Рынок: Неприятные мелочи

от

Итак, S&P 500, этот, скажем так, показатель американского благополучия, демонстрирует скромность. Менее процента роста с начала года. Что, в общем-то, не удивительно. Пока все эти… деятели занимаются своими делами, остальной мир, как ни странно, умудряется расти. MSCI ACWI ex U.S. Index, эта, полагаю, более адекватная мера, показывает вполне приличные 10%. Разница, знаете ли, весьма ощутимая.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Говорят, что подобной разницы не было с 1995 года. Кэвин Гордон из Charles Schwab, должно быть, очень озабочен. Хотя, если честно, меня это мало волнует. Все эти индексы… просто цифры. А цифры, как известно, лгут.

Вторая каденция этого господина Трампа оказалась, как выясняется, весьма выгодна для мирового рынка. Все эти торговые войны, эти тарифы… кто бы мог подумать, что это приведет к росту где-то, кроме как в кошельках адвокатов? Аналитики, разумеется, предсказывают дальнейшее превосходство, особенно на развивающихся рынках. Ну что ж, пусть предсказывают. Они ведь за это деньги получают.

Мировой рынок, как это ни печально, превосходит S&P 500

Все эти успехи мирового рынка объясняются, видите ли, более скромными оценками. MSCI ACWI ex U.S. Index, оказывается, стоит дешевле. А S&P 500, как всегда, возомнил себя чем-то особенным. JPMorgan Chase утверждает, что премия, которую американские акции получают, почти в два раза выше исторической нормы. Ну что ж, пусть получают. Главное, чтобы не переоценили себя.

К тому же, доллар, как это ни странно, ослаб. Все эти тарифы, долги, нападки на Федеральную резервную систему… кто бы мог подумать, что это повлияет на валюту? Инвесторы, разумеется, побежали в другие рынки. Ну что ж, их право. Деньги любят тишину и стабильность, а этого у нас, как известно, не наблюдается.

С тех пор, как этот господин Трамп вернулся в офис в январе 2025 года, MSCI ACWI ex U.S. Index вырос на 40%, а S&P 500 – всего на 15%. Разница в 25 процентных пунктов – это, знаете ли, весьма ощутимо. Впрочем, меня это мало волнует. Я предпочитаю смотреть на вещи с иронией.

Развивающиеся рынки, как предсказывают, превзойдут S&P 500 в следующем десятилетии

Аналитики Goldman Sachs, эти, скажем так, оптимисты, предсказывают, что S&P 500 будет расти на 6,5% в год в течение следующего десятилетия. Но, разумеется, они предсказывают более высокие темпы роста для других рынков:

  • Европа: 7,5% в год
  • Япония: 12% в год
  • Азия (исключая Японию): 12,6% в год
  • Развивающиеся рынки: 12,8% в год

В общем, развивающиеся рынки выглядят особенно привлекательно. Можно вложиться в Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO +1.63%) или iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM +2.13%). Оба фонда, разумеется, в основном состоят из китайских, тайваньских, индийских и бразильских акций. Но есть и небольшие различия.

iShares, разумеется, делает ставку на южнокорейские акции, а Vanguard их не учитывает. К тому же, комиссия iShares выше – 0,72%, а у Vanguard – всего 0,06%. За последний год iShares вернул 42%, а Vanguard – 30%. Но за последние пять лет они показали почти одинаковые результаты. Так что, в общем, можно выбрать любой фонд. Главное, чтобы не переоценить свои возможности.

Впрочем, я бы все равно держал большую часть своего портфеля в американских акциях. Технологические инновации, как известно, движут экономикой. А в этой области у нас, разумеется, нет конкурентов. Хотя, если честно, я уже устал от всего этого. Пора на дачу.

Смотрите также

2026-02-23 11:24