Перспективы инвестиций в искусственный интеллект: AMD и Dell

В начале 2026 года расходы на искусственный интеллект (ИИ) не только не замедляются, но и демонстрируют весьма оживленный характер. Ведущие поставщики облачных услуг готовятся к значительному увеличению капитальных вложений, и компания Meta Platforms, как представляется, намерена последовать их примеру. Впрочем, увлечение новейшими технологиями, как известно, требует осмотрительности, особенно когда речь идет о столь значительных суммах.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В ходе телефонной конференции по итогам четвертого квартала представители Meta заявили о намерении потратить до 135 миллиардов долларов в текущем году на поддержку инициатив в области ИИ, охватывающих как Superintelligence Labs, так и основной бизнес. Подобное решение, несомненно, приведет к росту спроса на передовые чипы и серверное оборудование для центров обработки данных компании. Интересно, какие соображения руководили столь щедрым решением, и не окажется ли оно излишне оптимистичным.

Для тех инвесторов, которые предпочитают искать выгоду в опосредованных инвестициях, следует обратить внимание на компании Advanced Micro Devices и Dell Technologies, которым, по всей видимости, суждено извлечь наибольшую пользу из надвигающегося бума в сфере ИИ.

Advanced Micro Devices

Увеличение капитальных вложений Meta в 2026 году почти вдвое превышает аналогичные расходы 2025 года, и часть этой суммы, вполне вероятно, будет направлена на приобретение продукции AMD. Недавно компании Meta и AMD заключили соглашение о поставке графических процессоров Instinct и новых центральных процессоров Venice EPYC, начиная со второго полугодия текущего года. Вполне естественно, что столь значительный заказ, несомненно, укрепит позиции AMD на рынке.

Подобное соглашение было заключено AMD и с OpenAI в четвертом квартале прошлого года. В условиях жесткой конкуренции за самые мощные чипы, эти сделки подтверждают инновационный подход AMD к разработке чипов для центров обработки данных. Как заметила генеральный директор Лиза Су, новое соглашение с Meta «помещает AMD в центр глобального развития ИИ». Впрочем, не стоит забывать, что успех в данной области требует не только технологических достижений, но и умелого управления.

AMD завершил год с весьма впечатляющими результатами. Общий доход за весь год вырос на 34% в 2025 году, достигнув 34 миллиардов долларов. Примечательно, что доходы от центров обработки данных выросли на 39% в годовом исчислении в четвертом квартале, что обусловлено растущим спросом на графические процессоры Instinct и центральные процессоры EPYC. Впрочем, не стоит забывать о том, что высокие показатели могут быть обусловлены и благоприятной рыночной конъюнктурой.

Согласно прогнозам AMD, доходы от центров обработки данных будут расти более чем на 60% в год в течение следующих трех лет. Несмотря на это, инвесторы могут приобрести акции компании по разумной цене. Аналитики прогнозируют рост прибыли на 48% в год, и эти оценки также пересматриваются в сторону повышения. Это делает коэффициент «цена/прибыль» в 30 единиц весьма привлекательным, учитывая темпы роста. Впрочем, не стоит забывать, что прогнозы могут не оправдаться.

Dell Technologies

Капитальные вложения Meta подчеркивают необходимость в большем количестве вычислительного оборудования по мере расширения центров обработки данных компаниями. Это принесет пользу не только производителям чипов, но и тем, кто поставляет серверы для размещения этих чипов в центрах обработки данных. Впрочем, конкуренция на этом рынке весьма высока, и компании необходимо постоянно совершенствовать свою продукцию.

Dell является ведущим мировым поставщиком серверов и имеет опыт сотрудничества с Meta в области ИИ, в частности, в разработке инфраструктуры для ИИ-моделей Llama. Это повышает вероятность того, что Dell может извлечь прямую выгоду из расширения инфраструктуры Meta, наряду с инвестициями в инфраструктуру ИИ по всему технологическому сектору. Впрочем, успех в данном случае зависит от умения компании удовлетворять потребности своих клиентов.

В последние несколько лет бизнес Dell в области серверов демонстрирует устойчивый рост. Доходы от группы инфраструктурных решений выросли на 24% в годовом исчислении в последнем квартале. В частности, доходы от серверов и сетевого оборудования выросли на 37%. Объем заказов на ИИ-серверы достиг рекордного уровня в 12,3 миллиарда долларов в третьем финансовом квартале Dell. Впрочем, компания должна быть готова к возможным колебаниям спроса.

На рынке серверов существует конкуренция, но Dell обладает преимуществом в своевременной доставке и индивидуальной настройке высокопроизводительных серверов для крупных заказов. Один средний дата-центр может поддерживать тысячи серверов, поэтому каждый новый построенный дата-центр приносит пользу Dell. Впрочем, компания должна постоянно следить за качеством своей продукции.

Также строятся новые центры обработки данных для обработки более продвинутых чипов, которые требуют большего опыта в настройке. Все это требует высококачественного обслуживания, которое поддерживает потенциал роста Dell. Впрочем, компания должна быть готова к возможным трудностям.

Бизнес Dell в области персональных компьютеров растет медленными темпами и составляет около половины ее доходов. Однако рост инфраструктуры позволяет компании уверенно смотреть в будущее. Аналитики ожидают, что прибыль будет расти примерно на 14% в год, а акции Dell торгуются с умеренным коэффициентом «цена/прибыль» в 12 единиц на 2026 год. Впрочем, компания должна быть готова к возможным колебаниям рынка.

Смотрите также

2026-03-03 19:14