Всего несколько дней прошло с начала 2026 года, и акции искусственного интеллекта снова начинают двигаться. Вдохновленные бодрыми речами генерального директора Nvidia (NVDA 0.10%) Дженсена Ханга на конференции CES, инвесторы видят в высокотехнологичном секторе новые возможности.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмСогласно отчету The CORP-DEPO «2026 AI Investor Outlook», инвесторы остаются оптимистами в отношении акций ИИ в новом году. Девять из десяти инвесторов планируют сохранить или увеличить свои позиции в этом секторе, а молодежь демонстрирует наибольшую уверенность в перспективах ИИ.
На основании этих данных я тоже остаюсь оптимистом в отношении акций ИИ в этом году и считаю, что есть два ключевых сценария, на которые стоит обратить внимание. Продолжайте читать, чтобы узнать мои прогнозы на сектор ИИ в 2026 году.
1. Разделение между инфраструктурой ИИ и полупроводниками продолжится
Сомнения в существовании пузыря в ИИ-акциях неоднократно возникали у инвесторов, когда акции ИИ растут, но сектор ИИ не является монолитом. Существует несколько категорий компаний, использующих ИИ по-разному.
Одна из них, и, возможно, самая рискованная, — это сектор инфраструктуры ИИ, включающий компании, получившие большую часть своей стоимости от строительства центров обработки данных. Среди них — акции «неонебесных» компаний, таких как CoreWeave и Nebius, а также традиционные технологии, такие как Oracle , которые также заявили о своем участии в этом направлении.
Эти акции значительно снизились по сравнению с предыдущими пиками, что указывает на то, что любой пузырь в этих акциях уже значительно уменьшился.
Сектор инфраструктуры более рискован, чем полупроводники, потому что эти компании должны потратить миллиарды на строительство центров обработки данных, прежде чем смогут монетизировать их. CoreWeave и Nebius несут большие убытки, а Oracle теперь имеет отрицательный свободный денежный поток после ускорения строительства инфраструктуры для удовлетворения спроса.
Эти компании, а не полупроводники, несут риск убытия в графических процессорах, которые они приобретают, и бизнес-модель, на ранней стадии бума в ИИ, все еще кажется неясной.
В отличие от них, акции полупроводников почти не имеют этих рисков. Спрос на чипы ИИ хорошо установлен и превышает предложение, а компании-производители чипов имеют преимущество перед центрами обработки данных из-за фактора убытия, который благоприятствует полупроводникам. Быстрый цикл убытия из-за обновлений означает, что центры обработки данных будут чаще обновлять свою инвентаризацию графических процессоров, что приведет к большему объему продаж для производителей чипов.
Это соотношение станет яснее в 2026 году, благоприятствуя акциям чипов по сравнению с акциями инфраструктуры.
2. Акции программного обеспечения начнут выделяться как победители ИИ
До сих пор победителями в ИИ были в основном производители чипов и акции инфраструктуры, до недавнего спада.
Однако строительство всей этой инфраструктуры имеет смысл только в том случае, если она будет использоваться для запуска программного обеспечения, а значительные расходы на оборудование являются хорошим признаком того, что в долгосрочной перспективе будет потрачено больше денег на ИИ-программное обеспечение.
Palantir является наиболее очевидным победителем в сфере ИИ-программного обеспечения, демонстрируя рост выручки и улучшение операционной маржи в каждом квартале с 2023 года благодаря запуску своей платформы искусственного интеллекта (AIP).
OpenAI и Anthropic, две ведущие частные компании, занимающиеся разработкой ИИ-моделей, которые обеспечивают «мозги» ИИ-программного обеспечения, сейчас генерируют реальные доходы. OpenAI заявил, что к концу года его темп доходов превысит 20 миллиардов долларов, а Anthropic установила целевой темп доходов в 9 миллиардов долларов, почти в три раза превысивший показатель предыдущего года.
Многие крупные клиенты OpenAI — это компании программного обеспечения, включая Shopify, Salesforce и Datadog, и хотя индустрия облачного программного обеспечения готова воспользоваться ИИ, я думаю, что есть более мелкие, недооцененные акции программного обеспечения, которые имеют наибольший шанс удивить в 2026 году.
Это акции вроде Appian (APPN 2.51%), специализирующаяся на автоматизации рабочих процессов и демонстрирующая сильную тенденцию к росту своей платформы ИИ; Amplitude (AMPL 2.07%), компания по аналитике цифровых продуктов, которая представила широкий спектр ИИ-агентов, и Figma (FIG +0.16%), компания по программному обеспечению пользовательского опыта, которая подверглась критике со стороны Уолл-стрит после заявления о том, что прибыль сократится из-за инвестиций в новые ИИ-продукты.
Для продолжения бума в ИИ индустрии программного обеспечения необходимо добиться успеха с ИИ, и эти три акции имеют значительный потенциал роста, если смогут это сделать.
По мере того как мы глубже погружаемся в 2026 год, следите за тем, как акции чипов расширяют свое преимущество перед акциями инфраструктуры ИИ и как акции программного обеспечения начинают выделяться как победители.
🧠
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Россети Северо-Запад акции привилегированные прогноз. Цена MRKZ
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- ОВК акции прогноз. Цена UWGN
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Яндекс акции прогноз. Цена YDEX
- Совкомфлот акции прогноз. Цена FLOT
2026-01-10 07:03