Изначально, публикация результатов четвертого квартала компанией Tesla (TSLA 3.36%) вызвала кратковременный подъем акций. Однако, едва рынок открылся в четверг, эйфория сменилась вялым упадком. Это лишь подчеркнуло ту двусмысленность, что окутала акции компании в последние недели. К настоящему моменту, бумаги потеряли более 11% за месяц – небольшая, но ощутимая трещина в, казалось бы, непоколебимом фундаменте.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмЭта волатильность, словно рябь на зеркальной глади, отражает внутренние противоречия, что зреют в недрах Tesla. Компания, словно юноша, полный надежд и амбиций, одновременно обременена тяжелым грузом ожиданий и неизбежными трудностями взросления.
Взлет подписок на систему полного автономного вождения (FSD) и планы по расширению сервиса автономных такси Robotaxi на семь новых городов к 2026 году – безусловно, многообещающие знаки. И, конечно, перспектива создания гуманоидного робота, будто мечта о создании искусственного человека, не может не вызывать интерес. Но разве не часто мечты оказываются далеки от реальности?
Однако, финансовые результаты четвертого квартала оказались не столь радужными. Снижение доходов на 3% по сравнению с прошлым годом и падение прибыли на акцию на 60% – это сигналы, которые нельзя игнорировать. Словно тень, наползающая на яркое солнце, они напоминают о неизбежных трудностях.
Что же предпринять инвестору? Искупить падение акций, возлагая надежды на новые инициативы, или проявить осторожность, учитывая неблизкие перспективы? Вопрос непростой, требующий взвешенного анализа и дальновидности.
Устремления в области программного обеспечения и робототехники
Неудивительно, что первоначальная позитивная реакция рынка была вызвана сообщением о росте подписок на FSD на 38% в год. Вместе с прогрессом в разработке Robotaxi и планами по производству гуманоидного робота, это говорит о том, что компания активно развивает направления, связанные с искусственным интеллектом, программным обеспечением и автономными транспортными средствами. Похоже, компания стремится стать чем-то большим, чем просто производителем электромобилей.
Особенно примечательно сообщение о начале производства Cybercab – автономного транспортного средства, лишенного рулевого колеса, в апреле. Словно шаг в будущее, это подчеркивает стремление компании к полной автоматизации транспорта. Но не забудем, что дорога в будущее полна непредсказуемых препятствий.
Ближайшие трудности
Однако, пока инвесторы ждут плодов этих усилий, финансовые показатели и объемы продаж Tesla движутся в нежелательном направлении. Снижение автомобильных доходов на 11% и падение общего объема поставок на 16% – это тревожные сигналы. Более того, компания планирует сократить производство более дорогих моделей Model X и Model S в следующем квартале. Словно отказ от старого в пользу нового, это может оказаться рискованным шагом.
Примечательно, что компания воздержалась от предоставления прогнозов по объемам продаж на 2026 год. Это вызывает оправданные вопросы и заставляет инвесторов задуматься о будущих перспективах. Вместо четких прогнозов, компания утверждает, что будет стремиться к максимальному использованию производственных мощностей, а объемы поставок будут зависеть от спроса, готовности цепочки поставок и решений о распределении продукции. Словно перекладывание ответственности на внешние факторы.
Мы сосредоточены на максимальном использовании производственных мощностей наших заводов. Поставки и развертывание будут зависеть от совокупного спроса на нашу продукцию, готовности цепочки поставок и решений о распределении между продажами клиентам или использованием для нашего собственного парка.
И нельзя не отметить, что свободный денежный поток компании также снижается. В четвертом квартале он составил около 1,4 миллиарда долларов, что на 30% меньше, чем в прошлом году. И в 2026 году свободный денежный поток, вероятно, останется подавленным, поскольку компания планирует инвестировать значительные средства в инфраструктуру для искусственного интеллекта и производство. Управление компанией прогнозирует, что капитальные затраты в 2026 году превысят 20 миллиардов долларов – более чем вдвое по сравнению с приблизительно 8,5 миллиардами долларов в 2025 году. Словно рискованная игра ва-банк.
Все это означает, что акции Tesla в значительной степени зависят от успеха новых инициатив, таких как Robotaxi, Cybercab и планы по созданию гуманоидного робота. Конечно, бизнес компании в области хранения энергии продолжает расти, в четвертом кватале было развернуто 14,2 гигаватт-часа хранилищ, что на 29% больше, чем в прошлом году. Поэтому продажи хранилищ энергии должны вносить значительный вклад в рост компании в будущем.
Однако, учитывая краткосрочные трудности и значительные инвестиции, я воздержался бы от покупки акций Tesla по текущей цене, даже с учетом этих многообещающих инициатив. В данный момент акции имеют чрезвычайно высокую оценку, о чем свидетельствует отношение цены к прибыли в около 389. Словно завышенная цена за мечту.
Учитывая чрезвычайно высокую оценку, рынок, по-видимому, уже учел успешный запуск Robotaxi, продолжительный быстрый рост высокомаржинального программного обеспечения и возвращение к росту в автомобильном бизнесе. Учитывая это, я считаю, что лучше пока остаться в стороне.
Смотрите также
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- Селигдар акции прогноз. Цена SELG
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
2026-01-30 07:02