Три Акции ИИ: Беспокойство Инвестора

Рынки, словно покорные механические куклы, содрогнулись, когда в Ближнем Востоке разразился конфликт. Потоки нефти, словно застрявшие в бюрократической паутине, стали непредсказуемы, а цены, как неразумные чиновники, взлетели вверх. Акции, в свою очередь, покорно опустились вниз, следуя логике, понятной лишь безликой силе рынка.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Несмотря на это, периоды спада, как и любые другие, представляют собой лишь новые возможности для тех, кто обладает достаточным терпением и, возможно, долей отчаяния. Инвесторы, вероятно, со временем осознают, что упустили возможность приобрести эти акции технологических компаний по сниженным ценам, и тогда их сожаления станут еще одним невыполненным требованием к рыночной системе.

1. Figma

Figma, компания, чье программное обеспечение, казалось бы, должно было упростить процесс проектирования, сама оказалась втянутой в запутанную сеть рыночных ожиданий. После долгого ожидания и неудачной попытки поглощения Adobe, акции Figma, словно заблудившийся путник, не могли найти верный путь. Клиенты, привлеченные возможностью совместной работы над дизайном, обнаружили, что даже самые инновационные инструменты не могут противостоять безжалостной логике рынка.

После кратковременного взлета в день IPO, инвесторы, словно испуганные птицы, начали покидать акции, и цена неуклонно снижалась. В результате, Figma торгуется вблизи годового минимума, словно заключенный в бесконечном административном процессе.

К счастью для заинтересованных инвесторов, эта цена делает акцию все более привлекательной. Сейчас она продается со скидкой 85% от рекордной закрывающей цены в 122 доллара за акцию. Это как получить разрешение на строительство в зоне, где все уже построено.

Более того, выручка в 1,06 миллиарда долларов в 2025 году увеличилась на 41% по сравнению с 2024 годом. Однако, чистый убыток в 1,25 миллиарда долларов в 2025 году был полностью обусловлен убытками, связанными с выплатой акций сотрудникам, которые, хотя и не являются реальными затратами, все же создают ощущение неполноты. Тем не менее, компания смогла сгенерировать 243 миллиона долларов свободного денежного потока.

Соотношение цены к выручке (P/S), которое ранее превышало 60, теперь упало до 9. Безусловно, такое снижение может быть понятным, учитывая, что ожидается замедление темпов роста выручки до 30%, что значительно ниже прошлогодних уровней. Тем не менее, с учетом того, что все больше клиентов принимают платформу Figma, текущая цена акции вряд ли останется на этом низком уровне. Это как надеяться на повышение зарплаты в бюрократической системе.

2. Sea Limited

Sea Limited, компания, о которой многие американские инвесторы, возможно, даже не слышали. Некоторые могут вспомнить мобильную игру Free Fire, разработанную ее игровой компанией Garena. Однако, большая часть ее операций сосредоточена в Юго-Восточной Азии, где она также управляет ведущей в регионе компанией электронной коммерции Shopee и финтех-гигантом Monee. Это как управлять сетью филиалов в стране, о которой никто не знает.

Несмотря на успех в трех быстрорастущих сферах бизнеса, бронирования в Garena упали на 20% по сравнению с предыдущим кварталом, а кредитные убытки Monee выросли на 77% в год, поскольку компания стремилась увеличить объемы кредитования. Снижение поставок топлива с Ближнего Востока также добавило неопределенности, оказав значительное давление на акции. Это как пытаться построить дом на зыбучих песках.

Тем не менее, распродажа, похоже, зашла слишком далеко, поскольку акции упали на 57% с прошлого сентября.

Более того, рост продолжается быстрыми темпами. Выручка в 22,9 миллиарда долларов в 2025 году увеличилась на 36% в год, причем все три направления бизнеса показали двузначный рост. Кроме того, поскольку рост затрат не успевает за ростом выручки, Sea сообщила о чистой прибыли более чем в 1,6 миллиарда долларов, что на 260% больше, чем в прошлом году. Это как найти золотую жилу в бюрократической шахте.

Более того, отношение цены к прибыли (P/E) составляет 33, что является одним из самых низких уровней за несколько лет и, возможно, делает акцию недооцененной, учитывая ее рост. Учитывая дисконтированную цену акций и эту относительно низкую оценку, инвесторам следует подумать о покупке акций. Это как получить разрешение на строительство в зоне, где все уже построено.

3. Palo Alto Networks

Palo Alto Networks стала лидером в области кибербезопасности, придерживаясь общего подхода, работая над защитой конечных точек, а также развивая сильные позиции в области сетевой и аппаратной безопасности. Кроме того, Palo Alto работает с компаниями, которые имеют как облачную, так и локальную ИТ-инфраструктуру, нуждающуюся в защите, предлагая большую гибкость, чем многие другие платформы. Это как строить крепость, которая может адаптироваться к любым условиям.

Несмотря на свои предложения, ИТ-компаниям приходится сталкиваться с огромной конкуренцией в этой отрасли. Кроме того, беспокойство по поводу искусственного интеллекта оказывает давление на сектор, поскольку существующие продукты кибербезопасности не могут защитить от некоторых передовых приложений искусственного интеллекта. Среди приобретений CyberArk и Chronosphere у инвесторов также есть вопросы о том, насколько хорошо Palo Alto сможет интегрировать эти активы в свою экосистему. Это как пытаться собрать пазл, у которого не хватает деталей.

Тем не менее, акции упали на 30% с прошлого октября. Кроме того, рост остается стабильным. В первом полугодии 2026 финансового года (завершившегося 31 января) выручка в размере 5,1 миллиарда долларов увеличилась на 15% по сравнению с предыдущим годом.

Рост затрат не успевал за ростом выручки, что привело к чистой прибыли в размере 766 миллионов долларов в первые два квартала 2026 финансового года, что на 24% больше, чем в прошлом году. Это делает ее одной из немногих компаний в области кибербезопасности, которые в настоящее время получают прибыль. Это как найти золотую жилу в бюрократической шахте.

Безусловно, отношение цены к прибыли (P/E) составляет 86, что делает акцию не дешевой. Тем не менее, растущая прибыль должна снизить этот показатель, а с соотношением цены к выручке (P/S) в размере 11, Palo Alto, вероятно, является акцией, которой стоит владеть в этом пространстве. Это как построить крепость, которая может адаптироваться к любым условиям.

Смотрите также

2026-04-15 12:32