Три недооцененных акции для разумного инвестора

График фондового рынка

Итак, рынок акций, как это часто бывает, решил немного пошалить. Третий год подряд Уолл-стрит демонстрирует уверенный рост, и к концу 2025 года культовый Dow Jones Industrial Average, широкий S&P 500 и ориентированный на рост Nasdaq Composite прибавили 13%, 16% и 20% соответственно. Индекс за индексом – все бьют рекорды, словно соревнуются, кто быстрее достигнет облаков. Звучит неплохо, правда? Но, как говаривал мой дед, когда речь заходила о выгодных сделках, «слишком хорошо, чтобы быть правдой».

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

И вот, как это часто случается, за этим головокружительным ростом скрывается небольшая проблема. Оценки акций взлетели до небес. Согласно индексу P/E (Price-to-Earnings) S&P 500, также известному как CAPE Ratio (Cyclically Adjusted P/E Ratio), мы находимся на втором месте по дороговизне в истории фондового рынка, если считать с 1871 года. Средний показатель CAPE Ratio за последние 155 лет составляет 17.33, а на 23 января он достиг отметки 40.65. Представьте себе, как будто вы покупаете хлеб по цене черной икры. Что-то тут неладно.

История показывает, что превышение отметки 30 по индексу CAPE – это повод для беспокойства. Данные за 1871 год свидетельствуют о том, что шесть раз, включая текущий момент, CAPE Ratio превышал эту отметку. И каждый раз это приводило к падению фондового рынка на 20-89%. Это как играть в русскую рулетку, только с вашими сбережениями. Впрочем, не стоит сразу бежать и прятать деньги под матрас. Просто нужно быть немного осторожнее и искать возможности, даже когда рынок кажется перегретым.

Итак, давайте посмотрим, какие же недооцененные акции можно найти в этом дорогом мире. Предлагаю вашему вниманию три компании, которые, на мой взгляд, обладают хорошим потенциалом и относительно низким риском. «Низкий риск» – это, конечно, понятие относительное, но в данном случае я имею в виду, что эти компании, вероятно, не рухнут в одночасье, как карточный домик.

NextEra Energy

Первая компания, которую я хочу вам представить, – это NextEra Energy (NEE +0.48%), крупнейшая публичная электроэнергетическая компания в Америке. Инвестировать в электроэнергетику – это примерно как инвестировать в воду или воздух. Это базовые потребности, которые всегда будут востребованы. Будь вы домовладельцем или арендатором, вам всегда понадобится электричество, чтобы включить свет, посмотреть телевизор или зарядить свой телефон. Спрос на электроэнергию относительно стабилен, что обеспечивает компании предсказуемый и прозрачный денежный поток.

Кроме того, электроэнергетическая отрасль обладает высоким барьером для входа. Чтобы построить электростанцию или проложить линии электропередач, нужны огромные инвестиции и годы работы. Большинство электроэнергетических компаний действуют как монополии или дуополии в своих регионах, что позволяет им точно прогнозировать свои денежные потоки на годы вперед. NextEra Energy, к тому же, активно инвестирует в возобновляемые источники энергии, что позволяет ей снижать затраты и увеличивать прибыль. Она производит больше энергии из ветра и солнца, чем любая другая электроэнергетическая компания в мире. И, что немаловажно, она активно использует искусственный интеллект (AI) для повышения эффективности своей работы. С ростом числа дата-центров, использующих AI, спрос на электроэнергию будет только расти.

На момент закрытия торгов 23 января акции NextEra Energy можно было купить по цене, на 9% ниже среднего P/E за последние полгода. Компания также выплачивает дивиденды, и за последние 24 года она приносила положительную доходность своим акционерам в 21 раз.

Sirius XM Holdings

Вторая недооцененная акция, которую я хочу вам представить, – это Sirius XM Holdings (SIRI 0.25%), оператор спутникового радио. Несмотря на то, что число подписчиков немного сократилось, эта компания обладает всеми признаками надежной и стабильной инвестиции. Это одна из немногих публичных монополий в Америке (за исключением электроэнергетической отрасли). В то время как Sirius XM конкурирует с другими радиостанциями, она единственная, у которой есть лицензия на спутниковое радио. Это дает ей конкурентное преимущество и позволяет устанавливать цены на свои услуги.

Но есть еще одно конкурентное преимущество, которое, возможно, даже важнее. А именно – структура доходов. Большинство радиостанций получают большую часть своих доходов от рекламы. Это хорошо во время экономического роста, но плохо во время рецессии. В то время как Sirius XM получает около 76% своих доходов от подписки и всего 20% от рекламы. Подписчики менее склонны отменять свои услуги во время экономических трудностей, чем компании, сокращающие свои рекламные бюджеты. Это означает, что Sirius XM имеет более предсказуемый денежный поток, чем ее конкуренты.

Компания также активно возвращает капитал акционерам. Она регулярно выкупает свои акции и выплачивает дивиденды в размере 5.3%, что почти в пять раз выше среднего дивидендного дохода по S&P 500. На момент закрытия торгов 23 января акции Sirius XM торговались по цене, на 45% ниже среднего P/E за последние пять лет.

PayPal Holdings

И, наконец, третья недооцененная акция, которую я хочу вам представить, – это PayPal Holdings (PYPL 2.58%), лидер в области финтеха. Несмотря на то, что конкуренция в сфере цифровых платежей растет и замедляет рост числа активных аккаунтов, многие ключевые показатели компании указывают на большой потенциал. Общий объем платежей, обработанный PayPal, стабильно растет на 5-10% в год. Это говорит о том, что спрос на цифровые платежи продолжает расти.

Но что еще более впечатляет, так это то, как активно используют свои аккаунты пользователи PayPal. Среднее количество платежей на активный аккаунт за последние 12 месяцев выросло на 41% до 57.6. Это говорит о том, что пользователи довольны услугами PayPal и продолжают использовать их. Компания также активно внедряет новые инновации, такие как решения «купи сейчас, заплати позже», чтобы привлечь новых пользователей и повысить лояльность существующих.

Компания также активно возвращает капитал акционерам, тратя более 5 миллиардов долларов в год на выкуп своих акций и выплачивая дивиденды в размере около 1%. На момент закрытия торгов 23 января акции PayPal торговались по цене, на 42% ниже среднего P/E за последние пять лет.

Смотрите также

2026-01-29 12:12