Starbucks: Кофе, Акции и Небольшое Волшебство

от

Если вы заглядывали в Starbucks (SBUX +0.82%) в последнее время, то, возможно, заметили изменения. Компания, словно алхимик, усердно трудится над преображением своих заведений и поиском новых путей к сердцам (и кошелькам) клиентов, с тех пор как бразды правления взял в руки Брайан Николл, примерно полтора года назад. И, надо сказать, прогресс налицо. За первый квартал 2026 финансового года (завершился 28 декабря) акции Starbucks выросли на 18% с начала года, в то время как S&P 500 показал рост всего на 4%. Это, знаете ли, как если бы скромный трактирщик вдруг начал выпускать зелья, пользующиеся бешеной популярностью у знати.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Итак, стоит ли сейчас покупать акции, пока до отчета о втором квартале осталось всего несколько дней – 28 апреля? Вопрос, достойный самого мудрого советника.

Венти-размерное возвращение

У Starbucks были трудные времена. Потребители, как известно, существа капризные, а их пристрастия меняются быстрее, чем погода в горах. Высокие цены, длинные очереди и устаревшие заведения – всё это сыграло на руку более мелким, дешевым и проворным кофейням, которые, как сорняки, пробились сквозь асфальт рынка.1

В последние годы компания предпринимала широкие попытки перестроить свой бизнес и вернуться на вершину, но с переменным успехом. Николлу, как новому магу, удалось вдохнуть жизнь в угасающий бизнес. В первом квартале наблюдались ощутимые признаки прогресса. Рост сопоставимых продаж (comps) ускорился до 4%, а объем транзакций в США стал положительным впервые за восемь кварталов. Это как если бы заклинание наконец-то сработало.

Николл заявил, что восстановление происходит быстрее, чем ожидалось, хотя прибыль все еще под давлением. Операционная маржа составила всего 10,1% в квартале, по сравнению с 11,9% в прошлом году, который, в свою очередь, также был в упадке. Но Николл утверждает, что это идет по плану. «Сначала нужно вернуть рост выручки, а затем последует рост прибыли», – сказал он. Звучит логично. Хотя, конечно, в мире финансов логика часто отдыхает.

Loading widget...

Чего ожидать 28 апреля

Starbucks представит отчет о втором квартале 28 апреля. Руководство не предоставило прогнозов по второму кварталу, но дало следующие прогнозы на весь год:

  • Рост сопоставимых продаж на 3% и рост общей выручки на аналогичном уровне.
  • Незначительное улучшение скорректированной операционной маржи по сравнению с прошлым годом.
  • Скорректированная прибыль на акцию (EPS) в диапазоне от 2,15 до 2,40 долларов.
  • Открытие от 600 до 650 новых заведений.

Компания также отметила, что в январе, когда был опубликован отчет, рост сопоставимых продаж соответствовал ожиданиям. Это, знаете ли, как если бы предсказания старого провидца сбывались одно за другим.

Уолл-стрит ожидает, что во втором квартале продажи составят 9,3 миллиарда долларов, что на 5,4% больше, а прибыль на акцию составит 0,43 доллара, по сравнению с 0,41 доллара в прошлом году.

Вполне вероятно, что Starbucks выполнит ожидания в квартале, учитывая ее недавний прогресс и обновленную информацию в середине квартала. Акции, вероятно, вырастут, если это произойдет, но это не означает, что Starbucks – отличная акция для покупки сегодня. Она торгуется с коэффициентом P/E в 82, что является значительной премией для компании, которая не так быстро растет.2

Вопрос в том, стоит ли покупать Starbucks по текущей цене, и, на мой взгляд, лучше поискать другие варианты. Однако Starbucks подходит на роль долгосрочной ценной акции. Она выплачивает растущие дивиденды с доходностью 2,5% по текущей цене. Это, знаете ли, как если бы старый дракон делился своими сокровищами с теми, кто умеет ждать.

1 Сорняки, конечно, не такие уж и плохие. Они просто очень хорошо умеют адаптироваться к условиям. Как и некоторые компании.

2 Коэффициент P/E, если кто-то не знает, это отношение цены акции к прибыли на акцию. Чем выше этот коэффициент, тем дороже акция. Иногда кажется, что люди платят за обещания, а не за реальную прибыль.

Смотрите также

2026-04-22 20:14