Позвольте мне поведать вам историю, достойную пера самого Гоголя. Ибо за каждым взлетом предпринимателя, за каждым блеском новой технологии, скрывается целый сонм невидимых работников, чьи руки, чьи умы, чьи мозоли и есть истинный двигатель прогресса. И как часто бывает, что эти труженики остаются в тени, довольствуясь своей скромной долей, в то время как на авансцене пляшут лишь яркие фигуры.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмТайваньская Полупроводниковая Мануфактура (TSM +4.62%) – предприятие, о котором говорят шепотом, словно о чудовище, что питает все цифровые чудеса нашего времени. Ибо без ее литейных мощностей, без ее безупречных процессов, многие известные технологические гиганты остались бы с пустыми руками, обреченные на убогие и несовершенные микросхемы. В этой второй статье серии, посвященной TSM для проницательного издания «Voyager Portfolio», мы раскроем, как этот скромный, но могущественный механизм превращает знания и труд в звонкую монету.
Что же сотворила эта Мануфактура?
Последнее десятилетие было щедрым на технологические прорывы, и TSM сумела извлечь из этого максимальную выгоду. Ибо она умело налаживала связи как с титанами индустрии, так и с молодыми, дерзкими разработчиками чипов. Словно паучиха, плетущая свою сеть, TSM улавливала каждый импульс рынка, каждый намек на будущий спрос.
С 2015 года ее доходы выросли более чем в 350 раз! И словно по мановению волшебной палочки, пандемия 2020 года дала толчок к развитию компании, а затем, словно взбесившийся паровоз, искусственный интеллект придал ей еще большую скорость. Но самое интересное, что TSM не просто гналась за прибылью, но и умело контролировала свои расходы. Эффективные производственные процессы, словно хорошо смазанный механизм, минимизировали затраты, и в результате валовая прибыль подскочила более чем на 460%! Валовая маржа выросла с менее чем 49% десять лет назад до почти 60% сегодня. Словно алхимик, превращающий свинец в золото.
И не только! TSM сумела держать под контролем операционные расходы. Не скупилась на исследования и разработки, но и не разбрасывалась деньгами направо и налево. В результате операционный доход вырос более чем в семь раз, а операционная маржа увеличилась почти на 13 процентных пунктов до 50,8%. Прибыль последовала тому же пути, и увеличение чистой маржи более чем на девять процентных пунктов позволило чистой прибыли вырасти почти на 475% за десятилетие. Словно щедрая осень, одаривающая урожаем.
Все эти факторы привели к впечатляющим результатам. Рентабельность капитала выросла более чем на пять процентных пунктов в 2025 году до 35,4%. Компания выплатила на 29% больше дивидендов акционерам, чем в 2024 году. Но и не забыла укрепить свой баланс, увеличив объем денежных средств и ценных бумаг на 27%. Словно мудрый хозяин, заботящийся о своем имуществе.
Откуда же взялся этот рост?
Анализ финансового отчета TSM за четвертый квартал показывает, что компания пользуется благоприятными тенденциями, выходящими за рамки искусственного интеллекта. Ибо, да, искусственный интеллект – это мощный двигатель спроса на высокопроизводительные вычислительные чипы, и эта область была крупнейшим вкладчиком в рост TSM, увеличившись на 48% и составив 58% от общего дохода компании. Но и другие области также показали хорошие результаты. Рост чипов для автомобильного сектора составил 34%. Приложения Интернета вещей показали рост на 15%. И даже важный рынок смартфонов, который составляет почти 30% от общего объема продаж TSM, продемонстрировал скромный, но значительный рост на 11% в годовом исчислении. Словно сад, где расцветают разные цветы.
Что нужно TSM, чтобы продолжать взлетать?
В конечном итоге, мастерство TSM в предоставлении литейных услуг компаниям, разрабатывающим чипы, привело к взлету ее акций, которые неоднократно достигали новых исторических максимумов за последний год. Инвесторы чрезвычайно оптимистично настроены в отношении способности TSM поддерживать свой импульс. Чтобы определить, оправдан ли этот оптимизм, третья и заключительная статья, посвященная TSM для «Voyager Portfolio», будет посвящена перспективам компании по расширению своего бизнеса в 2026 году и далее. Ибо, как говорил один мудрый человек, будущее всегда скрыто за завесой настоящего, и только проницательный ум может разглядеть его очертания.
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
2026-02-24 20:15