Тайваньский Полупроводник и Искушение Искусственным Интеллектом

Вопрос, терзающий умы и души инвестиционного мира, прост, но от этого не менее мучителен: является ли ажиотаж вокруг искусственного интеллекта истинным предзнаменованием будущего, или же мы наблюдаем лишь эфемерное отражение жажды наживы, обреченное на скорое исчезновение? Многие вкладывают миллиарды, но что движет этими потоками – разумная необходимость или слепая вера? Большинство «гиперскейлеров» признают, что их вычислительных мощностей недостаточно для реализации задуманного, и расходы, кажется, будут продолжаться. Словно в лихорадке, они строят, покупают, расширяют… но что, в конечном итоге, они создают?

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В центре этого безумия, как неминуемая судьба, возвышается компания Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +2.21%). TSMC, как ее часто называют, держит в своих руках львиную долю рынка логических микросхем, и без нее облик вычислительной мощи ИИ был бы совершенно иным. Если бы TSMC не приняла участие в этой гонке, не увеличила производственные мощности, все бы рухнуло. И вот, она предоставляет инвесторам 56 миллиардов причин для веры… или, возможно, для еще большего отчаяния?

Я полагаю, что разумный инвестор должен присмотреться к этой акции. Но не как к средству мгновенного обогащения, а как к возможности прикоснуться к самой сути происходящего, понять, куда катится этот мир, движимый неудержимой жаждой инноваций.

Генеральный директор Тайваньского Полупроводника и его тревоги

Не подумайте, что TSMC радуется каждому доллару, хлынувшему в ее казну. Во время телефонной конференции по итогам четвертого квартала генеральный директор C.C. Wei признался, что он «крайне обеспокоен» спросом на ИИ. Парадоксально, не так ли? Быть главным бенефициаром ажиотажа и одновременно испытывать тревогу… Но тревога эта, как он пояснил, вызвана необходимостью инвестировать до 56 миллиардов долларов в расширение производства. Словно загнанный в угол, он вынужден тратить огромные средства, чтобы удовлетворить растущий спрос.

Это здоровый скептицизм, стремление все тщательно взвесить. Он провел долгие месяцы, беседуя со своими ключевыми клиентами, пытаясь понять, насколько долговечен этот спрос, и пришел к выводу, что он, скорее всего, сохранится. Это вселяет надежду, но не стоит забывать, что рынок ИИ – это хаос, непредсказуемый и жестокий. Тайваньский Полупроводник останется в центре этого движения, пока возможности генеративного ИИ не будут исчерпаны. Но что произойдет потом?

Тайваньский Полупроводник: все еще недооцененный

Акции Тайваньского Полупроводника уже взлетели с начала 2023 года (более чем на 300%), но я убежден, что это лишь начало. Большинство технологических гигантов торгуются по коэффициенту P/E, превышающему 30, и растут примерно на 15% в год. Тайваньский Полупроводник дешевле и растет быстрее, что делает его, возможно, более привлекательной инвестицией. В последнем квартале выручка компании выросла на 26% в годовом исчислении, а коэффициент P/E составляет всего 25.

Это ненамного дороже, чем у всего рынка, который торгуется по коэффициенту P/E, равном 22,3 (индекс S&P 500). Более того, ожидается, что темпы роста выручки ускорятся в будущем. Прогнозы на 2026 год говорят о росте выручки почти на 30%, что позволит компании поддерживать среднегодовой темп роста (CAGR) в 25% до 2029 года. Ажиотаж вокруг ИИ явно пошел на пользу TSMC, и благодаря своим передовым технологиям компания продолжит процветать, независимо от того, кто станет лидером в области вычислительной мощи ИИ.

Ключевым фактором для Тайваньского Полупроводника является продолжение инвестиций гиперскейлеров в центры обработки данных. Пока это продолжается, спрос останется высоким, и TSMC продолжит оставаться лидером рынка. Многие эксперты прогнозируют рост строительства центров обработки данных как минимум до 2030 года, поэтому у компании еще есть несколько лет для роста. Риск возникновения пузыря в сфере ИИ на данном этапе представляется мне минимальным. Хотя инвесторам всегда нужно сохранять бдительность, я считаю, что Тайваньский Полупроводник – одна из лучших инвестиций, которые вы можете сделать прямо сейчас. Но помните: рынок – это не рай, а поле битвы, где каждый стремится к наживе, а истинные ценности часто оказываются забытыми.

Смотрите также

2026-01-26 01:33