Предсказание: Акции AMD Утроятся за 5 Лет

от

Компания Advanced Micro Devices, или, как принято называть в узких кругах, AMD, демонстрирует необъяснимый подъем. Словно по невидимой команде, акции взлетели на 102% с начала апреля. Инвесторы, кажется, уловили что-то, что ускользает от логики. Или, возможно, они просто приняли неизбежное.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Бизнес компании по производству центров обработки данных набирает обороты с пугающей скоростью. Спрос на графические процессоры (GPU) и центральные процессоры (CPU) для центров обработки данных растет, словно грибы после дождя. И это не просто рост, это неумолимое расширение, которое, кажется, не подчиняется никаким законам спроса и предложения. Управление компании, разумеется, заявляет о позитивных тенденциях, но в их голосах слышна какая-то тревога, словно они сами не понимают, что происходит.

Согласно последним данным, представленным 5 мая, предполагаемый адресный рынок серверных CPU компании значительно превышает ранее прогнозируемые показатели, озвученные в ноябре 2025 года. Это означает, что к 2030 году AMD может достичь показателей роста прибыли, о которых она даже не мечтала. И все это, разумеется, на фоне общей неопределенности и бюрократических проволочек. Не стоит удивляться, если эта компания, словно машина, работающая по неизвестному алгоритму, превзойдет все ожидания.

Рынок серверных CPU: Растущая возможность для AMD

Шесть месяцев назад, во время встречи с аналитиками, компания AMD прогнозировала, что общий объем адресного рынка серверных CPU будет расти на 18% в год до 2030 года. Предполагалось, что к концу десятилетия этот рынок достигнет примерно 60 миллиардов долларов. Однако, неожиданный рост спроса на рабочие нагрузки, связанные с выводом и агентским ИИ, заставил компанию пересмотреть свои прогнозы. Теперь ожидается, что рынок серверных CPU будет расти более чем на 35% в год, достигнув 120 миллиардов долларов к 2030 году. Это удвоение ранее прогнозируемых показателей, и, разумеется, никто не может объяснить, почему это происходит. Компания, похоже, просто адаптируется к новым реалиям, словно насекомое, меняющее цвет, чтобы выжить.

Loading widget...

Согласно данным Mercury Research, доля AMD на рынке серверных CPU увеличилась до 33,2% в первом квартале, увеличившись на пять процентных пунктов по сравнению с прошлым годом. Компания постепенно, но неумолимо подтачивает доминирование Intel. При этом, AMD обладает значительной ценовой властью. Это проявляется в том, что компания получает 46,2% от общего объема выручки на рынке серверных CPU, продавая свои продукты по более высоким ценам, чем Intel. Этот факт, разумеется, игнорируется аналитиками, которые предпочитают строить сложные графики и таблицы, вместо того, чтобы просто взглянуть на цифры.

Руководство AMD отметило на майской конференции, что развертывание серверных CPU Epyc усилилось среди гиперскейлеров, и компания привлекает новых корпоративных клиентов в различных отраслях. Преимущества Epyc в отношении стоимости и производительности, по мнению руководства, способствуют увеличению доли AMD на рынке серверных CPU. Этот успех, разумеется, не является результатом гениального менеджмента или инновационных технологий. Это просто совпадение обстоятельств, которое может измениться в любой момент.

Более того, компания готовится к выпуску процессоров Epyc шестого поколения, кодовое название Venice, которые, как утверждается, помогут ей еще больше оторваться от конкурентов. AMD уверена, что сможет предложить «значительно более высокую производительность на сокет и на ватт по сравнению с конкурентами x86 и более чем в два раза более высокую пропускную способность на сокет по сравнению с ведущими ARM-решениями на основе ИИ». Это, разумеется, звучит как рекламный слоган, но никто не может это проверить.

Поэтому неудивительно, что AMD заявляет о том, что больше клиентов «подтверждают и масштабируют платформы на данном этапе, чем с любым предыдущим поколением EPYC». Поэтому неудивительно, что AMD увеличит свою долю на рынке серверных CPU в ближайшие пять лет. Это, разумеется, ускорит рост компании. Но никто не знает, к чему это приведет.

По оценкам AMD, выручка рынка серверных CPU в 2025 году составила 26 миллиардов долларов. По данным Mercury Research, доля AMD в выручке от серверных CPU в четвертом квартале 2025 года составила 41,3%. Если предположить, что компания сохранит эту долю в течение всего 2025 года, то ее выручка от серверных CPU составит около 10,5 миллиардов долларов. Это, разумеется, небольшая сумма, но она может вырасти.

Если AMD удастся занять даже половину доли рынка серверных CPU к 2030 году, что не кажется невозможным, учитывая ее долю в предыдущем квартале, ее выручка от серверных CPU может достичь впечатляющих 60 миллиардов долларов, исходя из общего объема рынка в 120 миллиардов долларов. Таким образом, бизнес AMD по производству серверных CPU может вырасти почти в шесть раз всего за пять лет. Это, разумеется, невероятно, но это может произойти.

Если добавить к этому перспективы рынка GPU для центров обработки данных, то у AMD есть все шансы легко превзойти ожидания рынка и открыть путь к дальнейшему росту стоимости акций. Но никто не может этого гарантировать.

Сильный рост прибыли поднимет акции

Руководство AMD заявило на встрече с аналитиками в ноябре прошлого года, что ожидает, что прибыль на акцию превысит 20,00 долларов в ближайшие три-пять лет. Представленный ниже график показывает, что компания может приблизиться к этой цели к 2028 году.

В 2025 году AMD сообщила о прибыли на акцию в размере 4,17 долларов. Консенсус-прогноз в 17,98 долларов на 2028 год предполагает среднегодовой темп роста в 63%. Если темп роста прибыли AMD замедлится до 30% в год в 2029 и 2030 годах, то ее прибыль может подскочить до 30,39 долларов на акцию к концу десятилетия. Этот впечатляющий рост прибыли может поднять акции AMD до 1307 долларов за пять лет, при условии, что коэффициент прибыли составит 43 (в соответствии со средним значением индекса Nasdaq Composite). Это, разумеется, просто математические вычисления, но они могут быть ошибочными.

Это всего лишь немного больше, чем утроение текущей цены акций AMD, что говорит о том, что ралли этой полупроводниковой компании далека от завершения. Но никто не знает, когда оно закончится.

Смотрите также

2026-05-18 22:43