Ежегодно, в марте, фонд Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD +0.50%) подвергается процедуре, которую можно назвать перестройкой. Это не просто балансировка; это полное демонтаж и повторная сборка, словно механизм, разобранный на части, чтобы убедиться, что каждая шестеренка, каждый винтик соответствует некоему невыразимому, ускользающему принципу. В сущности, фонд заново определяет сам себя, опираясь на методологию, которая, кажется, существует вне времени и пространства.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмИнвесторы, ищущие дивидендный доход, с тревогой ожидают этой ежегодной процедуры. Это не столько надежда на прибыль, сколько болезненное осознание, что даже в кажущейся стабильности рынка существует невидимая рука, перетасовывающая карты. Фонд исследует бесчисленные акции, выискивая признаки финансового здоровья, долгую историю выплаты дивидендов и, что самое главное, доходность, превышающую некий негласный, непостижимый порог. В итоге, отбираются примерно сто акций, каждая из которых, кажется, была выбрана не по рациональным критериям, а по некоему иррациональному предчувствию.
Фонд Schwab U.S. Dividend Equity ETF обладает способностью выявлять лучшие из лучших дивидендных акций. В этом году изменения в портфеле были менее радикальными, чем в предыдущие, но это лишь иллюзия спокойствия. За кажущейся стабильностью скрывается постоянное движение, невидимый процесс перераспределения капитала, который, кажется, не имеет ни начала, ни конца.
Топ-10 холдингов: Новая конфигурация
До перестройки портфель фонда выглядел следующим образом:
| Компания | Тикер | Доля в портфеле |
|---|---|---|
| 1. ConocoPhillips | COP | 5% |
| 2. Lockheed Martin | LMT | 4.9% |
| 3. Chevron | CVX | 4.8% |
| 4. Verizon Communications | VZ | 4.4% |
| 5. Bristol Myers Squibb | BMY | 4.2% |
| 6. Merck | MRK | 4.1% |
| 7. Altria | MO | 4.1% |
| 8. Coca-Cola | KO | 3.9% |
| 9. PepsiCo | PEP | 3.8% |
| 10. Texas Instruments | TXN | 3.8% |
Сегодня портфель выглядит иначе:
| Компания | Тикер | Доля в портфеле |
|---|---|---|
| 1. Chevron | CVX | 4.6% |
| 2. ConocoPhillips | COP | 4.2% |
| 3. Verizon Communications | VZ | 4.1% |
| 4. Merck | MRK | 4% |
| 5. Coca-Cola | KO | 4% |
| 6. Texas Instruments | TXN | 3.9% |
| 7. Abbott Laboratories | ABT | 3.8% |
| 8. UnitedHealth Group | UNH | 3.8% |
| 9. Amgen | AMGN | 3.8% |
| 10. PepsiCo | PEP | 3.8% |
Семь компаний – Chevron, ConocoPhillips, Verizon, Merck, Coca-Cola, Texas Instruments и PepsiCo – остались в топ-10. Amgen также остается, но теперь уже в первой десятке. Abbott Laboratories и UnitedHealth Group – новые участники. Lockheed Martin, Bristol Myers Squibb и Altria покинули топ-10, но остались в фонде. Это не столько смена лидеров, сколько бесконечная перегруппировка, словно в бюрократическом лабиринте, где каждый шаг ведет к новому, не менее запутанному коридору.
Поскольку фонд взвешен по рыночной капитализации, акции, остающиеся в портфеле, как правило, сохраняют аналогичную долю. Однако появление новой крупной акции в топ-10 – вполне закономерное явление, как мы видим на примере Abbott и UnitedHealth. Это не результат стратегического анализа, а скорее неизбежное следствие рыночных сил, действующих по своим, непостижимым законам.
Новая структура портфеля
Ниже представлена структура портфеля до и после перестройки:
| Сектор | Старая доля | Новая доля | Изменение |
|---|---|---|---|
| Связь | 4.3% | 7.1% | 2.8 п.п. |
| Дискреционные потребительские товары | 8.5% | 6.5% | (2 п.п.) |
| Основные потребительские товары | 18.5% | 19.2% | 0.7 п.п. |
| Энергетика | 19.9% | 16.5% | (3.4 п.п.) |
| Финансы | 9.7% | 8.8% | (0.9 п.п.) |
| Здравоохранение | 16.2% | 18.6% | 2.4 п.п. |
| Промышленность | 12.1% | 11.6% | (0.5 п.п.) |
| Сырьевые товары | 2.7% | 0% | (2.7 п.п.) |
| Технологии | 8.2% | 11% | 2.8 п.п. |
| Коммунальные услуги | 0.1% | 0.1% | Без изменений |
Предыдущая перестройка была отмечена значительным изменением в структуре портфеля в секторах финансов и энергетики. В 2025 году доля сектора финансов снизилась с примерно 17% до 8.5%, в то время как доля энергетики увеличилась с 12% до 21%. Это изменение оказалось ключевым фактором, обеспечившим высокую доходность фонда в прошлом году. В этот раз мы не наблюдаем столь значительных изменений. Скорее, наблюдается небольшое снижение циклической чувствительности портфеля за счет снижения доли энергетики и сырьевых товаров. Увеличение доли сектора технологий незначительно и не оказывает существенного влияния на общую структуру портфеля. В целом, я не вижу существенных изменений в структуре портфеля, и не думаю, что это существенно повлияет на его доходность.
Добавления и исключения
В общей сложности, 22 акции были исключены, а 25 новых акций добавлены в фонд Schwab U.S. Dividend Equity ETF. Это не просто замена одних акций другими, а скорее бесконечный процесс перетасовки, словно в карточной игре, где правила непонятны и исход предопределен.
Крупнейшими добавлениями, как упоминалось ранее, являются Abbott Laboratories и UnitedHealth Group. Другие новые акции, такие как Procter & Gamble, Qualcomm, Accenture, Comcast и Automatic Data Processing, находятся чуть ниже топ-10. Это не лидеры рынка, а скорее незначительные игроки, затерявшиеся в огромном океане капитала.
Крупнейшими исключениями являются AbbVie, Cisco Systems, Halliburton и Valero Energy. Это не неудачные компании, а просто жертвы рыночных сил, которые неумолимо перетасовывают карты.
Что ожидать от Schwab U.S. Dividend Equity ETF
Учитывая относительно небольшие изменения в структуре портфеля и незначительные корректировки в его оборонительной, ростовой и циклической составляющих, я не думаю, что этот ETF будет вести себя иначе, чем сейчас. Это не прорывной инвестиционный продукт, а просто инструмент, позволяющий получать дивидендный доход.
Предыдущий переход в сектор энергетики оказался удачным, но это скорее случайность, чем результат стратегического анализа. В этот раз мы не видим столь очевидных тенденций, и поэтому не стоит ожидать значительного роста доходности. Это не инвестиция, которая принесет вам богатство, а просто инструмент, позволяющий сохранить ваши сбережения.
В конечном счете, качество и устойчивость портфеля не изменились. Это остается самым большим преимуществом этого ETF. Это не инвестиция, которая принесет вам мгновенную прибыль, а просто инструмент, позволяющий получать стабильный доход.
Смотрите также
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- НОВАТЭК акции прогноз. Цена NVTK
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
- Циан акции прогноз. Цена CNRU
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
2026-03-25 19:43