (TPU), избранным клиентам. Это открывает новый источник роста для Google Cloud, позволяя ее бизнесу взлететь. Это хорошо для Google Cloud в краткосрочной перспективе, но это не такой стабильный источник дохода, как ее основной облачный бизнес.

Тем не менее, Google Cloud долгое время оставалась в числе лидеров, поэтому я не удивлюсь, если ее основной облачный бизнес в конечном итоге окажется самым быстрорастущим.

Все три облачных сегмента демонстрируют фантастические результаты и подталкивают основные бизнесы компаний вверх. Но являются ли они надежными покупками прямо сейчас?

Капитальные затраты искажают картину

Каждый из этих бизнесов активно инвестирует в капитальные затраты, чтобы удовлетворить спрос в облачном сегменте. Это может исказить многие финансовые показатели, поэтому я считаю, что оценка компаний по операционному денежному потоку – самый справедливый подход. Это словно смотреть на корни дерева, чтобы оценить его силу и жизнеспособность.

Alphabet, безусловно, самая дорогая компания с этой точки зрения, в то время как другие две выглядят вполне разумно. Учитывая, что Alphabet – самая быстрорастущая компания из этой троицы и имеет процветающую модель генеративного ИИ, этот премиальный ценник не должен удивлять инвесторов.

Я считаю, что все три акции – отличная покупка и удержание на следующее десятилетие, но Amazon и Microsoft особенно привлекательны прямо сейчас. Они словно зрелые плоды, готовые к сбору.

Смотрите также

2026-05-16 16:32