Тени Гермуза: Энергетический ландшафт и перспективы

Нефтяные вышки на фоне заката

Мир, кажется, вновь замер перед лицом старых призраков. Майк Вирт, глава Chevron, осторожно намекнул на эхо семидесятых – на те времена, когда нефтяные шоки сотрясали основы мирового порядка. Закрытие Ормузского пролива – не просто географическое событие, но предвестие сдвига в энергетическом балансе. И, как всегда, в тени геополитических бурь рождаются возможности.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Будет ли прогноз Вирта точен? Время, конечно, покажет. Но как управляющий портфелем, я склонен видеть в этом не только риск, но и потенциал. Энергетические компании, расположенные на территории Соединенных Штатов, могут оказаться в выигрышном положении, когда зарубежные поставки сокращаются. В этом контексте, несколько имен заслуживают особого внимания.

ConocoPhillips: Далеко от линии фронта

ConocoPhillips – это словно укоренившееся дерево, прочно стоящее на американской земле. Их производственные мощности сосредоточены в Аляске, в богатых нефтяных регионах Северной Дакоты и Монтаны, в дельте реки Миссисипи. Их международные активы расположены достаточно далеко от нынешнего ближневосточного конфликта. Иными словами, если цены на нефть и газ взлетят, ConocoPhillips сможет извлечь максимальную выгоду, предлагая ресурсы в условиях растущего спроса.

Текущая оценка в 12 раз превышает ожидаемую прибыль, что соответствует другим нефтедобывающим компаниям. Если цены на сырье продолжат расти, акции могут значительно подорожать. Прибыль позволит компании увеличить дивиденды и расширить программы выкупа акций. В настоящее время, дивидендная доходность этой надежной акции составляет 2,85%.

Energy Transfer: В потоке перемен

Energy Transfer, как мастерски выстроенная сеть трубопроводов, обеспечивает бесперебойную доставку ресурсов. Как партнерство с ограниченной ответственностью (MLP), компания выплачивает 90% своей прибыли до налогообложения в виде распределений среди владельцев. Это означает относительно высокую дивидендную доходность. В настоящее время, она составляет 6,75%.

В прошлом, Energy Transfer испытывала трудности с ростом распределений, особенно во время пандемии COVID-19, когда выплаты были сокращены. Однако, учитывая нынешний нефтяной бум, более вероятно, что выплаты будут расти. Компания недавно увеличила свои квартальные выплаты более чем на 3%. До кризиса в Ормузском проливе, Energy Transfer рассчитывала на годовой рост распределений в пределах 3-5%. Теперь, когда кризис может увеличить спрос на экспорт нефти из США, компания может превзойти ожидания.

Occidental Petroleum: В тени Пермского бассейна

Акции Occidental Petroleum выросли на 38% с начала года, что отражает шок от сокращения поставок нефти. Если этот шок сохранится, акции могут еще больше подорожать. Под руководством Викки Холлуб, Occidental значительно расширила свои производственные резервы в США, в частности, благодаря приобретению Anadarko Petroleum в 2019 году. В результате, компания владеет значительными запасами с низкой себестоимостью в Пермском бассейне.

Если нас ждет новый нефтяной кризис, подобный тому, что был в 1970-х годах, и цены взлетят, Occidental может заработать гораздо больше, чем прогнозируют аналитики, которые ожидают прибыль в размере 5,42 доллара на акцию в этом году и 3,67 доллара на акцию в следующем году. Даже если эта акция, торгующаяся с мультипликатором в 10,5 раза превышающим ожидаемую прибыль, сохранит свой текущий мультипликатор, более высокая, чем ожидаемая прибыль, может подтолкнуть акции к новым высотам.

Мы живем во времена, когда тени прошлого отбрасывают длинные отголоски на настоящее. Как управляющий портфелем, я склонен видеть в этом не только риски, но и возможности. И, как человек, воспитанный на страницах русской литературы, я вижу в этих событиях отблеск вечной драмы, где человек, подобно кораблю, борется с неумолимыми волнами истории.

Смотрите также

2026-05-16 18:02