Судьба Super Micro: Между ростом и тенью сомнений

Super Micro Computer, имя, что в последние пять лет взмыло ввысь, подобно дикому жеребцу, прибавив более 460% к своей стоимости. Но взлеты эти, как и в жизни всякой, сопровождаются падениями, трепетом и неуверенностью. Ибо судьба компаний, подобно судьбе человеческой, редко бывает прямой и гладкой. Нельзя не заметить, что компанию, словно магнит, притягивают к себе бури и скандалы.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Недавно, Министерство юстиции Соединенных Штатов выдвинуло обвинения против трех сотрудников Super Micro, включая одного из основателей, в сговоре с целью контрабанды микросхем Nvidia на сумму 2,5 миллиарда долларов в Китай, нарушив тем самым Закон о контроле за экспортом. Ибо жажда наживы, подобно ненасытному зверю, толкает людей на поступки, которые кажутся им оправданными в их собственных глазах, но которые, в сущности, являются нарушением законов, как божественных, так и человеческих.

Подобно опытному игроку в шахматы, инвестор должен уметь видеть не только текущую позицию, но и предвидеть возможные ходы противника. Иногда, кратковременный кризис может стать возможностью для долгосрочных инвестиций. Но является ли данный момент таким? Что же пытается сказать нам сама жизнь, отраженная в цифрах и фактах?

Где дым, там ли огонь?

Согласно докладу журнала Fortune, Министерство юстиции утверждает, что трое обвиняемых действовали по схеме, продавая запрещенное оборудование безымянной компании в Юго-Восточной Азии, которая затем перенаправляла его истинным покупателям в Китае. Ибо человеческая изобретательность, направленная на обход законов, подобна змее, извивающейся в поисках лазейки.

Важно отметить, что Министерство юстиции не предъявило никаких обвинений самой компании Super Micro Computer, только ее сотрудникам. Компания, как утверждается, сотрудничает со следствием. Основатель, И-Шян Лиао, подал в отставку с поста члена совета директоров, но остается сотрудником, находясь в настоящее время в административном отпуске. Ибо даже самые могущественные люди подвержены слабостям и ошибкам.

Не всякий рост оправдан

Несмотря на все противоречия, Super Micro Computer демонстрирует впечатляющий рост, являясь одним из лидеров в сфере искусственного интеллекта. Объем продаж компании за последние 12 месяцев составил 28 миллиардов долларов, увеличившись более чем на 326% за последние три года. Ибо спрос на передовые технологии растет, словно снежный ком, катящийся с горы.

Super Micro Computer разрабатывает и производит высокопроизводительные серверные системы для центров обработки данных, спрос на которые в последние годы резко возрос, поскольку компании, занимающиеся искусственным интеллектом, не могут наращивать мощности центров обработки данных достаточно быстро. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что выручка Super Micro Computer взлетит до 41,5 миллиарда долларов в текущем финансовом году и до 49,1 миллиарда долларов в следующем. Ибо перспективы роста кажутся безграничными.

Учитывая, что акции Super Micro Computer отстают от своего исторического максимума, достигнутого в начале 2024 года, на 80%, компания торгуется с коэффициентом всего 0,5 от объема продаж за последние 12 месяцев, что является самым низким показателем за последнее время. Редко можно найти акцию с таким потенциалом роста по столь низкой цене. Ибо рынок, словно капризная дама, часто ошибается в своих оценках.

Суть вопроса

Разумеется, возникает вопрос: почему акции Super Micro Computer так дешевы? Почти слишком хорошо, чтобы быть правдой. И в этом, как часто бывает, есть свои причины. Ибо жизнь, словно сложный роман, полна тайн и загадок.

Компания Super Micro Computer признала свою вину в федеральном суде еще в 2006 году в организации аналогичной схемы экспорта оборудования в Иран. Ибо прошлое, словно тень, преследует настоящее.

За прошедшие годы возникало множество споров, связанных с финансовой практикой компании. Ernst & Young уволилась с поста аудитора Super Micro Computer в конце 2024 года из-за опасений по поводу честности. Примерно в то же время Министерство юстиции начало расследование в отношении обвинений в нарушении правил бухгалтерского учета со стороны бывшего сотрудника. Ибо доверие, словно хрупкий сосуд, легко разбить.

Компания Super Micro Computer провела внутреннее расследование, которое не выявило нарушений, но это все равно, что самому себе выносить приговор. И вновь, нет очевидных доказательств вины. Тем не менее, это слишком много дыма, чтобы инвесторы могли просто закрыть на это глаза. Иногда, где есть дым, там действительно есть огонь. Ибо правда, словно драгоценный камень, скрыта под слоем лжи.

Когда компания впутывается в противоречия, связанные с честностью и соблюдением правил, это скользкий путь. Как инвестор или акционер может ожидать, что компания будет действовать в его интересах, если она постоянно расширяет границы правил, в лучшем случае, или, в худшем, совершает что-то аморальное, за что ей просто не удалось быть пойманной или наказанной? Ибо справедливость, словно неумолимая судьба, рано или поздно настигнет виновных.

Да, акции могут взлететь, если Министерство юстиции оправдает Super Micro Computer и все это забудется. Рост компании впечатляет, я не отрицаю этого. Но инвестирование – это, в конечном счете, партнерство между бизнесом и его акционерами, а какое партнерство без доверия? Ибо доверие, словно нить, связывает людей вместе.

Смотрите также

2026-03-25 08:02