В начале 2026 года акции компании Netflix, бесспорного лидера в сфере потокового вещания, столкнулись с некоторым охлаждением интереса со стороны инвесторов. К настоящему моменту их стоимость снизилась почти на девятнадцать процентов с начала года, и более чем на треть за последние шесть месяцев. Нельзя сказать, чтобы это было полной неожиданностью; рынок, как известно, не терпит долгого восхождения без некоторой коррекции.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмВпрочем, следует отметить, что сама компания демонстрирует весьма неплохие показатели. Рост выручки ускорился в течение последних трех кварталов, что, конечно, не может не радовать. Вопрос лишь в том, соответствуют ли эти показатели премиальной оценке, которую рынок готов назначать акциям Netflix. Разумный инвестор, как известно, всегда должен тщательно взвешивать все «за» и «против», прежде чем принимать окончательное решение.
Рассмотрим же подробнее ситуацию. В четвертом квартале выручка Netflix выросла на семнадцать с половиной процентов, достигнув двенадцати с лишним миллиардов долларов. Это, безусловно, хороший результат, свидетельствующий о продолжающемся успехе компании. Более того, компания сообщила о превышении отметки в триста двадцать пять миллионов платных подписчиков, что говорит о ее широком глобальном охвате. Подобные показатели, конечно, располагают к оптимизму.
Руководство компании прогнозирует сохранение положительной динамики и в первом квартале 2026 года, ожидая выручку в размере двенадцати с лишним миллиардов долларов, что соответствует росту на пятнадцать с половиной процентов. Приятно видеть, что компания не почивает на лаврах, а продолжает активно развиваться.
Нельзя не отметить и улучшение показателей прибыльности. Операционная маржа Netflix продолжает расти, достигнув двадцати девяти с половиной процентов по итогам 2025 года, по сравнению с двадцатью шестью с половиной процентами в 2024 году. Компания планирует дальнейшее увеличение операционной маржи до тридцати одного с половиной процентов в 2026 году. Подобные показатели, безусловно, свидетельствуют о грамотном управлении компанией.
Свободный денежный поток Netflix также продемонстрировал значительный рост, достигнув девяти с половиной миллиардов долларов в 2025 году, по сравнению с шестью с половиной миллиардами долларов в 2024 году. Это, безусловно, важный показатель, свидетельствующий о финансовой устойчивости компании.
Особенно радует стремительный рост рекламного бизнеса Netflix. Это позволяет компании снизить зависимость от постоянного повышения цен на подписки и увеличения числа подписчиков. В четвертом квартале выручка от рекламы выросла более чем на сто пятьдесят процентов, превысив полтора миллиарда долларов. Руководство компании ожидает удвоения этого показателя в 2026 году. Подобный рост, безусловно, является многообещающим.
Однако, не стоит забывать о потенциальных рисках. Конкуренция со стороны таких гигантов, как Apple и Alphabet, а также переход традиционных медиакомпаний к потоковому вещанию, представляют собой серьезную угрозу для Netflix. Рынок развлечений становится все более конкурентным, что может ограничить ценовую политику и увеличить отток подписчиков, особенно если конкуренты будут предлагать более выгодные условия или объединять контент с другими услугами.
Подобная ситуация может отразиться на финансовых показателях компании, замедлив темпы роста выручки или снизив маржу прибыли. Согласно консенсус-прогнозам аналитиков, прибыль на акцию Netflix в 2026 году составит около трех с лишним долларов. При текущей цене акций в семьдесят шесть долларов, это соответствует мультипликатору P/E в районе двадцати четырех, что является вполне справедливой оценкой для компании, демонстрирующей двузначные темпы роста выручки. Однако, это оставляет мало места для маневра, если инвесторы начнут сомневаться в долгосрочной конкурентоспособности компании.
Итак, если инвесторы начнут опасаться снижения ценовой власти Netflix в условиях усиливающейся конкуренции, насколько сильно может упасть цена акций? По моему мнению, в условиях паники на рынке, акции Netflix могут быть оценены в 18-20 раз больше, чем прогнозируемая прибыль на акцию. Подобная оценка все еще предполагает значительный рост прибыли в будущем, но оставляет больше места для неопределенности, связанной с усилением конкуренции. Это означает, что цена акций может снизиться до 56-62 долларов. По сравнению с текущей ценой, это означает снижение на 18-26 процентов.
Это не прогноз, а лишь теоретический способ перевести риски, связанные с оценкой, в конкретные цифры. Вполне возможно, что подобное снижение является приемлемым риском для акционеров компании такого калибра, как Netflix. Тем не менее, это показывает, как инвесторы могут пересмотреть оценку акций и снизить ее, если они начнут беспокоиться о конкретной проблеме.
Бизнес Netflix в целом идет хорошо, а рост рекламного бизнеса дает компании второй способ роста. Однако, справедливо и то, что инвесторы могут задаться вопросом о долгосрочной ценовой власти Netflix, если рынок потокового вещания продолжит становиться все более конкурентным.
По этой причине я не собираюсь покупать акции сейчас. Я вижу возможность подождать более выгодной цены, которая учитывает большую степень скептицизма. Хотя нет гарантии, что я получу желаемую цену, я не против подождать и инвестировать свои средства в другие активы.
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
2026-02-24 07:22