Уже четверть века компания Plug Power (PLUG 2.80%) пытается проложить себе путь сквозь туман водородного бизнеса. Четверть века – срок, достаточный для того, чтобы забыть, с чего начиналось это предприятие, и лишь смутно помнить о невыполненных обещаниях. За это время компания не сумела зафиксировать годовую прибыль – факт, который, кажется, стал неотъемлемой частью ее корпоративного ДНК. Однако, в последнее время ощущается некое новое, смутное ощущение… оптимизма. Руководство предпринимает шаги, направленные на повышение эффективности, и ставит перед собой амбициозную цель – достижение положительной операционной прибыли к следующему году. Цель, которая, если честно, напоминает попытку поймать ускользающий отблеск света в бесконечном лабиринте.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмНедавние шаги компании демонстрируют признаки прогресса, хотя и напоминают скорее незначительные колебания маятника, чем решительный поворот. Акции торгуются ниже 4 долларов, и возникает вопрос: не время ли воспользоваться этим моментом? Давайте погрузимся в усилия компании по перестройке, чтобы попытаться понять, насколько реальны эти надежды, и не являются ли они лишь очередным миражом в пустыне корпоративных иллюзий.
Попытка обрести прибыльность к 2028 году: Блуждания в поисках выхода
В прошлом году Plug Power объявила о «Проекте Квантовый Скачок» – масштабном плане реструктуризации, призванном превратить компанию из поглотителя капитала и источника размытия акционерного капитала в прибыльную организацию, способную генерировать положительный денежный поток и вознаграждать своих акционеров. Компания надеется достичь положительной EBITDA к четвертому кварталу этого года, положительной операционной прибыли в следующем году и полной прибыльности к 2028 году. План, который, если взглянуть на него со стороны, кажется скорее сложным ритуалом, чем конкретной стратегией.
Компания предпринимает ряд шагов для достижения этих амбициозных целей. В частности, она стремится автоматизировать процесс сборки, перепроектировать оборудование для использования меньшего количества деталей и внедрить роботизированные сборочные линии по мере увеличения производства. Все это звучит разумно, но возникает вопрос: не является ли это лишь попыткой залатать дыры в прохудившемся корпусе, вместо того чтобы построить что-то новое и надежное?
После нескольких лет закупки водорода у третьих сторон по высоким ценам и продажи его клиентам с убытком, Plug Power наконец-то начала производить водород собственными силами. Это позволяет ей производить топливо примерно в три раза дешевле, что значительно снижает затраты на закупку его на открытом рынке, который долгое время был серьезным бременем для прибыли. Теперь компания производит водород на своих заводах в Джорджии, Луизиане и Теннесси. Шаг, который, конечно, является положительным, но не гарантирует, что компания сможет выбраться из замкнутого круга убытков.
Удачная сделка: Краткий проблеск света в тумане
Plug Power обладает потенциалом для роста, учитывая текущую ситуацию на энергетическом рынке и высокий спрос со стороны промышленных операторов, и делает ставку на свою технологию производства водорода на месте. В апреле Plug Power была выбрана поставщиком электролизной системы GenEco PEM мощностью 275 МВт для проекта Hy2gen Courant в Квебеке, Канада.
В рамках этой сделки Hy2gen будет использовать гидроэлектроэнергию с сети Hydro-Quebec для работы электролизера Plug Power, а производимый водород будет преобразован в зеленый аммиак, а затем переработан в возобновляемый нитрат аммония – основной ингредиент взрывчатых веществ, используемых в горнодобывающей промышленности. Строительство запланировано на 2027 год, а полное введение в эксплуатацию – на 2029 год. Сделка, которая, конечно, является многообещающей, но не гарантирует, что компания сможет преодолеть все препятствия на своем пути.
Стоит ли покупать акции Plug Power прямо сейчас?
Руководство предпринимает шаги для повышения эффективности и, в конечном итоге, своей маржи и прибыли для достижения прибыльности. Как инвестор, это именно то, что вы хотите видеть. Более высокая прибыль означает отсутствие необходимости размывать акционерный капитал для привлечения капитала, что компания делала довольно часто, и возможность вознаградить инвесторов дивидендами или выкупом акций в будущем.
Инвестиции в Plug Power – это ставка на то, что компания успешно станет той водородной электростанцией, которой она стремилась стать с момента своего основания десятилетия назад. Тем не менее, акции остаются рискованными, и я хотел бы увидеть более ощутимые результаты в ближайшие кварталы, прежде чем инвестировать в эту историю восстановления. История, которая, если честно, напоминает бесконечный коридор, в конце которого может оказаться лишь очередная стена.
Смотрите также
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
2026-04-20 13:09