Перспективы Arista Networks: рост или риск?

Arista Networks (ANET) — ключевой игрок в индустрии облачных вычислений, чьи сетевые компоненты и программные решения обеспечивают высокоскоростную передачу данных в дата-центрах. Компания сейчас получает выгоду от значительных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ).

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Диверсифицировать портфель

Это объясняет, почему последние результаты Arista за второй квартал превзошли ожидания Уолл-стрит. Акции Arista выросли более чем на 17% после публикации квартальной отчетности 5 августа. Компания не только превысила прогнозы, но и значительно повысила свои годовые прогнозы по выручке.

Рост акций Arista за последние три года достиг внушительных 360%. Однако остается открытым вопрос: сможет ли компания сохранить этот импульс в течение следующих трех лет? Разберемся.

Динамика роста Arista, вероятно, усилится

Выручка Arista во втором квартале выросла на 30% год к году до $2,2 млрд, а ее показатель прибыли по не-GAAP увеличился почти на 38% до $0,73 на акцию. Компания отмечает, что сильный спрос на ее сетевые компоненты, такие как коммутаторы и маршрутизаторы, со стороны гипермасштабируемых ИИ-провайдеров и облачных сервисов стал катализатором роста.

Более того, Arista ожидает роста выручки в 2025 году на 25%, что выше предыдущего прогноза в 17%. Возможность дальнейшего повышения прогнозов не исключена. Компания подчеркивает, что высокоскоростная сеть, обеспечиваемая ее коммутаторами и маршрутизаторами, может снизить операционные расходы дата-центров ИИ.

Arista утверждает, что 30-50% времени обработки в дата-центрах, работающих на графических процессорах (GPU), тратится на передачу данных в кластерах ИИ. Компания предлагает решения для повышения коэффициента использования сети, что приведет к снижению затрат. Неудивительно, что компания ожидает, что ее выручка от сетевого оборудования для ИИ превысит $1,5 млрд к 2025 году.

Компания уверена в сохранении здорового роста в бизнесе ИИ в долгосрочной перспективе. Grand View Research прогнозирует увеличение выручки рынка сетевого оборудования дата-центров в 4 раза к 2033 году, достигнув почти $155 млрд. Сама Arista ожидает, что ее общий адресуемый рынок (TAM) вырастет до $70 млрд к 2028 году с $41 млрд в 2024 году.

Это увеличение TAM в течение следующих трех лет обеспечит здоровый рост компании, особенно учитывая улучшающуюся долю рынка. Arista отмечает, что ее доля на рынке высокоскоростных коммутаторов дата-центров в конце 2024 года составила треть, увеличившись на 3,5 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом.

Важно отметить, что Arista постепенно вытесняет Cisco Systems в этой сфере в течение последних нескольких лет, увеличив свою долю с 3,5% в 2012 году до более чем 30% в 2024 году. Таким образом, комбинация роста доли рынка и общего роста рынка сетевого оборудования дата-центров может способствовать дальнейшему росту акций этой компании ИИ. Однако инвесторы могут обеспокоиться одним моментом.

Акции сейчас недооценены?

Хотя Arista Networks демонстрирует хороший рост, ее акции могут быть завышенными, если взглянуть на ее оценку. Рентабельность по отношению к прибыли (P/E) в 54 указывает на высокую стоимость, что означает, что компании придется продолжать превышать ожидания аналитиков, чтобы поддерживать рост акций.

Однако после последнего квартального отчета прогнозы роста Arista были повышены на три года вперед.

Мы уже увидели, что потенциальная выручка Arista вырастет значительно. Кроме того, ее доля на рынке улучшается. Таким образом, Arista способна превзойти ожидания Уолл-стрит в течение следующих трех лет. Фактически, компания ожидает достижения цели в $10 млрд годовой выручки к 2026 году, на два года раньше первоначального прогноза.

Следовательно, существует сильная вероятность, что рост Arista будет выше прогнозов, что позволит компании обосновать свою премиальную оценку и принести дополнительные прибыли инвесторам в течение следующих трех лет.

📊

Смотрите также

2025-08-14 15:23