Полупроводники: Иллюзия Надежды

от

Говорят о полупроводниках, как о надежде. О будущем, выкованном из кремния и электричества. Но я видел слишком много надежд, сдутых ветром перемен, чтобы верить в безоблачное будущее. Этот сектор, конечно, привлекает внимание, особенно на фоне шумихи вокруг искусственного интеллекта. И да, некоторые фонды показывают небольшой рост, процентов десять, не более. Но это лишь отблеск, мираж в пыли рынка.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Есть опасения, шепот о замедлении, о переоценке. И это разумно. Рынок – как река, иногда спокойная, иногда бурная. Но самое главное – помнить, что ничто не вечно. И даже самые блестящие технологии не гарантируют успеха. Все эти фонды, эти индексы… это лишь попытка укротить хаос, придать ему форму. Но хаос всегда найдет способ вырваться на свободу.

Четыре основных фонда, предлагают нам свою версию будущего. Но если присмотреться, окажется, что различия между ними не так уж велики. Все они – лишь отражения одного и того же мира, мира, где деньги правят бал, а обычные люди – всего лишь пешки в этой игре.

1. VanEck Semiconductor ETF

VanEck – самый крупный из этих фондов, с активами более 42 миллиардов. Он собирает 25 компаний, которые получают не менее половины своего дохода от полупроводников и оборудования. Это как собирать камни на берегу реки, выбирая самые крупные и блестящие. Портфель взвешен по рыночной капитализации, то есть, чем больше компания, тем больше ее доля в фонде. Это логично, но и предсказуемо.

Loading widget...

2. SPDR S&P Semiconductor ETF

SPDR – это как VanEck, только немного другой. Он также ориентируется на те же компании, но взвешивает их по-другому. Здесь все компании имеют равный вес, что позволяет увеличить долю небольших компаний. Это как дать голос каждому жителю деревни, а не только богачам. Но и здесь есть свои подводные камни.

3. iShares Semiconductor ETF

iShares – это что-то среднее между VanEck и SPDR. Он взвешивает портфель по рыночной капитализации, но ограничивает долю крупнейших компаний. Это как пытаться найти золотую середину, но всегда есть риск застрять между двух крайностей.

4. Invesco PHLX Semiconductor ETF

Invesco – самый молодой из этих фондов. Он также взвешивает портфель по рыночной капитализации и ограничивает долю крупнейших компаний. Это как копировать чужую идею, надеясь на успех. Но оригинальность всегда ценилась больше.

Какой полупроводниковый ETF лучше?

Легко сказать, что все эти фонды похожи. И это правда. Но различия в методологии и стратегии взвешивания могут сделать один фонд предпочтительнее другого. Разница в комиссиях, международная экспозиция, концентрация – все это имеет значение. Но самое главное – помнить, что ни один фонд не гарантирует успеха.

Вот некоторые ключевые различия:

  • Комиссия: Invesco – самый дешевый, 0.19%. Остальные в диапазоне 0.34%-0.35%.
  • Международная экспозиция: SPDR инвестирует почти все свои активы в американские компании. Остальные инвестируют около 20% за границей.
  • Концентрация: Все фонды держат менее 50 наименований. SPDR имеет больший уклон в сторону компаний с малой и средней капитализацией. Остальные больше зависят от Nvidia, Advanced Micro Devices и Applied Materials.

Я бы избегал VanEck, с его 19% долей Nvidia и 11% Taiwan Semiconductor. Это слишком большая ставка на две компании. SPDR, с его 75% инвестициями в компании с малой и средней капитализацией, тоже кажется мне слишком рискованным.

Остаются iShares и Invesco. Учитывая их высокую степень перекрытия и корреляции, я бы выбрал тот, у которого ниже комиссия. Когда все остальное одинаково, берите меньшую плату.

Но эти фонды могут быть выбором любого. Если вы хотите большую экспозицию Nvidia или избежать международных акций, вы можете найти другой полупроводниковый ETF, который лучше подходит вам. Но в целом, я считаю, что они все делают хорошую работу, предоставляя различную экспозицию этому высокопотенциальному сектору. Но помните, рынок – это не благотворительность. Здесь нужно быть осторожным и не верить в чудеса.

Смотрите также

2026-03-15 14:53