Робин Гуд и иллюзия вечного обогащения

Акции Robinhood (HOOD 1.46%) в последние годы демонстрировали, как бы это сказать, некоторую игривость. Продажи растут, прибыль, как бабочка из кокона, выпорхнула, количество клиентов множится, а цена акций взлетела на тысячу сто процентов за три года. Почти гипнотизирует, не правда ли?

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Возникает, конечно, соблазнительная мысль: не станет ли обладание этими бумагами ключом к безмятежной, сытой жизни? Не принесет ли она вам, как дивный плод, вечное благополучие? Что ж, позвольте мне, с некоторой долей скептицизма, высказать свои сомнения.

Ибо, как известно, не всякое золото, что блестит, есть золото. И не всякая акция, взлетевшая в небеса, предвещает вечное счастье. Итак, два аргумента, которые, как мне кажется, заслуживают вашего внимания.

1. Цена, отражающая совершенство

Не секрет, что многие акции сейчас стоят, как хорошо выдержанный коньяк – дорого. Это закономерный побочный эффект безумного роста S&P 500 (^GSPC 0.06%) за последние годы, а также впечатляющих показателей многих компаний. Но даже среди технологических гигантов акции Robinhood выделяются своей, скажем так, завышенной ценой. Средний показатель P/E для технологического сектора составляет 44, а у Robinhood – около 49. Словно нарисованный ангел, слишком прекрасный, чтобы быть правдой.

Когда акции взлетают ввысь, вместе с ними растут и ожидания инвесторов. И тогда, как правило, любая, даже незначительная неудача, любой промах, вызывает разочарование и массовый исход. Ибо, как известно, падение с большой высоты всегда болезненнее. Robinhood, кажется, уже взлетел так высоко, что малейший порыв ветра может обернуться катастрофой.

Если компания не сможет соответствовать ожиданиям аналитиков в ближайшие кварталы, некоторые инвесторы могут решить, что золотая лихорадка закончилась, и предпочтут забрать свои деньги, пока не стало слишком поздно.

2. Не испытана медвежьим рынком

Вот, пожалуй, самый веский аргумент против надежды на вечное обогащение. Платформа Robinhood обрела огромную популярность в последние годы, во многом благодаря бычьему рынку, начавшемуся в конце 2022 года. Бычьи рынки, как известно, длятся в среднем около семи лет, так что у акционеров Robinhood еще есть шанс насладиться восхождением. Но когда придет медведь, а он всегда приходит, торговля акциями, вероятно, замедлится. И тогда рост Robinhood, скорее всего, последует за ней.

Компания вышла на IPO в 2021 году, поэтому еще не испытала длительного периода спада. И, учитывая впечатляющий рост ее акций за последние годы, инвесторы могут быть более склонны забрать свои деньги, как только почувствуют приближение бури.

Что же делать нынешним акционерам Robinhood?

Я не думаю, что акционерам Robinhood стоит спешить с продажей своих акций, если они держали их достаточно долго. Конечно, если вам нужны деньги, впечатляющий рост за последние годы – это вполне приличная прибыль. Но стоит внимательно следить за тем, как компания реагирует на любые замедления в экономике и на рынке. Увольнения становятся все более частыми, а недавние действия администрации Трампа, направленные на оказание давления на Федеральную резервную систему, вызывают беспокойство у некоторых инвесторов.

Продажи и прибыль Robinhood растут: выручка удвоилась до 1,2 миллиарда долларов, а прибыль на акцию выросла на 259% до 0,61 доллара в третьем квартале (закончившемся 30 сентября). Общее количество финансируемых счетов также выросло на 10% до 26,8 миллиона, что является впечатляющим показателем. Но если акционеры заметят значительное изменение в росте компании в ближайшие кварталы, в сочетании с общим спадом на рынке или нестабильной экономической ситуацией, возможно, пришло время пересмотреть свою позицию.

Все это означает, что покупка акций Robinhood в надежде на быстрое обогащение, вероятно, не самая разумная стратегия. Но нынешним акционерам стоит быть довольными впечатляющим ростом компании. И помнить, что даже самые прекрасные бабочки не живут вечно.

Смотрите также

2026-01-18 15:13