SoundHound AI: Голос разума или просто эхо?

SoundHound AI (SOUN 0.99%) продолжает показывать впечатляющий рост выручки, хотя цена акций успела обвалиться вдвое с октября. Знаете, как бывает: все пляшут, а через пять минут уже ищут выход. Давайте присмотримся к этой компании, специализирующейся на голосовом искусственном интеллекте, чтобы понять, стоит ли сейчас покупать её акции. Потому что, будем честны, в мире финансов «взлет» и «падение» часто оказываются очень близкими соседями.

SoundHound: Выручка растет, как на дрожжах

В четвертом квартале выручка SoundHound снова взлетела. И, что важнее, руководство дало оптимистичный прогноз на 2026 год, ожидая выручку от 225 до 260 миллионов долларов. Это рост на 33-54%. Они ожидают, что выручка будет расти в течение года, так как продления контрактов теперь включают в себя «агентные решения», что влечет за собой повышение цен и, иногда, значительные объемы. Звучит как план, который мог бы придумать какой-нибудь суперзлодей, но, надеюсь, всё обойдется.

В четвертом квартале выручка SoundHound увеличилась на 59% по сравнению с прошлым годом, достигнув 55,1 миллиона долларов. Выручка за 2025 год почти удвоилась, что превысило консенсус-прогноз аналитиков в 54 миллиона долларов. Видите, как всё красиво? А потом приходит реальность.

Скорректированная чистая прибыль на акцию в четвертом квартале улучшилась с убытка в 0,05 доллара в прошлом году до убытка в 0,02 доллара в этом году, а скорректированная EBITDA составила убыток в 7,4 миллиона долларов по сравнению с убытком в 16,8 миллиона долларов годом ранее. Операционный денежный отток составил 27,2 миллиона долларов в квартале и 98,2 миллиона долларов за год. На конец года на балансе было 248 миллионов долларов наличных и отсутствие долгов. Это как жить в роскошном доме, но постоянно опасаться, что скоро придётся его продать.

Валовая маржа продолжает улучшаться. По GAAP, валовая маржа выросла на 800 базисных пунктов с 39,9% до 47,9% по сравнению с прошлым годом и на 530 базисных пунктов по сравнению с третьим кварталом. Скорректированная валовая маржа расширилась на 840 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 60,5% и выросла по сравнению с 59,2% во втором квартале. Всё звучит неплохо, если не думать о том, что эти цифры – всего лишь цифры.

Компания считает, что может достичь валовой маржи более 70% и рентабельности EBIT в размере 30%. Они не предоставили прогноз прибыльности, но заявили, что вступают в новую фазу безубыточности после многих лет крупных инвестиций. Безубыточность – это, конечно, хорошо, но хотелось бы увидеть реальную прибыль.

Стоит ли покупать акции SoundHound?

С коэффициентом P/S, равным примерно 16, относительно консенсусного прогноза аналитиков по выручке на 2026 год, акции SoundHound не дешевы. Кроме того, компания еще не получила прибыли и не генерирует свободный денежный поток. Это спекулятивная акция. Как будто играешь в рулетку, но вместо шарика – надежды.

Однако компания быстро наращивает выручку и имеет одну из самых интересных возможностей в области агентного ИИ. Если вы хотите иметь ИИ-агентов, которые взаимодействуют с людьми в таких областях, как обслуживание клиентов, компаниям понадобится, чтобы их ИИ-агенты общались более естественно и понимали намерения, чтобы не раздражать клиентов. Это то, что должна делать платформа ИИ SoundHound, поэтому у нее есть огромные возможности в этой области. Тем не менее, я бы рассмотрел возможность покупки только небольшой позиции, учитывая ее оценку, и предпочел бы дождаться отката. В конце концов, иногда лучше подождать, чем бросаться в омут с головой.

Смотрите также

• Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
• Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
• Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
• Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
• Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
• Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
• Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
• СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
• Норникель акции прогноз. Цена GMKN
• Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN

2026-03-04 13:52