Перспективы Meta Platforms: Благоразумное Вложение?

После недавнего снижения стоимости акций на 8.5%, последовавшего за публикацией отчета за первый квартал, среди взыскательных инвесторов возник вопрос, не является ли это подходящим моментом для приобретения акций Meta Platforms (META 0.55%). Стоимость акций, следует признать, несколько ослабла в текущем году, снизившись примерно на 7%, хотя за прошедший год наблюдался некоторый подъем, составивший около 11.5%, что, впрочем, не является чем-то необычным для столь переменчивого рынка.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Снижение, однако, представляется не столько реакцией на представленные результаты, которые, надо сказать, оказались весьма неплохими, сколько на опасения, касающиеся капитальных затрат, которые компания решила увеличить. Вполне объяснимо, что столь значительное увеличение инвестиций – порядка 10 миллиардов долларов, до диапазона 125-145 миллиардов долларов к 2026 году – вызывает некоторую тревогу у тех, кто привык к более умеренным тратам. Основной причиной увеличения послужило удорожание комплектующих, в особенности памяти, а также возросшие расходы на содержание дата-центров. Словно дама, решившая украсить свой дом, не подумав о счетах, Meta Platforms, кажется, увлеклась приобретением новых «безделушек».

Устойчивый рост, подкрепленный искусственным интеллектом

Рентабельность инвестиций Meta Platforms, следует признать, не столь очевидна, как, например, у поставщиков облачных услуг. Тем не менее, ускорение темпов роста выручки, которое мы наблюдаем, позволяет предположить, что эти инвестиции не напрасны. За отчетный квартал выручка компании увеличилась на 33% по сравнению с прошлым годом, достигнув 56,31 миллиарда долларов, что значительно превосходит 24% рост, зафиксированный в четвертом квартале. Скорректированная прибыль на акцию (EPS), исключая налоговый эффект, выросла на 14%, достигнув 7,31 доллара. Аналитики, как известно, склонны к своим прогнозам, и ожидали 6,79 доллара на акцию при выручке в 55,45 миллиарда долларов, согласно данным LSEG.

Доходы от рекламы также выросли на 33%, достигнув 55 миллиардов долларов. Выручка Reality Labs, подразделения, занимающегося метавселенной и устройствами дополненной реальности, снизилась на 2% по сравнению с прошлым годом, до 402 миллионов долларов. Операционная прибыль от социальных приложений увеличилась на 24%, достигнув 26,89 миллиарда долларов, в то время как убытки Reality Labs составили 4 миллиарда долларов, что несколько меньше, чем 4,2 миллиарда долларов в прошлом году. Вполне возможно, что даже самые смелые начинания требуют времени и терпения.

Рост рекламных доходов Meta Platforms обусловлен увеличением числа показов рекламы на 19% и ростом средней цены за показ на 12%. Компания объясняет это использованием искусственного интеллекта для улучшения рекомендаций контента на Facebook и Instagram, а также представлением новой модели Muse Spark, которая, как ожидается, станет значительным шагом вперед в развитии искусственного интеллекта. Также начато внедрение бизнес-функций искусственного интеллекта в WhatsApp и Messenger. Вполне разумно полагать, что компания, умеющая адаптироваться к новым условиям, имеет больше шансов на успех.

Meta Platforms продолжает увеличивать свою пользовательскую базу год за годом. Число ежедневно активных пользователей (DAP) во всех приложениях Meta Platforms выросло на 4% по сравнению с прошлым годом, достигнув 3,56 миллиарда. Однако наблюдалось небольшое снижение по сравнению с 3,58 миллиарда в четвертом квартале, что связано с событиями в Иране и блокировкой WhatsApp в России. Впрочем, ничто не вечно под луной, и даже самые могущественные империи сталкиваются с трудностями.

Еще один показатель, за которым внимательно следят инвесторы, – это расходы и численность персонала компании. Общие расходы выросли на 35%, достигнув 33,4 миллиарда долларов. Численность персонала увеличилась на 1% по сравнению с прошлым годом, достигнув 77 986 человек. Однако компания заявила о намерении сократить численность персонала на 10% в этом месяце, чтобы компенсировать расходы на инфраструктуру. Вполне разумный шаг для компании, стремящейся к оптимизации расходов.

Несмотря на значительные капитальные затраты, Meta Platforms смогла сгенерировать 12,4 миллиарда долларов свободного денежного потока. Однако, учитывая увеличение расходов, ожидается, что в течение всего года у компании будет отрицательный денежный поток. Впрочем, даже самые благоразумные хозяева иногда позволяют себе небольшие излишества.

На ближайший квартал Meta Platforms прогнозирует выручку в диапазоне от 58 до 61 миллиарда долларов, что соответствует росту на 22-28% по сравнению с прошлым годом. Аналитики ожидали выручку в 59,5 миллиарда долларов. Вполне разумные ожидания для компании, умеющей планировать свою деятельность.

Стоит ли покупать акции на снижении?

Учитывая неудачную попытку Meta Platforms освоить метавселенную и значительные средства, вложенные в это начинание, вполне естественно, что инвесторы задаются вопросом о целесообразности столь значительных капитальных затрат и ожидаемой рентабельности этих инвестиций. Однако искусственный интеллект, безусловно, способствует росту компании, и бизнес Meta Platforms, кажется, идеально подходит для использования искусственного интеллекта.

Искусственный интеллект создает своего рода «положительный эффект», когда Meta Platforms может использовать искусственный интеллект для улучшения рекомендаций контента и предоставления пользователям большего количества интересующего их контента, а также для предоставления им более релевантной рекламы. Это, в свою очередь, приводит к увеличению числа показов рекламы и росту цен, поскольку реклама обеспечивает более высокую конверсию, и цикл продолжается. Вполне разумная стратегия для компании, стремящейся к долгосрочному успеху.

После недавнего снижения стоимости акций, отношение цены к прибыли (P/E) составляет менее 20, что, безусловно, слишком низко для компании с таким потенциалом роста и бизнес-моделью. Таким образом, снижение стоимости акций является прекрасной возможностью для приобретения акций этой перспективной компании, использующей искусственный интеллект.

Смотрите также

2026-05-03 14:42