Sprouts: Между Репой и Сто Долларами

Sprouts Farmers Market… Ох, эта американская причуда. Три года назад акции этой лавки с органическими овощами взлетали, как черти от ладана, с сорока долларов до ста восьмидесяти. Казалось, вот он, рай для веганов и портфель для прозорливого инвестора. Но, как водится, всё хорошее когда-нибудь кончается. Или, по крайней мере, застаивается. Последним летом репутация Sprouts пошла под откос, как телега с гнилыми яблоками. Серия неудачных решений, инфляция, да и простое человеческое нежелание переплачивать за «экологически чистый» сельдерей… Всё смешалось в доме органического земледелия.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Сейчас, в начале 2026 года, Sprouts пытается выкарабкаться из этой ямы. В последний месяц акции подскочили на 11%. Похоже, кто-то решил, что органические овощи – это спасение от всех бед. Или просто поверил в очередную рекламную кампанию.

Вопрос теперь в том, продолжится ли этот подъем. Если вдуматься, всё довольно просто. Sprouts должен продолжать превосходить ожидания. А это, знаете ли, не так уж и легко. Рынок не прощает слабости. Он требует постоянного роста. Как ненасытный демон, требующий все больше и больше душ.

Крутое падение и робкие попытки оттолкнуться от дна

Что касается резкого ухудшения настроений вокруг Sprouts во второй половине 2025 года, то тут всё предсказуемо. Инфляция, господа, инфляция. Она, как проклятие, нависла над всеми компаниями, ориентированными на потребителя. Люди стали меньше тратить, и Sprouts, естественно, пострадал.

Рост продаж замедлился, маржа снизилась. В первом квартале 2025 года рост продаж составлял 19%, а в третьем – всего 13%. Рост сопоставимых продаж упал с 11,7% до 5,9%, а прибыль на акцию – с 1,81 до 1,22 доллара. Удручающая картина, не правда ли? Настоящий пир во время чумы.

Однако, результаты четвертого квартала, опубликованные 19 февраля, оказались немного лучше. Выручка составила 2,15 миллиарда долларов, что немного не дотягивает до ожиданий, но прибыль на акцию – 0,92 доллара – превзошла прогнозы на 0,03 доллара. Общий рост продаж – 8%. Рост сопоставимых продаж – 1,6%, что лучше, чем ожидалось. Слабый луч света в темном царстве.

Руководство компании также дало прогноз на 2026 год, который предполагает стабилизацию результатов. Ожидается рост чистой выручки в диапазоне от 4,5% до 6,5%, а рост сопоставимых продаж – от -1% до 1%. Скромно, но лучше, чем ничего. Как говорится, «медленно, но верно».

Возвращение к ста долларам – задача не из легких

На данный момент Sprouts торгуется с коэффициентом P/E около 13. Это соответствует большинству американских продуктовых магазинов. Ничего особенного, ничего выдающегося.

Полагать, что акции быстро вернутся к ста долларам, было бы наивно. Если только Sprouts не начнет не просто соответствовать, но и превосходить ожидания в ближайшие кварталы. Стабилизация – это хорошо, но это не равносильно возрождению роста. Это как ожидать чуда, сидя на печи.

Многое зависит от того, сможет ли Sprouts продолжить агрессивное расширение сети магазинов. Руководство компании настроено оптимистично, но рынок пока относится к этому с осторожностью. С другой стороны, макроэкономические проблемы, такие как высокая инфляция, могут продолжать оказывать давление на потребительский спрос и рост. Как всегда, дьявол кроется в деталях.

Программа выкупа акций на 1 миллиард долларов может поддержать акции. Начиная с августа прошлого года, Sprouts выкупил акции на 472 миллиона долларов и планирует выкупить еще 300 миллионов долларов в этом году. Это около 4,2% от текущей рыночной капитализации. Это может помочь стабилизировать прибыль и, в лучшем случае, дать неожиданный импульс в ближайшие кварталы. Но это лишь временная мера, как пластырь на гноящуюся рану.

Смотрите также

2026-03-05 09:22