В эту пятницу, 20 февраля, в 8:30 по восточному времени, Бюро экономической статистики опубликует индекс личных потребительских расходов (PCE), который Федеральная резервная система считает своим основным показателем инфляции. Это не просто статистика; это, по сути, сигнал, который определяет направление движения рынка в ближайшие месяцы.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмМногие инвесторы, кажется, больше обращают внимание на индекс потребительских цен (CPI), который более широко освещается в прессе. Это, мягко говоря, странно. ФРС предпочитает PCE, и на то есть причины. Согласно данным Федерального резервного банка Кливленда, PCE дает более широкую и всестороннюю картину инфляции, быстрее реагируя на изменения в потребительских предпочтениях в ответ на колебания цен. Другими словами, он ближе к реальности, чем CPI.
Именно на основе индекса PCE, а не CPI, ФРС определяет свою целевую планку инфляции в 2%. Поэтому, когда чиновники говорят об «укрощении инфляции», они имеют в виду PCE. Игнорировать этот факт – значит, строить прогнозы на зыбучих песках.
На прошлой неделе был опубликован отчет по CPI, который оказался лучше ожидаемого. В январе потребительские цены выросли на 2,4% в годовом выражении, что ниже прогнозов в 2,5%. Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители, рост составил 2,5% – самый низкий уровень с апреля 2021 года. Рынок отреагировал ростом, что неудивительно. Однако, это лишь часть картины.
Если индекс PCE подтвердит тенденцию к замедлению инфляции, что, по мнению большинства аналитиков, вполне вероятно, это станет дополнительным подтверждением данных CPI. После многих месяцев упрямого превышения целевого уровня, инфляция, наконец, начинает двигаться в правильном направлении. Это не повод для эйфории, но это, безусловно, позитивный сигнал.
Это даст ФРС больше свободы для дальнейшего снижения процентных ставок в этом году. На текущий момент фьючерсы указывают на два понижения на 25 базисных пунктов в 2026 году. Однако, после отчета по CPI и комментариев представителей ФРС, вероятность трех понижений начинает расти. Рынок, как всегда, пытается заглянуть в будущее, но будущее, как известно, туманно.
На этой неделе Остан Гулсби, президент Федерального резервного банка Чикаго, заявил о возможности дополнительных снижений ставок в этом году. Это, конечно, не гарантия, но это сигнал о том, что ФРС внимательно следит за ситуацией. Похоже, что чиновники начинают понимать, что слишком жесткая монетарная политика может привести к нежелательным последствиям.
Снижение ставок – или даже просто ожидание снижения – может стать серьезным стимулом для фондового рынка. Оптимизм, связанный с более дешевыми заимствованиями, создает уверенность в том, что компании смогут снизить свои затраты на проценты и получить больше средств для роста, а потребители будут готовы тратить больше. Это простая логика, но она часто игнорируется в погоне за быстрой прибылью.
Поэтому, в эту пятницу, примерно за час до открытия рынка, обратите внимание на индекс PCE. Он может дать вам представление о том, в каком направлении будет двигаться рынок в этот день. Не стоит слепо доверять прогнозам, но игнорировать эту статистику – значит, сознательно лишать себя важной информации.
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
2026-02-19 18:52