Размышления о рынках: ETF развивающихся экономик

Рынки развивающихся экономик… В последнее время они снова привлекают внимание инвесторов. Не как источник чрезмерного риска, а скорее как место, где можно найти относительную ценность, надежду на рост, и даже небольшую доходность. Словно старый знакомый, который долгое время молчал, а теперь вдруг решил напомнить о себе.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Существует несколько ETF, претендующих на роль проводника в этот мир. Одним из наиболее заметных, пожалуй, является Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO 0.02%). Его диверсификация и, что немаловажно, скромные комиссии, делают его вполне разумным выбором для тех, кто ищет экспозицию к этим рынкам. Но стоит ли он того, чтобы выделяться среди остальных?

Vanguard FTSE Emerging Markets ETF

Этот фонд отслеживает индекс, включающий почти два десятка стран и около шести тысяч акций. Однако концентрация на Китае (32%), Тайване (23%) и Индии (20%) довольно заметна. Это, впрочем, типично для большинства ETF развивающихся рынков. Не стоит видеть в этом фатальный недостаток, скорее, отражение текущей структуры этих рынков. Диверсификация, конечно, присутствует, но, как это часто бывает, не идеальна. Комиссия составляет 0.06%.

Стоит учитывать, что Vanguard не включает Южную Корею в список развивающихся рынков. Некоторые другие фонды, напротив, считают ее таковой. Разница может быть существенной – от полного отсутствия корейских акций в портфеле до 15-процентной доли. Мелочи, конечно, но мелочи, как известно, формируют общую картину.

iShares MSCI Emerging Markets ETF

Фонд iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM +0.43%) включает в себя и Южную Корею, что, соответственно, снижает долю других стран. Количество акций в портфеле меньше – около 1200. Кажется, диверсификация страдает, но исключенные акции – это в основном компании с небольшой капитализацией, которые вряд ли существенно повлияют на доходность фонда. Но, конечно, это лишь предположение.

Комиссия, однако, вызывает легкую грусть – 0.72%. Пожалуй, слишком высокая плата за столь скромные надежды. Для большинства инвесторов это, вероятно, будет решающим аргументом против.

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF

Фонд iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG +0.43%) следует немного другому индексу, но экспозиция в целом схожа с предыдущим – Южная Корея также включена. Все как-то очень предсказуемо.

Главное отличие – комиссия. Всего 0.09%. В этом смысле он вполне конкурентоспособен с Vanguard. И все же, что-то в этом выборе не дает покоя. Слишком уж все гладко.

State Street SPDR Portfolio Emerging Markets ETF

Фонд State Street SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM 0.06%) включает наибольшее количество акций – более 7200. Но если взглянуть на структуру портфеля, то она удивительно похожа на Vanguard. Как будто все эти фонды – отражение друг друга, лишь немного искаженное. Исключение Южной Кореи, как всегда, вносит свои коррективы. Комиссия – 0.07%.

Какой же фонд выбрать?

Забавно, что выбор ETF развивающихся рынков может зависеть от вашего отношения к Южной Корее. Как будто от этого зависит судьба всего мира. Или, по крайней мере, вашего портфеля.

В целом, низкие комиссии всегда выигрывают. В этом смысле Vanguard, пожалуй, немного впереди. Но разница между этими тремя фондами настолько мала, что ее практически не видно. Как будто все они созданы для того, чтобы просто существовать.

Если вы непременно хотите владеть акциями Южной Кореи, то iShares Core MSCI Emerging Markets ETF будет лучшим выбором. Если же вам все равно, то Vanguard FTSE Emerging Markets ETF, пожалуй, подойдет больше. Но в конечном итоге, все это не имеет большого значения. Рынки будут жить своей жизнью, а мы будем лишь наблюдать за ними, надеясь на лучшее. И, возможно, немного разочаровываться.

Смотрите также

2026-02-17 15:22