Погода на бирже: Выдержит ли ETF шторм?

В мире биржевых фондов, признаюсь, предсказуемость – вещь заурядная. Если вы владеете индексом S&P 500, достаточно взглянуть на его закрытие, чтобы понять, как повел себя ваш фонд. Даже в менее прозрачных ETF, скажем, отслеживающих сектор, можно угадать результат дня, изучив динамику акций, входящих в этот сектор. Это, знаете ли, почти как гадание на кофейной гуще, только с меньшим риском обжечь пальцы.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Но есть и исключения. Для тех, кто ищет фонд, способный противостоять любым ветрам, картина становится куда интереснее. State Street Bridgewater All Weather ETF (ALLW +1.61%) – любопытный экземпляр. Он инвестирует в самые разные активы: акции, облигации, даже золото. Как утверждают создатели, стратегия Bridgewater исторически помогала балансировать между экономическим ростом и инфляционным давлением. Год – срок, конечно, небольшой для долгосрочных выводов, но первые признаки позволяют строить предположения. Интересно, как этот фонд будет вести себя, когда рынок решит поиграть в серьезные игры.

Начало пути: 2025 год

В прошлом году State Street Bridgewater All Weather ETF показал неплохие результаты. Общая доходность с момента запуска (5 марта) до конца года составила 15.1%. Неплохо, но чуть меньше, чем у глобального фондового индекса, который он отслеживает. Разница объясняется, в основном, облигациями. Видите ли, рынок всегда находит способ напомнить нам о скромности.

В четвертом квартальном отчете управляющие отметили, что рост в 3.6% был обеспечен, главным образом, ростом цен на золото, взлетевшим выше 4500 долларов за унцию. Акции также внесли свой вклад, благодаря ажиотажу вокруг капиталовложений в искусственный интеллект, который распространился далеко за пределы технологического сектора. Рынок, как всегда, полон сюрпризов, хотя и предсказуемых.

Однако, с облигациями дела обстояли хуже. Опасения по поводу роста государственного и корпоративного долга оказывали давление на доходность. К тому же, европейские, японские и британские центральные банки ужесточали монетарную политику, чтобы обуздать инфляцию, что не способствовало росту цен на облигации. Инвесторы же начали сомневаться в том, что Федеральная резервная система будет столь же благосклонна в 2026 году. Впрочем, разве можно ожидать предсказуемости от рынка?

Неспокойное море: 2026 год

В этом году рынки стали менее благосклонны. Однако, State Street Bridgewater All Weather ETF показал себя достойно, продемонстрировав скромный рост в почти 2% с начала года, в то время как основные рыночные индексы падали. Результат особенно заметен, учитывая давление на облигации и некоторую потерю блеска у золота, которое ненадолго превысило отметку в 5000 долларов в начале года. Видите ли, скромность – лучшее украшение.

Некоторые могут удивиться падению фонда почти на 6% в марте и усомниться в его способности достичь своей цели. Однако, стоит помнить, что в условиях, когда все классы активов падают, почти любая стратегия столкнется с трудностями. Это, собственно, и является опытом State Street Bridgewater All Weather ETF в последнее время, особенно учитывая, что инфляционно-защищенные облигации также последовали за акциями вниз в этом месяце. В конце концов, даже самые опытные капитаны не могут управлять ветром.

Стоит ли State Street Bridgewater All Weather ETF своего веса?

Пожалуй, самое сложное в State Street Bridgewater All Weather ETF – понять, что фонд не стремится превзойти фондовый рынок каждый год. Его цель – сделать портфели более устойчивыми к геополитическим и макроэкономическим вызовам. Таким образом, инвесторы, готовые пожертвовать абсолютной доходностью ради более плавной езды, могут предпочесть All Weather ETF традиционным индексным фондам. В третьей и заключительной статье этой серии мы более подробно рассмотрим эти философские аспекты и то, как они могут повлиять на решение об инвестировании в этот фонд. В конце концов, искусство инвестирования – это не только погоня за прибылью, но и умение ценить спокойствие.

Смотрите также

2026-03-30 19:32