По слухам, SpaceX намеревается выйти на биржу с оценкой, превышающей два триллиона долларов, планируя привлечь около 75 миллиардов. Цифра, затмевающая собой все предыдущие первичное размещение акций. Подобная сумма, конечно, впечатляет, но за ней скрывается тень сомнения, словно за пышным фасадом скрывается ветхость и уязвимость.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмКомпания, безусловно, доминирует в сфере космических запусков, а сегмент Starlink генерирует почти 11 миллиардов долларов ежегодного дохода. Казалось бы, реальный, приносящий денежные потоки бизнес с определенным конкурентным преимуществом. Но стоит ли полагаться на эту видимость процветания, когда история IPO последних лет предостерегает нас от излишней доверчивости?
Итак, стоит ли инвестировать? Давайте же обратимся к урокам прошлого, к судьбам пяти «мега-IPO», привлекших 15 миллиардов долларов и более. Не как к статистическим данным, а как к свидетельствам, выгравированным на скрижалях биржевых неудач.
Как проявили себя последние 5 мега-IPO
Рассмотрим, как эти гиганты выступили относительно рыночных индексов. Для акций, торгуемых на американских биржах, будем использовать S&P 500, для Saudi Aramco – Tadawul All-Share Index, а для SoftBank – Nikkei 225 Index. Ибо сравнение с эталоном – единственный способ отделить зерна от плевел, правду от иллюзий.
| Компания | Эталон | Год | P/S | 1 год к эталону | 5 лет к эталону | 10 лет к эталону | С момента IPO до сегодня |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saudi Aramco | TASI | 2019 | 5 | (19%) | (57%) | (51%) | |
| SoftBank | Nikkei | 2018 | 1 | (2%) | (22%) | (104%) | |
| Alibaba | S&P 500 | 2014 | 20 | (11%) | 102% | (153%) | (153%) |
| Meta Platforms | S&P 500 | 2012 | 28 | (26%) | 201% | 211% | 1,125% |
| General Motors | S&P 500 | 2010 | 0.4 | (39%) | (83%) | (173%) | (334%) |
Картина, прямо скажем, удручающая. И это – мягко сказано. Словно стая воронов кружит над кладбищем надежд инвесторов.
Лишь Meta Platforms сумела обогнать рынок в долгосрочной перспективе. Но даже эта компания демонстрировала значительное снижение в первый год после выхода на биржу. Словно заблудшая душа, мечущаяся в поисках спасения.
Почему оценка SpaceX в 2 триллиона долларов – тревожный сигнал
Есть и другая проблема: оценка. SpaceX станет самой дорогой компанией, выходящей на биржу в таком масштабе. Если заявленная рыночная капитализация превысит два триллиона долларов, то соотношение цены к выручке (P/S) составит 108 – почти в четыре раза больше, чем у Meta Platforms на момент выхода на рынок. Словно непомерная гордость, обреченная на падение.
Вспомните, что на пике бума искусственного интеллекта в конце 2023 года – когда Nvidia утроила свою выручку за год – акции компании торговались с коэффициентом P/S около 40. Словно скромный крестьянин рядом с раздувшимся от гордыни вельможей.
Стоит ли покупать акции SpaceX на IPO?
Исторические данные говорят сами за себя: большинство IPO такого масштаба не оправдывают ожиданий инвесторов – ни в краткосрочной, ни в долгосрочной перспективе. Учитывая это, а также тот факт, что акции будут торговаться с таким экстремальным коэффициентом, я не могу рекомендовать вам покупать акции SpaceX на IPO. Если цена акций значительно упадет после IPO, я, возможно, рассмотрю этот вариант. Но я не буду бросаться в омут с головой.
Потому что истинный дивиденд – это не краткосрочная прибыль, а долгосрочная стабильность. И стабильность эта достигается не за счет спекуляций, а за счет разумного инвестирования и честного анализа.
Смотрите также
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Ленэнерго акции привилегированные прогноз. Цена LSNGP
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Лента акции прогноз. Цена LENT
2026-04-14 21:33